“金九”表现不及预期，紧接着"银十"开局亦显颓势，节后煤焦油及炭黑双双延续弱势。炭黑受到成本支撑薄弱及下游需求前景不佳的双重影响，市场压力进一步加大。市场反馈，山西洪洞某炭黑企业再降200元/吨。

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成本方面，焦炭第六轮提涨基本落地，焦企利润修复，生产积极性回升，部分焦企的开工率因此提高了约15%。然而原料煤价格的同步上涨也制约了焦企的提产空间。短期内，煤焦油供应紧张的状况有所缓和。但下游产品市场表现不佳，深加工企业亏损承压，加上炭黑市场走势偏弱，一定程度上对于煤焦油需求面形成利空，预计短期内煤焦油价格仍存一定下行空间。

供应方面，炭黑厂家开工持稳运行，另有部分地区企业检修将结束，炭黑市场供应稳定。然而，由于下游需求不振，部分炭黑厂反馈，出货压力较大。据炭黑产业网观察，炭黑厂家的库存较节前有所增加。

需求方面，节后轮胎生产迎来恢复性增长，其中半钢轮胎表现良好，相比之下，全钢轮胎的终端需求改善则较为有限。据市场反馈，东营某主流轮胎企业进行为期数十天的检修。加之橡胶等原材料成本持续维持高位，轮胎厂开工受到一定程度的影响。同时，其他橡胶制品及塑胶母粒行业需求积极性不高且存打压情绪。炭黑弱势运行，加重了下游的观望情绪，基于炭黑新订单压力增大，部分炭黑企业选择降价抢单。

综上，成本端支撑有限，下游议价情绪不减，场内利空因素弥漫，炭黑短期内趋弱运行为主。

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