第一上海发布研报，维持新世界发展(0017.HK)“买入”评级，目标价为14.28 港元。公司香港内地双引擎布局，开发及持有物业并重，品牌效应显著。同时，公司持续提高营运效率、出售非核心资产，未来随着政策利好不断，公司杠杆率有望下降，现金流有望改善。 于2023/24财年，公司的持续经营业务收入录得357.8亿港元，来自持续经营业务核心应占利润69.0亿港元。研报指出，1)公司土储丰富，有望支持销售回升：公司在香港拥有774.3万平方尺权益土储，预计未来三至四年新房供应可以达到112000伙，其中2025财年预计可以供应4400伙，有望为公司带来良好现金流；2)投资收入稳定增长，两大项目如期推进：公司目前运营17个K11项目，其中香港6个，内地11个，备受瞩目的深圳K11 ECOAST及宁波K11 select将于近期开业；预计至2026财年，K11将覆盖内地12个重点城市，共34个项目，有望带动经常性租金收入为整体收入带来更大贡献；3)财务稳健，净负债率有望下降：截止2023年底，公司可动用资金约463亿港元，公司亦将出售非核心项目的目标由23/24财年的80亿港元增加至130亿港元，加快资金回流；未来公司资本开支将保持较低规模，净负债率有望进入下降通道。

本文源自：金融界AI电报