作者| 汤小泉

编辑| 汪戈伐

图片来自官网

作为"香港四大家族"之一郑氏家族的核心资产，新世界发展近期动作不断。

9月26日，新世界发展发布的一则人事变动公告让市场猝不及防——被视为郑氏家族第三代"接班人"的郑志刚，提出辞任公司行政总裁职务。与此同时，新世界发展公布的2024财年业绩报告显示，公司录得近20年来首次亏损。

这一人事变动引发了市场对新世界发展未来的诸多猜测，也让香港郑氏家族的“继承之战”出现新变数。

根据新世界发展发布的公告，郑志刚已辞任公司行政总裁一职，并由执行董事及执行副主席，调任为非执行董事及非执行副主席。

此外，郑志刚还辞去了周大福执行董事、新创建集团非执行董事，以及新世界百货中国非执行董事及主席等多个职务。

在新世界发展2024财年业绩发布会上，郑志刚亲自回应了此次辞职决定。他表示：

"经过长时间的深思熟虑，我决定在人生的下一个阶段，投入更多时间在社会公益上，为香港和祖国发挥更大的贡献。因此，几周前，我主动辞去了执行副主席和行政总裁的职位。非常高兴我的父亲郑家纯博士非常尊重和支持我的决定。"

接替郑志刚担任新世界发展行政总裁的是马绍祥。

公司官方资料显示，马绍祥于2018年7月加入新世界集团，出任新创建执行董事，随后在2023年12月被任命为新世界首席营运总监。

值得注意的是，马绍祥曾在香港特区政府任职数年，他于2014年1月加入香港特别行政区政府出任发展局副局长，其后于2017年2月获委任为发展局局长，并担任此职位至2017年6月任期圆满。

郑志刚的离职，恰逢新世界发展发布2024财年业绩报告。

根据公司公告，2024财年（2023年7月1日~2024年6月30日），新世界发展股东应占亏损约196.83亿港元（约合人民币177.45亿元），这是该公司近20个财年以来首次出现亏损。

2024财年来自持续经营业务的收入约为357.82亿港元，同比下跌34%；来自持续经营业务的核心经营溢利为68.98亿港元，同比下跌18%。

对于这一巨幅亏损，郑志刚在业绩发布会上解释道：

"我想先澄清一点，大家不要误会，我们并没有亏损200亿港元现金。主要原因是上半年我们出售新创建的83亿港元非现金亏损，另外还有92亿港元是减值和拨备。如果计算核心经营利润，新世界发展仍有约69亿港元，实际上只下降了18%。"

除了业绩亏损，新世界发展的债务水平也引发了市场的担忧。

根据彭博行业研究的数据，截至2023年底，新世界净债务与股权之比高达82.7%，远高于同行恒基兆业地产有限公司的41.4%和新鸿基地产有限公司的21.2%。瑞银分析师更是预计，到2024年6月，新世界集团的净负债率可能达到84%。

然而，新世界发展2024财年业绩报告显示，截至2024年6月底，公司债务净额与权益比率为55%，较去年同期增加6.3个百分点。这一数据虽然低于市场预期，但仍然处于较高水平。

面对业绩压力和高债务，新世界发展已经采取了一系列措施来应对。

新任行政总裁马绍祥在业绩发布会上表示，未来公司将继续在合适的时候出售非核心资产，以回笼资金。预计到2025财年，新世界发展全年出售非核心资产的目标将达到130亿港元。在近期三个月里，已经完成了约28亿港元的非核心资产出售。

事实上，自2019年下半年以来，新世界发展一直将出售非核心资产视为去杠杆的重要工具。

在2024财年，新世界发展已经达成出售非核心资产80亿港元的目标，交易标的包括香港荃湾愉景新城商场及停车场全部权益、深圳前海周大福金融大厦北塔余下30%权益等。

在业务布局方面，新世界发展将继续聚焦核心业务。

根据2024财年业绩报告，公司在内地持有的不包括车库的土地储备是372万平方米，其中约198.8万平方米为住宅用途。核心物业发展项目主要分布于广州、深圳、佛山、武汉、上海、宁波、杭州、北京及沈阳等城市，约58%位于在大湾区和长三角重点地区。

公司在香港持有应占总楼面面积约774万平方呎的土地储备可作即时发展，其中物业发展应占总楼面面积约395万平方呎。

值得注意的是，新世界发展还与郑志刚全资拥有的公司AC Group Linmited签订了五份公司股权出售协议、2024年服务总协议及商标许可协议，主要涉及运营管理K11品牌物业及相关业务。

马绍祥对此表示，此举对公司而言能够节省运营成本，精简架构，变相提升回报率。

从商业地产的角度看，地产商作为业主把物业外包给专业的公司管理也是大势所趋。K11仍然是新世界发展旗下的资产和品牌，新世界也还是K11商场和办公大楼的资产拥有人。

但此前业内曾有消息称，新世界发展有意出售尖沙咀K11商场，传言华润集团曾与新世界发展接洽此事，但这一消息未被官方证实。

对于香港楼市未来的走势，马绍祥认为，进入减息周期后，对于整个集团和香港地产业都有不同程度的帮助。发展物业方面，市场的信心随着减息应该会回升，整体成交量希望有所增加。

今后香港楼价将会趋于平稳，现在市场需求仍然较大，会把握好这个时间加快推售新盘，预计接下来这一年将会推出4400个单位。

除了财务和业务调整，郑志刚的离职也引发了市场对郑氏家族接班计划的猜测。

郑家纯曾在2023年末的一次罕见专访中表示，接班人选"自己仍在观察中"，而交棒条件是"才德兼备"。

目前，郑家纯与妻子叶美卿的4名子女在集团内的分工已经更加明确：

长子郑志刚虽辞去多个核心职务，但仍保留新世界发展非执行副主席的身份；次子郑志明今年出任新创建联席首席执行官；幼子郑志亮在加入新创建仅一年后，就升任周大福企业联席首席执行官；长女郑志雯则担任周大福珠宝副主席，负责集团珠宝业务。

对于郑氏家族这样的顶级豪门而言，传承和继承是一项既重要又敏感的话题，想必其中有不少的明争暗斗，或许未来还有更多的变数出现。

事实上在郑志刚辞职的前一天，市场上就已经有郑志刚卸任的传闻出现，如今也算是传闻落地了。

免责声明：本文内容仅供参考，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。