没有什么是一根阳线不能改变的，
3天大涨后，已经有小伙伴留言：准备抵押房子，一把梭哈。
那就更新下大A的最新情况吧~
1）这轮行情很强势，沪深300连续4天大涨，合计上涨15.28%。
放眼历史，不算2008年因为降印花税导致的大涨，这4天是沪深300历史上最强的4天，可以媲美2008年牛市起点，以及2020年7月的疯牛行情。
所以，理解大家为啥预期这么高了吧，希望是“真 · 牛市起点”~
2）主要宽基指数、行业指数估值都不高，美债收益率处于高位仍是压制市场的一个重要因素。所幸，美联储已经开启降息周期。
3）风格上，价值占优已经达到极限，不知道未来会不会切换。
大小盘风格在8月底做了一次切换，自那以后，以中证500、中证1000为代表的中小盘股走势强于沪深300，也强于市值更下沉的中证2000。
4）资金选择上，行业基被抛弃了，拥抱宽基。而宽基中，又特别看好中证1000。
5）基民苦啊，虽然这波没落下，但“偏股混合型基金指数”过去3年跌35.9%，年化-13.8%，离“保本出”还有较大距离~
6）整的看下来，市场还是有机会的，甚至可以说很大。但短期涨了那么多，也要注意下回调的风险，毕竟没有只涨不跌的行情。
01
看一组数据，
从9月24日到27日，沪深300连续4天大涨，合计上涨15.28%。
比较历史上，任意4天沪深300的涨幅，这次能排第3。
排在它前面的有2次：2008年4月25日、2008年4月24日。
这两次原因相同，2008年4月24日，因为降印花税，大盘几乎涨停，沪深300当天上涨9.29%。
甚至连涨幅排名第4的“2008年4月28日”，也是因为4月24日的大盘涨停。
排名第五的是“2008年9月24日”，4天涨了12.81%。
和“2008年9月19日，沪深300大涨9.34%”有关。当天，印花税由双边征收改为单边征收。
排名第六的是2015年7月14日，
第一轮股灾结束后，2015年7月9日到7月13日，沪深300指数在3个交易日内大涨15%。
再后面是2020年7月6日，
2020年7月1日到7月6日，沪深300连续4天大涨，累计上涨12.16%。
虽然涨幅比不上这次，但把前后几天都算上，其实是从2020年6月30日涨到7月9日，连续8天上涨，累计涨幅17.79%。
还有2008年12月8日的连续4天大涨12.12%，以及2008年11月13日的连续4天大涨11.7%。
那是2008年最低点后的两波急拉升，真 · 牛市起点。
所以，理解这轮行情有多强势了吧。
单就任意4天的涨幅来说，不算2008年降印花税的扰动，这轮行情是史上最强（针对沪深300）。
不局限于4天，这轮行情也能媲美2008年牛市起点，以及2020年7月的疯牛行情。
也应该理解，为什么大家预期这么高了吧。
希望是“真 · 牛市起点”~~
02
借助ETF份额变化来看一下，
（PS：南方中证新能源ETF份额大幅减少，是因为拆分了，实际变化不大。这里不影响，我就没重新计算份额变化率）
一句话概括，
行业基被抛弃了，大家都在加仓宽基。而宽基中，又特别看好中证1000。
南方中证1000ETF，近1周，份额增加了15.3%。
近3个月，规模最大的2只：南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF份额翻倍。
规模排名第三的“广发中证1000ETF”，近3个月份额增加了84%，最新规模是205亿元。
03
宽基指数估值
百分位低于20%为绿色，高于80%为红色，介于两者之间为橙色。
几个结论：
1）过去一年，中国债牛股熊，这周虽然反弹了不少，但和中国十年期国债相比，A股主要指数性价比都很明显。
2）和美国十年期国债相比，仍是美债性价比更高，美债收益率高位仍是压制市场情绪的一个重要原因。
幸运的是，美联储降息周期已经开启。
3）只是基于历史数据的经验，不一定很准。
以标普500为例，2023年初“风险溢价率”就低于危险值了，但却开启了新一轮牛市。
04
行业指数估值
PE、PB百分位低于20%为绿色，高于80%为红色，介于两者之间为橙色，股息率则正好相反。
和宽基指数相对应，
05
基民苦啊，
9月24日到26日，“偏股混合型基金指数”3天涨7.26%，没落下，大家也跟着回了一大口血。
但看过去3年收益，“偏股混合型基金指数”还跌35.9%，年化-13.8%。
哎...何时能解套啊...
但换个角度想想，基民离“保本出”还有较大距离，那行情上涨空间...
06
用“中证500 - 沪深300”来衡量。
指数往上走，代表中证500跑赢沪深300。
指数往下走，代表中证500跑输沪深300。
回顾历史，“中证500 - 沪深300 = 1000”是一个大概率的转折点。跌到这个位置后，指数通常往上走，中证500跑赢沪深300，小盘风格强势。
今年8月27日，“中证500 - 沪深300”跌到1190后开始往上走，今天收盘已经来到1498点。
不知道前面资金纷纷抄底中证1000ETF是不是基于这个理由。
从9月19日反弹起点算，中证500、中证1000的表现也不比沪深300差，但中证2000要落后一些。
再往前，从8月27日开始算，中证500、中证1000的表现要好于沪深300、中证2000。
如果选择小盘的话，可能真没必要下沉到中证2000这个层面，这也可能是中证2000ETF份额增加不明显的原因。
07
成长VS价值
用“国证价值 / 国证成长 - 1”衡量价值跑赢成长的相对幅度。
显而易见，
2021年8月以来，一直是价值跑赢成长。
在上一轮价值跑赢成长的行情中，计算出来的最高值是“85.99%”，时间点是“2018年10月16日”，之后没多久就是2019-2021年的核心资产行情。
2024年8月27日，这一公式计算出来的数值是“85.75%”，已经无限接近上一轮的最高值，如果历史规律还有用，那接下来可能是成长跑赢价值。
但看当下舆论以及政策，又不禁让人怀疑：成长能重现2019-2021年的荣光吗？
热门跟贴