1400亿单日天量成交，光伏板块被“疯扫”震动全球|储能|光伏板块|光伏逆变器|晶科|电池片|能源

昨天凌晨三点，部分券商交易员工都处于战斗状态，忙着开户和新客转化。

A股接连大涨数天，9月27日当天交易量甚至“干”到上交所的系统瘫痪，券商、交易所等都紧急采取应对措施。

今天下午，不少投资者心急如焚：虽然进了交易系统，却迟迟无法成功购买到心仪的股票。这一切都是突然强势抬升的二级市场所引发的。

继9月下旬最高层会议罕见分析经济形势、国之命脉涉及财政、货币、资本市场、就业、民营经济等多领域政策，再叠加美联储降息等重磅利好之后，国内股市迎来了罕见的暴涨态势。

今天，沪指上涨2.89%逼近3100点，深成指上涨6.71%，创业板指数上涨10%创单日最高涨幅历史记录。香港恒指也顺势上扬，总计成交额超过3750亿港元。

二季市场的全部成交额高达1.4万亿，连续三个交易日突破万亿。来自股票交易系统的综合统计显示，其中包括光伏电池在内的板块涨幅居前。500多只光伏概念股总计吸引到投资资金高达1404亿。

一言以蔽之，光伏概念股的成交额占了今天全A股市场成交额的十分之一，再度排名成交板块前列。

能源一号注意到，530多家光伏概念股几乎全部飙涨，成交量为15682万手，板块涨幅高达5.33%。其中55家光伏个股涨幅超过9%，涨幅超过5%的个股为260家光伏概念股公司。

成交额方面，单日阳光电源以45亿元成交额排名第一。隆基绿能、晶澳科技、锦浪、东方日升、钧达股份、上能电气也有较高成交额表现。

市值角度看，排名靠前的个股包括：阳光电源为1766亿以上，隆基绿能1209亿，通威934亿，晶科740亿以上，特变电工692亿，大全能源481亿，正泰电器451亿，福斯特高达418.7亿。天合光能和晶澳科技分别在400亿以上。

这波大涨行情被市场看做会持续一段时间，因此曾经被错杀的光伏个股将会在新一轮市场中受益。

在逆变器个股中，已经上涨一波的阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气、禾迈股份、特变电工等都是优质选手。其中阳光电源综合的产品较广，分布式的排名前列公司包括了锦浪、固德威和禾迈。上能电气在巩固此前的大储和大型光伏逆变器业务基础上，海外表现出色并且也在进一步拓展自身的分布式优势。

另一方面，拥有储能产品线的公司也会在新的实体市场中受益，股价方面或有不错机会。

东吴证券认为，亚非拉新兴市场光储平价拉动需求高增，推动分布式光伏及储能逆变器企业Q2业绩环比高增，Q3持续向好，反转拐点确立，进入新的成长周期！欧美户储持续去库，降息开始，有望拉动需求逐步恢复；美国、欧洲、中东、拉美等大储需求爆发，龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长；国内光储平价时代，消纳使得储能自发性建设和利用率提升；我们预计全球储能装机23-25年的CAGR为50%左右。持续看好的储能和逆变器公司。

逆变器8月出口金额环比回升，欧洲市场环比改善明显。根据海关总署数据，2024年8月，我国逆变器出口金额62亿元，同/环比分别增长24%/10%。

2024年1-8月，欧洲、亚洲、拉丁美洲是我国出口逆变器的前三大市场，出口金额占比分别为41%/33%/13%。欧洲仍是我国逆变器出口的第一大市场，1-8月出口金额占比从23年同期的61%下降至41%，但8月出口金额环比明显改善（+24%）。

亚洲、拉丁美洲市场需求快速增长，分别贡献了1-8月33%/13%的逆变器出口金额，新兴市场逐渐崛起。

在组件领域，头部企业应该会占据较大优势。隆基、晶科、天合、横店东磁、晶澳、钧达股份、爱旭、亿晶光电等优质个股将会逐渐在库存清理后得到更大市场空间。钧达股份、爱旭股份等都是属于电池头部厂商，未来的市占率也会进一步随着行业需求的匀速增长而获得先机和利好。

辅材方面，包括福斯特、晶盛机电、海优新材、中信博、亚玛顿等也将有进一步跃升的可能性。

上游板块方面，协鑫科技（H股）、TCL中环、隆基绿能、通威股份也是不错的标的公司。

来自东吴证券的分析指出，9月组件整体排产持平，主链条继续有全行业亏现金成本的情况发生。需求端，预计2024年全球装机490GW+，同增约20%，25年增长15-20%。

光储消息链接：

1、中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤公开呼吁行业有序发展。他表示，前不久召开的高质量发展座谈会，提出行业协会将在电子信息司指导下编制权威的价格指数，加强行业动态监测。同时，组织央国企与光伏制造企业共同探讨光伏电站建设招投标价格机制，杜绝最低价中标，推动完善以靶心价为指导的招标体系。

2、工信部网站发布《光伏产业标准体系建设指南（2024版）》。《指南》提出，要以推动光伏产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展为目标，加强标准工作顶层设计，强化全产业链标准协同，增加先进标准供给，提升标准实施成效，推进标准国际化，引领光伏产业高质量发展。

3、9月9日，国家能源局党组在《人民日报》发表署名文章《以能源转型发展支撑中国式现代化》。该文提到，保持新能源装机每年增长1亿千瓦以上的规模。2030年前，实现新增能源消费量的70%由非化石能源供应，力争非化石能源消费比重每年提升1个百分点。

产业链方面：

硅料：至 9 月 25 日，N 型棒状硅/N 型颗粒硅价格分别为 4.17/3.73万元/吨，9 月度涨跌幅+1.7%/+1.6%。

硅片：多数企业对外报价 1.15元/片，硅片库存仍然存在，价格上涨遭遇一定阻力。

电池片：订单尚未明显好转；18x 产品库存仍处较高水平，9 月价格为 0.27 元/W；G12 尺寸供应紧张，部分厂家酝酿涨价。

组件：价格小幅下跌，10月排产有上涨趋势；头部企业价格略有松动（TOPCon主流成交价 0.74 元/W）。目前整体库存仍偏高，企业还在亏损中。集采项目将进入交付高周期，10 月组件排产预计环比上涨。

国内装机：8 月国内新增装机 16.46GW，同比+3%、环比-22%；1-8 月累计装机 139.99GW，同比+24%。

出口：8 月电池组件合计出口 25.5GW，同比+37%，环比-11.5%，

海外：8月组件出口 20.6GW，同比+30.4%，环比-6.6%；沙特、巴基斯坦维持高景气，8 月分别出口 1.67/1.06GW；暑休背景下欧洲整体出口偏弱，8 月欧洲十国组件出口 7.7GW，同比+13%、环比-13%，1-8 月欧洲十国累计出口组件68GW，同比+7%。8 月电池片出口 4.9GW，同比+74.2%，环比-27.6%；1-8 月电池片累计出口40.6GW，同比+67.1%。1-8 月电池组件累计出口 211.9GW，同比+39%。

宏观方面：

1、中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。人行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

2、在9月24日的国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。当日，A股三大指数放量大涨。截至收盘，沪指涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。恒生指数收涨4.13%，创1年半最大单日涨幅，恒生科技指数收涨5.88%。

3、从2022年以来，A股有一批右侧跟进的外资，目前美联储降息，短期不排除外资流入超预期。客观说，3000点之后，短期战术的把握会变得越来越高难度，但战略方向是无比清晰的：相信，战略做多中国优质资产。

4、中信证券研究所指出，9月政治局会议较为罕见地分析了经济形势，国之命脉涉及财政、货币、资本市场、就业、民营经济等多领域政策。信号是明确的，总结起来就一个字:干!其中还提到，9月24日国新办“一揽子”政策已经释放积极政策信号，接下来或可继续期待更多有针对性、有效性的稳增长政策发力。对于会议传达的精神，券商研报解读可见四大亮点。（综合东吴、德邦、国金券商信息及财联社等，能源一号整理）