伊之密：9月26日接受机构调研，上海证券报社、长盛基金等多家机构参与|上市公司|上海证券报|伊之密|广发证券|注塑机|浙商证券|长盛基金

证券之星消息，2024年9月26日伊之密（300415）发布公告称公司于2024年9月26日接受机构调研，上海证券报社路明臻、长盛基金滕光耀、平安基金张聪、广发基金姚秋、金鹰基金洪梓超、山岳基金傅浩、东方阿尔法基金李名雅、国泰基金王阳施钰郑浩、中泰资管宋天一、纵贯资本何诗炘金龙、杭州翼融资产宋进、中国证券报王欣子武卫红、太平养老保险张凯、摩根士丹利投资管理宿家瑞、民生加银郑爱刚、广州圆石投资杨中一、华泰资管施浅草、中欧瑞博杨茹、国泰君安肖群稀、和谐汇一云南、平安养老保险朱丽丽、大成基金敬思源、证券日报丁蓉、凯基证券郭亮亮、海通证券刘绮雯、东亚前海证券韦松岭、民生证券股份有限公司周晓萌、长江证券阮丹宁、开源证券股份有限公司张健、华创证券研究所於尔东、浙商证券研究所张菁、天风证券薛长安、浙商证券李震、证券时报刘莎莎、国信证券吴双、广发证券范方舟、东方证券杨震、中信建投证券许光坦、姚昆、东方资管周杨、富国基金肖威兵、淳厚基金杨泽宇、鑫鼎基金刘磊、尚正基金石竟成参与。

具体内容如下：
问：注塑机国内外市场景气度差异的原因？
答：注塑机近年来国内外的景气度有所差异，主要原因是国外注塑机市场相对成熟，需求稳定，且产业结构更加合理，高端市场占比较大。与此同时，国内市场近年来随着制造业的快速发展，对注塑机的需求也在不断增加。但国内注塑机市场仍以中低端市场为主，高端市场占比相对较低。随着产业升级和市场需求的变化，国内注塑机企业也在逐渐向高端市场转型。

问：请介绍一下公司注塑机与压铸机大客户拓展进展，产品品牌力建设与进口替代情况？
答：公司一直坚定实施大客户战略，2023年，公司大客户占比提升明显。公司通过进行品牌形象升级，注重技术研发和产品创新，在国内外设立分公司，加强全球化布局，提升公司品牌知名度和影响力。进口替代方面，公司高度重视全电动注塑机的研发、生产、销售。近几年公司的全电动注塑机保持快速增长态势。公司在 FE 系列的基础上，开发了 FF 全电动注塑机，产品系列进一步完善，应用场景进一步丰富。目前，全电动注塑机以中小型三板机为主，产品在性能、质量、效率、环保等各方面优于传统注塑机，进口替代空间较大。

问：请简单介绍一下目前新能源汽车一体化压铸的竞争情况，以及公司如何在一体化压铸领域进一步升市场竞争力？
答：目前，新能源汽车一体化压铸领域的竞争较为激烈。在一体化压铸领域的压铸机产商国内以力劲、伊之密为代表，国外以布勒为代表，数量相对较少。随着新能源汽车产业的快速发展，单车用铝、镁量持续提升，一体化压铸技术凭借其高效率、低成本、轻量化优势，有望成为汽车制造的主流工艺。预计未来几年，新能源汽车一体化压铸在前底板、后底板、电池盒等部件的渗透率将显著提高。
公司会通过加强技术研发、拓展市场布局、提升生产效率、加强客户合作与沟通，加强与新能源汽车整车厂的合作，共同推动一体化压铸技术的应用和发展，注重人才培养与团队建设等措施，在一体化压铸领域进一步提升市场竞争力，实现可持续发展。

问：请简单介绍一下目前注塑机周期以及未来增速的判断？
答：2024年上半年，注塑机需求较为稳定，中国塑机行业进出口累计贸易总额同比略有增长，国家政策推动了工业领域设备更新，为注塑机行业带来了新的发展机遇，公司注塑机产品的销售收入同比有所上涨，优于行业整体水平。注塑机应用场景广泛，公司看好注塑机市场的持续向好发展。另外，注塑机海外出口业务快速发展，也为注塑机带来较好影响。公司会持续加大全球化投入，对重点行业进行深度开发，积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。未来，随着注塑机下游行业的逐步复苏，注塑机行业有望实现平稳健康的增长。

问：请介绍一下公司目前海外市场的经营情况以及未来的战略布局?
答：公司一直坚持全球化战略，目前已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。2024上半年，公司的外销收入保持较快增长速度。海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。公司会持续加大全球化投入，在全球范围内加大本土化运营的力度，对重点行业进行深度开发，积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。

问：请介绍一下公司目前的海外产能及产品推广规划？
答：公司目前在海外的产能情况，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作 HPM 产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要用于生产与销售注塑机，目前已投入使用；墨西哥工厂主要用于公司产品的销售、维修以及仓储服务，预计2025年或2026年投入使用。公司作为专注于模压成型装备制造领域的高新技术企业，会继续加强国内外市场的开拓力度，通过参加行业展会、举办技术交流会等方式，提升公司品牌的市场影响力和知名度。同时会继续与优质客户建立长期稳定的合作关系，完善销售渠道布局，加强售后服务网络建设，通过提供优质的产品和服务，增强客户粘性和忠诚度。

问：公司2024年三季度的经营情况如何？
答：2024年上半年，公司实现营业总收入为236,978.92万元，同比增长20.82%，归属于上市公司股东的净利润为29,924.18万元，同比增长19.04%，取得了较为理想的经营成果，为下半年公司经营提供了良好的基础。目前公司2024年第三季度经营情况较为良性，公司2024年第三季度具体经营情况将在2024年第三季度报告中详细披露。

问：请介绍一下公司目前的财务状况？
答：公司目前的财务状况较为良好，2024年上半年，公司实现营业总收入为236,978.92万元，同比增长20.82%，归属于上市公司股东的净利润为29,924.18万元，同比增长19.04%，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了同比增长。公司注塑机实现销售收入170,813.89万元，占公司总销售额的72.08%，同比增长16.29%，公司压铸机实现销售收入41,700.22万元，占公司总销售额的17.60%，同比增长35.30%。2024年上半年，公司资产负债率为58.26%，经营活动产生的现金流量净额为17,377.51万元，同比增长316.17%，现金流情况明显改善。

问：请介绍一下 LEAP系列当下的竞争格局和市场地位？
答：公司 LEP 系列压铸机具有卓越的产品技术性能，在高端压铸装备市场中占据重要地位，其技术性能和产品质量均达到国际先进水平，成为众多高端客户的首选品牌。近年来，LEP 系列产品的销量和市场份额均呈现持续、快速增长的态势。表明公司在高端压铸装备市场的竞争力不断增强，市场地位进一步巩固。随着新能源汽车产业的快速发展，一体化压铸技术成为行业趋势，公司 LEP 系列压铸机具有十分广阔的市场空间。

问：公司如何在全球化过程中平衡竞争策略以及盈利水平？
答：公司一直追求高质量增长，在全球化过程中公司通过加大公司全球化本土运营力度，优化供应链管理，提高生产效率，提升产品质量，积极拓展国内外市场，加强品牌建设，关注客户需求与定制化服务，给客户提供更优质的服务等多方面的努力来平衡“竞争策略”和“盈利水平”，不会轻易采用低价策略，牺牲毛利率以获取订单。

问：公司二板机主要的下游行业，以及公司的营销策略？
答：公司二板机主要的下游行业是汽车行业，受益于汽车行业尤其新能源汽车行业的快速发展，汽车行业客户快速提升，公司二板机产品销售情况较为良好，公司将继续注重技术研发，不断提升二板机的技术水平和生产效率，满足市场需求，通过参加行业展会、举办技术交流会等方式，加强客户关系管理，坚持全球化布局，提高公司二板机在全球市场的知名度和影响力。

问：全球创新中心的建成意味着伊之密在自主创新方面更上一个台阶，未来将在哪些核心技术方面深入推进？以及对于整套系统的综合服务能力将在具体哪些方面得到升？
答：全球创新中心的建成为公司在核心技术方面深入推进和整套系统综合服务能力提升提供了强有力的支持，帮助公司在高性能伺服阀和实时全闭环控制系统，新材料新工艺技术，公司产品的智能化、数字化和绿色化等方面进行了深入研究。同时，全球创新中心的建成，对公司的系统解决方案的开发能力，定制化服务能力，全球服务网络的建设，技术培训和咨询服务等方面提升具有重大意义。未来，伊之密将继续坚持自主创新，不断提升技术实力和服务水平，为全球客户提供更加优质的产品和服务。

伊之密（300415）主营业务：注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。

伊之密2024年中报显示，公司主营收入23.7亿元，同比上升20.82%；归母净利润2.99亿元，同比上升19.04%；扣非净利润2.91亿元，同比上升20.08%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入14.15亿元，同比上升27.86%；单季度归母净利润1.83亿元，同比上升13.58%；单季度扣非净利润1.8亿元，同比上升12.29%；负债率58.26%，投资收益1848.58万元，财务费用942.71万元，毛利率33.61%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为23.22。

以下是详细的盈利预测信息：