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最近，中华财险陷入了信用保证保险的泥潭。

10月16日，中华财险披露一则重大事项，公告称，公司因信用保证保险纠纷案件于2024 年9月29日收到浙江省杭州市中级人民法院下达的民事判决书（2024浙01民终4785号），根据判决，中华财险辽宁分公司需支付保险理赔款、违约金及其他相关费用，合计支付金额预计超过5000万元。

图源：中华财险官网

信保纠纷始末

此次纠纷案主要涉及中华联合财产保险股份有限公司（以下简称“中华财险”）与杭州惠金资产管理有限公司（以下简称“杭州惠金”）。争议的导火索在于中华财险承保的一项信用保证保险业务。杭州惠金主张，根据双方签订的信用保证保险合同，中华财险辽宁分公司应在杭州惠金无法按时偿还银行贷款时，向银行支付相应的赔偿款项。

中华财险辽宁分公司在接到诉讼通知后，立即提出了管辖权异议，请求将案件移送至沈阳市沈河区人民法院审理。中华财险辽宁分公司认为，作为被告方，其注册地在沈阳市沈河区，因此该案应由沈阳市的法院管辖。然而，中华财险的上诉并未能撼动原判。杭州市中级人民法院经过审查后，驳回了中华财险辽宁分公司的请求。法院认为，根据《中华人民共和国民事诉讼法》相关规定，原告杭州惠金的住所地在杭州市上城区，且合同履行地也在杭州，因此杭州市中级人民法院具有本案的管辖权。

在经过一系列的证据提交、质证和庭审辩论后，浙江省杭州市中级人民法院下达了民事判决书（2024浙01民终4785号）。法院认为，杭州惠金与中华财险辽宁分公司签订的信用保证保险合同合法有效，中华财险辽宁分公司应按照合同约定履行赔偿义务。判决书中明确指出，中华财险辽宁分公司需向杭州惠金支付保险理赔款、违约金及其他相关费用，合计支付金额预计超过5000万元。

那些年信保“爆过的雷”

根据2024年第二季度偿付能力报告，中华财险曝光了三起重大诉讼案件。其中包括与杭州惠金的保险合同纠纷，也正是公告披露的事件。这起案件已进入二审阶段，诉讼标的金额为0.94亿元。双方在保险责任的界定上存在巨大分歧，导致损失金额难以确定，案件形势异常复杂。

图源：中华财险官网

另外，还涉及两个保险合同纠纷。一个是与泸定县昌源电力开发有限公司的保险合同纠纷，诉讼标的金额为3.01亿元，另一个是怀化宏宇房地产开发有限公司的诉讼财产保全责任保险合同纠纷，诉讼标的金额为1.27亿元，

对保险责任存在争议，且损失金额暂无法确定。

据悉，杭州惠金曾与多家险企产生信保业务纠纷。今年1月，长安责任保险股份有限公司（以下简称“长安保险”）因与杭州惠金的保证保险纠纷，被浙江省杭州市中级人民法院强制执行，赔付金额高达2.3亿元。

而在今年8月，安心财产保险有限责任公司（简称“安心财险”）同样因与杭州惠金的保证保险纠纷，被法院强制执行赔付4.41亿元。这一巨额赔付不仅给安心财险带来了巨大的财务负担，还导致公司董事长韩刚被限制高消费，进一步加剧了公司的经营困难。

值得注意的是，长安保险的信保纠纷并非首次。2015年，长安保险大胆涉足P2P网贷平台的履约保证险业务，与多家P2P平台合作，为平台上的借款人提供信用保证保险。然而，随着2016年P2P行业的风险逐渐显现，多家合作平台接连爆雷，借款人违约率大幅上升。长安保险因此陷入了巨大的理赔潮，财务压力骤增。2017年，情况进一步恶化，长安保险的偿付能力指标急剧下降，多次跌破监管红线。公司连续多年亏损，资本金严重枯竭，甚至一度濒临破产的边缘。

为了应对这一危机，长安保险不得不采取了一系列紧急措施，包括但不限于停止新的P2P履约保证险业务、加强内部风险管理、寻求外部资金支持等。2018年，长安保险获得了来自国资的注资，暂时缓解了资金压力，但仍需长时间的努力才能完全恢复元气。截至2024年，长安保险仍在逐步消化P2P履约险带来的负面影响，努力重建市场信心和财务健康。

外患不断

据不完全统计，今年至今中华联合财险收到的罚单已经超过50张，罚款总额超过1100万元。

从农业保险的核算不严谨，到虚构保险中介业务，再到理赔资料的作假，以及对保险条款和费率使用的不当，中华财险在合规方面频频踩雷。具体来看，江苏分公司因跨省经营保险业务被罚款1万元；新疆分公司因指定临时负责人未按规定报告且超期任职被罚款1万元；吉林分公司因未严格执行农业保险独立核算被罚款21万元。8月2日，中华财险广水支公司因虚假列支财务费用被罚款12万元，时任副经理董前国被警告并罚款1万元；随州市随县支公司因农业财产保险承保理赔档案资料不规范、不完整、不准确被罚款12万元，时任农险部经理殷仁超被警告并罚款1万元。

多重方面挑战之际，国际评级机构惠誉（以下简称“惠誉”）也开始“下手”。8月1日，惠誉将中华财险评级由“A-”下调至“BBB+”。对此，惠誉解释称，下调评级主要原因为实际控制人东方资产的信用状况相对有所恶化，中华财险的评级不再考虑因东方资产的所有权而上调。

公开资料显示，2022年，中华财险向其母公司中国东方转让了四项不良资产组合，涉及英大信托-永利19号、中信信托·武汉中央商务区贷款、西部信托·鲲鹏3号以及海航质押式回购债权的信托受益权。这些资产的本金总额为11.8亿元，加上利息4380.81万元和违约金等其他费用3.9亿元，总计约16.13亿元，还包括了553.46万元的产品层面费用。这次交易虽然暂时减轻了中华财险的资产质量压力，但也暴露出公司在风险管理方面的一些不足之处。

然而，国际评级机构惠誉的分析显示，中国东方的信用状况有所下滑，其资本缓冲能力在短期内将保持有限水平，这将制约它在政策导向型业务方面的拓展能力。特别是在中国房地产市场调整和宏观经济放缓的大环境下，中国东方的资产质量和盈利能力都将持续面临挑战。

因此，预计未来中国东方不太可能为中华财险提供更多资金支持，这意味着中华财险的信用评级将不再因中国东方的所有权而获得额外提升。

动荡之际，中华财险这艘巨船又该驶向何方？