正文开始前，先说两个不吐不快的事
一是深圳遇刺日本男童抢救无效，不治身亡，行凶者信息也被公布：男，44岁，无固定职业，曾因破坏公用电信设施和虚构事实扰乱公共秩序被警方行政拘留/取保候审
这是一个生活不顺，观念偏激的失意中年人，自己也不想活了，找个垫背的上路，想来想去，只有找日本人最解恨，又不敢对成年人下手，随机找了个孩子
我一直反对无脑仇日，但很多同胞因家人口口相传的真实历史和国家长期宣传教育，很难不恨日本，也很难把80多年前大屠杀的日本军人，和今天的平成废宅理性区分，整天网上骂骂咧咧
我不认同，但可以理解
网上吐槽和线下杀人之间，还有着巨大的认知鸿沟，但凡还有点脑子的人都不会干这种事
可怕的是这并非孤立事件，近期已发生三次，产生示范效应，将来可能还有第四、第五、第六起……
正态分布人群中，永远有极个别人渣，但为何最近这种恶性事件接连发生？
首当其冲的责任是……
其次要担责的，还是……
我改变不了国家意志，改变不了他人认知，唯一能做的就是和认知极端的人割席断交，希望不管线上线下，此生永无交集
如果你发自内心为行凶者叫好，认为是“勇士”，遇刺男童死有余辜，拍手称快，那就取关吧
但别忘了，认知极端的人不止会杀日本孩子，你我都有可能成为他的目标，前不久我家附近地铁站就有人随机杀人，造成下班路上无辜社畜一死两伤
二是山东成武县不知哪个缺心眼的文案，毫无敏感意识，居然把去年不同人群养老金发放数据写进公开的统计公报，眼下延退问题焦点正是体制内外退休金差异巨大，这下捅了马蜂窝
啥都不用解释，差距是明摆着的，不公也是显而易见的，但把机关事业单位养老金降下来是不可能的，已发养老金退回重分更不可能
唯一能做的就是加强舆论呼吁：冻结体制内养老金增长，适当提升企业退休人员养老金，大幅快速提升城乡居民（主要是农民）养老金，这一两百块是真不够花
昨天最大新闻就是美联储降息，不出所料50个基点，很多人问我这事有啥影响
这事讲清楚，还挺复杂
经济学是用数理思维方式研究人类社会问题的一个交叉学科，但人的行为很复杂，不像自然规律，简单粗暴
经济学中，A不一定会推导出B，像我们常听到的利率（存款准备金率）、汇率、税率、CPI、GDP、净出口、股价、房价、债券价格、金价……互相之间是什么关系，很搞
很多没经过经济学专业训练的小伙伴容易形成因为A发生（如美联储降息），所以导致B（如股价房价涨跌变化）的这种单因子线性因果逻辑，因而自己投资也要相应改变的思维惯性，这显然是错误的，甚至是致命的
比如降息对本国股市什么影响？
一个线性逻辑是：固收利率下下降，会逼迫资金转向权益市场，利多股市
另一个线性逻辑是：经济下滑才倒逼央行降息，说明眼下上市公司经营状况在变差，企业利润下降，估值抬升，利空股市
再换个线性逻辑：借贷成本降低后，会刺激投资和消费，有利于企业提升盈利预期，利好股市
再换个：降息会降低本币资产吸引力，导致更多国内资金外流，本币贬值，提升本国出口国际竞争力，利好与出口相关的上市公司
再换个：降息但股市楼市又很低迷，缺乏信心的环境下，投资者觉得未来挣钱更难了，反而会进一步缩减消费，增加储蓄，原来3.5%的年金险都看不上，看你这样快速降息，现在2.5%的年金险也只能硬着头皮上，导致消费不振
这只是降息对本国影响，遇到美元降息对外国影响，又要增加这个逻辑：美元吸引力下降，资本更倾向海外市场，寻求更高潜在回报，利好美股之外的世界其他股市
但这不一定利好A股
一，A股资本管制，额度配置，外资不是想来就来，想走就走，
二，外资投资中国不一定要买A股，可以买港股，甚至买新加坡A50期指
三，世界那么大，外资减少美元资产，也不一定会增加人民币资产，日本、越南、印度、欧洲……都能投
特别是美联储刚开始降息，哪怕人民币不降息，现在美元存款还是比人民币存款利息更高，更有吸引力，外资没有马上“弃美投中”的冲动
不好意思，关系有点绕哈，核心一句话：
单看每一条逻辑都能自圆其说，但真实世界却是混沌的，降息/加息对本国经济/股市、外国经济/股市的影响，不能简单粗暴用利好/利空来概括
更重要的，是预期
股市是先行指标，投资市场讲提前量，美联储又是预期管理大师，绝大多数人都预计9月降息，且最大概率降50个基点，都是美联储持续释放信号的结果
全世界都不存在信息不对称，就会提前行动，可能把未来降息带来的结果，提前反映在价格上
所以降息靴子落地后，美股、美债、黄金、比特币的涨跌，都很难预料
涨了，你说是反应重大利好，逻辑没毛病
跌了，你说是市场之前已涨太多，严重透支预期，也没毛病
对中国来说，整体上看，明显好处大于坏处
中国现在问题是内需不振（房产大跌，老百姓没钱/不敢花钱），出口受阻（国际环境恶化），政府投资又没钱，三驾马车都熄火
出口受阻是长期问题，短时间没法解决，发力重点只能是刺激内需，拯救楼市，就得快速降息
但美联储不降息，我们这边剪刀差太大，人民币就会持续贬值，动摇全球投资者对持有中国资产的信心，导致更严重的资本外流
所以今天公布的9月LPR，未如很多人预料或期待的那样，跟随美元降息
央妈还在等，等美元年底再降50-100个基点，进一步缩窄中美利差，否则，他降你也降，利差依然没缩小，人民币依然承压
另外这两年持续降息，银行利差快速收窄，现在又要银行给巨额存量房贷让利，央妈也要考虑银行承受力，不能用力太猛，把银行压垮
总之，央妈降或不降，都是综合考量各方利弊的结果
唯一的槽点是：美联储决策思路和过程公开透明，不时和市场通气，我们这边总是闭门会议，半夜鸡叫，很多靠谱消息只有外媒敢报，国内媒体知道了也不敢报，会挨批……
这会导致市场对未来政策走向缺乏理性预期，不知道你葫芦里卖的什么药，也就不知道自己该怎么调整投资预期
这也是我写理财文章最头痛的地方，理论上一二三四很容易说清楚，但不知道政府接下去怎么出牌，结论往往只能三个字：
天晓得~
美国降但国内没跟降，股民房奴期待都落空，对股市楼市都偏利空，所以期待股市楼市能借机反弹的，洗洗睡吧
讲真，以现在经济形势，哪怕央妈跟随激进降50个基点，也一样拉不起缅A斗楼
但美国已确定进入降息周期，至少还要2-3年，人民币肯定要继续降，所以对中美债券长期利好毋庸置疑，要担心的只是短期涨幅过快的获利回吐或央妈人为干预导致的短线回调
之所以说“双喜临门”，因为美降我不降，中美利差缩窄，人民币小幅升值
从8月初产生降息共识的7.2到降息前的7.1，再到今天的7.05，未来半年，破7是大概率事件
从利率点阵图上看，年底超大概率美联储还有一次大降息，降到4.5%以下，明年继续降到3.5%以下，后年3%以下，所以未来2年，我们LPR至少还有1%降息空间，对应存款利率将全面破2%
但央妈也不会容忍人民币大幅升值，会对出口造成冲击，大概率未来2年，人民币整体小幅升值，期间多有震荡
我已做好准备，今年底明年初，如果汇率破7，最好破6.9，我再换点美元，去香港买点港险，再加配点境外美股美债资产，调整下我过多的人民币资产占比
到时可能和小宝一起赴港，有兴趣同行的小伙伴，到时可以私下约个饭聊聊哈~
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