猪肉股午后继续拉升，截至发稿，牧原股份涨5.61%领跑板块，梅花生物、圣农发展、巨星农牧涨超5%，畜牧养殖ETF（516670）涨3.83%。

消息面上，根据农业农村部数据，8月末全国能繁母猪存栏量4036万头，较7月水平小幅下滑0.12%，同比下滑4.83%，较本轮产能周期低点3992万头仅增长了1.1%。

光大证券指出，8月全国生猪销售均价创年内新高的背景下，能繁母猪存栏量却出现下滑，核心原因有二：

1、回避疫病风险。根据往年经验，随着气温转冷，秋冬季节非洲猪瘟等疫病传播风险逐步增加，无论对于散养户还是集团场，考虑到疫病对母猪群的影响，当前时间点养殖户都有意逐步减少母猪的补充量。

2、养殖结构的演变。2023年猪价长期低迷，使得小规模养殖场遭受严重损失，直接导致了养户经营策略的变化。部分散户选择只养育肥猪，缩短生产周期，或是直接采购怀孕母猪，在其完成分娩和哺乳后直接作淘汰处理，使得能繁增速放缓甚至出现回落。

广发证券认为，考虑今年2-7月份新生仔猪出生量同比下滑6.8%，按生猪生长期推算，下半年行业供给偏紧状态仍将延续，景气持续时间有望超出市场预期。