作者|罗乾波

出品 |波哥看楼市

据波哥看楼市观察，自中央政治局9月26日召开会议后，这两天资本市场一片火爆，最有意思的是，由于开户或交易太过频繁，直接把沪交所系统干崩溃了。

而且，各地的反应也很快，比如：

9月27日，在地产方面，广州南沙区就全面解除了限购，打响了取消限购政策的第一枪，跨快速回应了本次会议中的“调整限购政策”这一点；

9月28日，在2024清华五道口首席经济学家论坛上，北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫表示，随着近期一系列经济刺激政策出台，大家的信心已明显恢复，股票市场的表现很明显，相信经济止跌回升是可以预期的。

股市的火爆，完全超出了大家的预期，26日下午A股一路长虹直接站上3000点，给市场来了一个惊天大反转，其他的就不必多说了，网上打开一片红。

等等

足可见，本次926会议的强大威力。

也救市说，在经济层面，重大的、根本性的、方向性的转变，已经在发生了。

那么，为啥说本次会议，是迄今最具威力的稳经济的强烈信号呢？

下面，就来简单聊一聊其中的主要情况。

首先，是开会时间的特殊性，按照以往的惯例，一般是在每个季度结束，数据公布之后，然后在下一个季度的第一个月召开，最后一次会议则是在12月召开，给中央经济工作会议定调。

即讨论经济类会议，通常是在每年的4、7、12月召开；但这次9月份会议的核心议题就是经济，相当罕见，其释放出来的信号也是极其强烈的。

因此，也可以这么认为——这种超常规的做法，只有类似中美贸易战或者疫情放开这种级别的重大变化，才配享这种特殊的“待遇”。

用两个字来概括，就是“转向”。

换句话来说，就是，对经济问题的研究和出台最新的系统性的真正有力度政策，已经刻不容缓了，不讲其他的，从今年的时间上看，也只剩下3个月了，全国GDP5%增速的大指标，必须要完成的，这也是死命令了。

其次，会议提出的6大项政策内容，其力度空前，也是超预期的态势。

其中，在会议后，外资纷纷看多中国资产，也表明本次会议中的提出的一系列政策，其强大的影响力和驱动力，正在快速显现出来。

比如，摩根士丹利首席中国经济学家邢自强表示，过去三四天，我的电话被全球的商界外资投资者给打爆了，大家对于投资中国的信心在迅速回升。

比如，美国知名投资人大卫·泰珀当地时间9月26日接受美国财经媒体采访时表示，他旗下的对冲基金已经买入一切与中国有关的证券。

大家都知道，资本的嗅觉是最敏锐的，如果闻不到浓烈的金钱的气味，他们会这样闻风而动吗？

如果，他们看不到趋势的大变化，他们敢“买入一切与中国有关的证券”吗？

答案显而易见。

但，最近网上还是有不少人，在质疑和观望，对此，波哥只能说，境界不同、世界不同了。

天地轮动，国内经济大风向，大暖风已经强劲袭来，一个新的历史性转折点，如同喷薄欲出的一轮红日一般：

已经跃出了海面！

此外，这里简单插一句经济大转向的主要背景，如下：

在外部角度来看——美联储超预期降息，让我们经济扩张政策的有效性提升，负作用减小，外部压力有所缓和。

在内部角度来看——经济下行的“凉意”愈发明显，对通缩的担忧越来越严重。

因此，监管层也觉得，是时候花大力气去解决经济问题了。

并且，近年以来，国家也已经在各个方面做了许多扎实的铺垫和准备，比如国债回购、比如推进“三大工程”、比如发展新质生产力等等，以前相对分散来发力的，现在已经到了要快速有效收拢和聚合的时间节点了，未来产生“核聚变”也指日可待。

上面一切的来自各方面的动能涌动，犹如八方来风，必将把中国经济送上新一轮的青云之势。

接下来，再重点来捋一下926会议政策的主要要点，以便有效感受一下其中的“高温”：

1、财政和货币政策

会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。

关于降准，在9月24日央行等三部门的会议上已经宣布，这次特别提到“实施有力度的降息”，这种提法比较罕见。

波哥看楼市注意到，其中，本次的提法有一点不太一样的是，以前很多政策，都是把货币政策放在C位的，而这次则将财政政策放在了前面。

为什么会出现这样的变化？

这主要是，货币政策侧重于放水，而现在的实际情况是——不是货币不足，而是在空转和闲置，流不出来，未能在实体经济层面产生应有的价值。

也就是讲，而现阶段内需不足，投资乏力，放水再多，都只会积继续压在银行，流不到市场里面。

因此，在本次，国家已经进行了有效的调整，将财政政策摆在了更加重要的位置，一举调整了以货币政策为主导的经济驱动模式。

毕竟，货币政策相对比较单一，很难快速有效照顾到其他方面。

当然，两者也紧密相关，财政和货币政策一起发力，需求和钱一起上，其作用就会非常大了。

2、楼市政策

关于房地产政策，力度和很多提法也是空前的。

会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。

要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

房地产政策，新内容很多。

其中，26日的会议提出一个非常重要的提法，叫做“止跌回稳”。这相当于，给市场确立一个非常明确清晰的政策目标，需要全力达成。

这四个字非常关键，我们也有幸见证了历史；从“住房不炒”到“止跌回稳”，这是巨大的转变。

其二，“要严控增量、优化存量、提高质量”等说法，主要是从供需层面来架设政策的，因为，当前楼市供需矛盾十分严峻，各类库存数量都比较恐怖，按网友们的说法是——房子越卖越多，所以，在政策上，就把“严控增量”放在突出的位置。

其三，提到“要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。”

这主要是从现实需求的回应和技术两方面来设计的体系，在“止跌回稳”的大目标下，需要有有力的支撑工具。

3、资本市场

本次会议提到“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。”

据波哥看楼市观察，股市的长期低迷严重影响对经济的预期和信心，最近几天股市强势反弹，一方面是因为跌太多了，也差不多跌出投资坑了，另一方面和最近不断出台的稳股市的政策有关。

事实上，目前对于股市而言，是天时地利人和，指数低，政策好，经济政策有力度，牛市，大概率应该会有一波。

会议后，社保、保险、理财等资金，近日已经纷纷进入了A股，正在快速筑底，有兴趣的朋友可以去详细了解一下，此略。

其实，资本市场相关的情况，这两天已经得到了充分的佐证，上面已经罗列了一些信息，就不再去费舌了。

其中，值得一提的是，会议提出了，要改革“公募基金”。

过去公募基金不论是从收费，还是对于基金经理的考核方式，都不利于公募基金成为真正的长期资金。而今，通过改革，让国内的公募基金变成长期资本、耐心资本，这对发展产业和经济，将是一个非常重要的支撑点。

毕竟，公募基金的体量一般都比较大，对那些需要重金投入和中长期有效孵化和推进的产业或企业而言，是一个有效的市场化的资金渠道，有其独特的重要价值，故而，本次会议也把公募基金改革作为了一个重点。

4、民营企业

关于企业的预期和信心问题，会议指出，要帮助企业渡过难关，进一步规范涉企执法、监管行为。

三中全会提出了民营经济促进法，这次再次提及，说明距离出台的时间已经不远了，以便为非公有制经济发展营造良好环境。

会议还特别提到“规范涉企执法、监管行为”，也说明，目前一些地方存在不规范的执法行为——例如，一些跨省、跨地区抓捕、执法检查过于频繁、行政罚款存在失当等情况，这对企业信心的影响是肉眼可见的，必须有效治理。

对于民营企业的价值和贡献，国内有一个流行的说法——民营经济具有“56789”的特征，即贡献了50％以上的税收、60％以上的国内生产总值、70％以上的技术创新成果、80％以上的城镇劳动就业、90％以上的企业数量。

可见，民营企业是国民经济的重要组成部分，和老百姓的距离更近，和民生的关系更加密切；

民营经济不活跃，经济很难真正有起色。

昨天，据财联社报道，在国家发改委召开的座谈会上，再次强调了民营企业的重大价值，当时发改委主任郑栅洁表示，民营企业和民营企业家是我们自己人，要全力帮助企业渡过难关。

5、就业和消费

会议提到，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构，要培育新型消费业态等。

在就业方面，主要提到了几类人群——高校毕业生、低收入人群、零就业家庭、大龄劳动者。

要在消费和就业等方面综合发力，以尽快改善目前的局面，而提振市场的信心。

其中，近期16岁到24岁青年失业率已经达到18.8%，是有数据以来的最高点，反映出目前市场上的青年人群的就业压力比较大，必须得有效提升。

而消费和就业有很强得相关性，前者是花钱、后者是赚钱，如果赚得很少、赚不到钱等，自然消费也无从谈起。

6、执行上的支持政策

926会议提出，“干字当头、众志成城，充分激发全社会推动高质量发展的积极性主动性创造性，推动经济持续回升向好”，并提到“为担当者担当、为干事者撑腰”。

这意味着，各级领导干部，必须全力干经济了。

波哥个人认为，特别是“为担当者担当、为干事者撑腰”这一点，这是在给执行者吃一颗“定心丸”，哪怕在执行层面犯了一些错误，也会酌情考量，不宜过分追究。

也就是说，如果决策有问题，板子不能只打在执行者身上，只有这样才能让很多执行者改变以前那种“少做少错，多做多错，不如不做”的观念，而真正焕发出主观能动性，这对相关政策的有效落地，将是一股巨大的力量。

上面对926会议所述政策做了一点复盘和解析，波哥看楼市分析认为，总体看下来，不知道大家发现没有，这六点，基本都是针对当前的主要问题来进行的整体设计。

这里有一个简单的逻辑关系：

●财政+货币政策，是接下来经济发展的重要引擎之一；

●楼市+股市，是创造货币和资金流转的两大支柱性领域，皆有牵一发而动全身的实际功能，说得形象一点，就如同人体的任督二脉，也是目前国际经济发展的两大核心驱动轮；

●就业+消费，是经济在终端市场的实际落地和动能的转换点，没有就业、就没有收入、就刺激不了消费，道理含简单；

●执行助推类政策，是政策发力和产生效果的坚实保障，而且主要是针对各级地方政府及其机构来说的，只有他们先动起来，才能促进政策落地，方可在市场上逐步显现出效果，不然，老百姓仍然只会观望，甚至会对未来更加缺乏信心，扭转市场预期也不好说了。

一个完美的闭环，只为破解当下的难题。

这是一个从固本培元，到集中力量托举经济的根本性转向；已经昭示出，国内经济发展的导向，将要迎来180°的大转向了。

2024年9月26日，对中国经济而言，是历史性的一天！

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