特斯拉2024年第三季度财报电话会议记录|伊隆|会议记录|埃隆_马斯克|特斯拉(公司)|电话会议|财报|里夫

鞭牛士报道，10月24日消息，据外电报道，特斯拉 ( NASDAQ:TSLA ) 在今天收盘后发布了其 2024 年第三季度收益报告。

财报显示，第三季度，特斯拉共生产汽车 469,796 辆，其中包括 443,668 辆 Model 3/Y 和 26,128 辆其他车型。第三季度交付量为 462,890 辆，其中包括 439,975 辆 Model 3/Y 和 22,915 辆其他车型。

特斯拉表示，在弗里蒙特工厂已经生产了第 700 万辆汽车，新车的准备工作仍在进行中（包括更实惠的车型），预计将在 2025 年上半年开始推出。

该公司表示，其营收为 252 亿美元，净利润为 22 亿美元。与 2023 年第三季度的 234 亿美元营收相比，这一数字同比增长 7%，净利润增长 17%，略高于预期。FactSet 的数据显示，分析师普遍预测特斯拉第三季度利润将下降 9%，而营收将增长 9%。

以下为第三季度财报会议实录，来自AI翻译，请自行纠错。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

大家下午好，欢迎收听特斯拉 2024 年第三季度问答网络直播。我是投资者关系主管 Travis Axelrod，今天与我一起参加直播的还有 Elon Musk、Vaibhav Taneja 和其他几位高管。我们的第三季度业绩于美国中部时间下午 3:00 左右在更新资料中公布，我们在网络直播的同一链接中发布了更新资料。

在本次电话会议中，我们将讨论我们的业务前景并做出前瞻性陈述。这些评论基于我们今天的预测和期望。由于许多风险和不确定因素，包括我们最近向美国证券交易委员会提交的文件中提到的风险和不确定因素，实际事件或结果可能会有重大差异。在今天电话会议的问答环节，请将自己限制在一个问题和一个后续问题上。

[操作员指示] 在我们进入问答环节之前，埃隆有一些开场白。埃隆？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

谢谢。所以，正如有人所说，总结一下，第三季度行业订单量同比下降。与此同时，特斯拉实现了创纪录的交付量。事实上，我认为，如果你看看全球电动汽车公司，据我所知，没有一家电动汽车公司是盈利的。

据我所知，没有任何一家公司的电动汽车部门，任何一家现有的汽车公司的电动汽车部门是盈利的。因此，值得注意的是，尽管汽车行业环境非常具有挑战性，但特斯拉仍然盈利，而本季度实际上是我们创纪录的第三季度。事实上，就在昨天，我们生产了第七百万辆汽车，祝贺特斯拉团队实现这一目标。生产 700 万辆汽车需要付出巨大的努力，这真是令人震惊。

所以，你看，我们都有——能源存储业务正在像野火一样增长，对 Megapack 和 Powerwall 的需求都很强劲。众所周知，10 月 10 日，我们提出了一个自动驾驶的未来愿景，我认为这非常引人注目，特斯拉团队在这方面做得非常出色，实际上为人们提供了体验未来的选择，在那里，人形机器人在飞机中工作，不是通过预录视频和演示或其他什么，而是在人群中行走，喝点东西等等。我们有 50 辆自动驾驶汽车。有 20 辆 Cybercab，但还有 30 辆 Model Y，整晚完全自动驾驶，载着数千人，整晚没有发生任何事故。

所有去过那里的人都值得强调的是，Cybercab 没有方向盘、刹车或油门面板，这意味着即使有人想手动干预，也无法干预，整个晚上都非常顺利。因此，关于汽车业务，我们仍有望在 2025 年上半年开始推出经济实惠的车型。我认为这可能是人们希望明年汽车销售增长的原因。冒着一定的风险，我想给出一个粗略的估计，我认为明年汽车增长率为 20% 到 30%，尽管存在一些负面的外部事件，例如如果发生一些不可抗力事件，例如爆发一些大战或利率飙升或诸如此类的事情。

我们无法克服大规模的不可抗力事件。但我认为，随着我们的低成本汽车和自动驾驶技术的出现，我最好的猜测是明年的增长幅度约为 20% 到 30%。然后 Cybercab 将在 26 年实现量产。我确实有信心 Cybercab 将在 26 年实现量产，刚开始生产，在 26 年实现量产。

这个数字应该相当可观，但我们的目标是每年至少生产 200 万辆 Cybercab。虽然生产地点不止一家工厂，但我认为每年至少有 200 万辆，最终可能达到 400 万辆。所以，是的，这些只是我最好的猜测，但如果你问我最好的猜测，这些就是我最好的猜测。在 4680 号手机生产线上，团队确实做得很好。

4680 正在迅速成为最具竞争力的电池。因此，当您考虑完全落地——扣除奖励和关税后电池组完全落地美国的成本时，4680 将成为最具竞争力的电池，可能每千瓦时成本低于任何其他替代方案，也就是说——我们还没有完全实现，但我们已经接近目标了，我认为这非常令人兴奋。我们有很多想法可以超越这一点。所以，我认为——如果我们执行得当，4680——我们将拥有——特斯拉内部生产的电池将成为北美最具成本竞争力的电池，这证明了团队在那里所做的大量辛勤工作。

所以，也就是说，我们将继续从竞争对手那里购买大量电池。我倾向于不提供——只在内部生产电池。所以，我不想在这里说这些。我们显然正在大幅增加我们的汽车产量和固定存储产量，所以我们需要大量的电池。

而且其中大部分仍将来自供应商。但我认为，特斯拉内部电池很可能是美国最具竞争力的，这是一个好消息。因此，就自动驾驶而言，正如人们每周在汽车中体验到的那样，干预之间的里程数和改进程度都有了显著提高。因此，随着新版本 12.5 的发布，完全自动驾驶和 Cybertruck 的发布，将代码合并为一个堆栈，这样城市驾驶、发动机和高速公路驾驶就是一个堆栈，这对高速公路驾驶来说是一个很大的改进。

所以，它只是神经网络。实际上，Smart 的发布——我们试图在这里加入幽默感。而且我们也是——所以这是 12.5。FSD 的第 13 版即将推出。

稍后将在电话会议上对此进行详细说明。我们预计干预间隔英里数将比 12.5 英里数提高大约五到六倍。实际上，从全年来看，我们认为干预间隔英里数的提高将至少提高三个数量级。因此，这是今年非常显著的改善，我们预计这一趋势明年将继续下去。

因此，目前特斯拉 FSD 各版本之间的行驶里程比人类更长的总体预期（内部预期）是明年第二季度，这意味着最终可能会在第三季度，但明年——似乎极有可能。Ashok，你想说什么吗？

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

是的。正如您所提到的，埃隆，从今年年初开始，我们已经在 12.5 版和 v13 版中实现了 100 倍的改进。我们预计从今年 1 月开始，生产软件的改进将达到 1,000 倍。这是因为技术改进贯穿始终，帧速率更高，部分原因也得益于硬件力量、更多功能等等。

我们希望继续扩大神经网络、数据、训练计算等的规模。到明年第二季度，我们应该能够超过平均水平，甚至达到每次关键干预碰撞行驶的英里数。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

我的意思是，这只是我们未经修饰的内部估计。

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

是的。是的。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

所以，这不是什么敷衍了事。我们内部估计，明年第二季度的自动驾驶汽车将比人类更安全，然后继续快速改进。绝大多数人都不知道特斯拉可以自动驾驶，所以尤其是像 Model 3 或 Model Y 这样的汽车，它看起来就像一辆普通汽车。所以，你不要指望一辆普通汽车能够足够智能地自动驾驶。

Cybercab 看起来与众不同。Cybertruck 看起来也与众不同，但 Model Y 和 Model 3 看起来却很普通。你不会指望一辆普通的汽车拥有足够的智能，能够自动驾驶，但它确实做到了。因此，我们确实希望向更多人展示这一点，所以我们正在这样做——每次我们在软件方面取得重大改进时，我们都会推出另一种 30 天试用版，以鼓励人们再次尝试。

而且我们看到采用率显著提高。因此，FSD 的采用率大幅提高，尤其是在 10/10 事件之后。是的。因此，无需等待 Robotaxi 或 Cybercab 体验完全自动驾驶。

我们希望明年通过现有的汽车生产线实现这一目标。

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

我想让大家稍微体验一下它是什么样子的，汽车能够在私人停车场内自动驾驶到用户身边。目前，它的速度有限，但很快就会提高。就智能召唤而言，我们的使用量已经超过 10 亿。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我们实际上已经为湾区的特斯拉员工提供了叫车服务。我们已经提供了叫车服务。因此，你实际上可以通过开发应用程序叫车，它会带你去湾区的任何地方。

目前我们确实有安全驾驶员，但这不是必须的。我们已经开发了——我的意思是，大卫，你想详细说明一下吗？

David Lau -软件工程副总裁

是的，当然。我是 David。我们在第一季度股东大会上展示了一些截图，这是真的。我们今年大部分时间都在测试它。

为了构建此功能并将其投入生产，我们多年来一直在考虑开发所需的构建模块。恰巧，我们在此期间使用这些构建模块为客户提供了出色的功能，例如共享您的个人资料，在汽车之间同步，以便您乘坐的每辆车，无论是您自己的另一辆车，还是别人借给您的车，还是您乘坐的租车，看起来都和您的一模一样。一切都同步了，座椅后视镜位置、媒体、导航，一切都一样，这正是您对我们的自动驾驶出租车的期望。但我们现在将这项功能提供给了我们的客户，因为我们构建它是为了将来使用它，但我们现在要发布这项功能。

我们知道，我们需要所有端到端的网络安全来实现这一功能，将导航目的地从手机发送到车辆。因此，我们现在正在使用叫车应用程序来实现这一功能，但这是我们多年来一直为客户提供的功能。在移动应用程序中查看路线的进展，这是叫车应用程序所需要的功能，但同样，我们在此期间发布了它。所以，这并不是说我们在构建叫车网络的早期阶段时才开始考虑这些事情。

我们已经考虑这个问题很长时间了，我们很高兴能够实现这个功能。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

我们确实希望明年在加利福尼亚州和德克萨斯州向公众推出叫车服务。目前，加利福尼亚州的监管审批过程相当漫长。我认为我们明年应该会获得批准，但这取决于监管部门的批准。德克萨斯州的速度要快得多，所以我们肯定会在德克萨斯州推出叫车服务，也可能会在加利福尼亚州推出，但要获得监管部门的批准。

然后——也许明年其他一些州也会加入，但至少是加利福尼亚州和德克萨斯州。所以，我认为这将非常令人兴奋。这确实是一个深刻的变化。到那时，特斯拉就不仅仅是一家汽车和电池制造公司了。

因此，我们发布了第三季度车辆安全报告，报告显示自动驾驶每行驶 700 万英里就会发生一次事故。相比之下，美国的平均水平是每行驶 70 万英里就会发生一次事故。因此，目前自动驾驶汽车的安全性比美国提高了 10 倍

平均水平。我们继续扩大我们的 AI 训练能力，以满足 FSD 和 Optimus 的需求。我们目前训练不受计算限制。FSD 的最大限制因素可能是它变得太好，以至于我们需要一段时间才能真正发现错误。

当你开始需要走 10,000 英里才能发现错误时，需要一段时间才能真正找出错误所在。软件 A 比软件 B 更好吗？实际上需要一段时间才能弄清楚，因为它们都不会犯错误——犯错误需要很长时间。所以，实际上最大的限制因素是我们需要多长时间才能找出哪个版本更好？这是一个高级问题。显然，拥有无人机舰队对于解决这个问题非常有帮助。

然后是 Optimus，我们在 10 月 10 日展示了 Optimus 灵活性的巨大改进。我们的下一代手和前臂有 22 个自由度，是之前的手或前臂的两倍，非常像人类，因此触觉感知能力更强。这真的——我可以自信地说，我们拥有最先进的人形机器人。而且，我们是唯一一家真正拥有扩展人形机器人所需的所有要素的公司。

因为其他公司所缺少的是 AI 大脑，缺少能够真正实现大批量生产的人才。所以，你会看到一些令人印象深刻的视频演示，但像本地化的 AI 和大批量生产这样的问题又如何解决呢？正如我之前多次说过的，我认为 Optimus 最终将是最有价值的部分，所以我认为它很有可能成为我们制造的最可行的产品。对于能源业务来说，它的表现非常好。

未来的机会是巨大的。Lathrop Megapack 工厂每周生产 200 个 Megapack，现在每年的产能为 40 千兆瓦时。我们在上海还有第二家工厂，明年第一季度，也就是下个季度，工厂的产能将达到每年 20 千兆瓦时。而且工厂的产能也会扩大。

很快，特斯拉每年将交付 100 千兆瓦时的固定存储。我认为，最终将增长到每年数兆瓦时。为了实现可持续能源的未来，必须实现这一目标。如果没有达到兆瓦级，就无法真正推动发展。

因此，如果您看一下我们非常复杂的上一个总体规划，我认为它实际上太过详细，我可能会要求对其进行分析，并向我们提供管理计划的 TLDR。我们在总体规划中分享了使用可持续能源、发电和电池以及电力运输将我们所有人带入完全可持续的能源状况的可能性。并且不存在根本的材料限制，例如不存在我们没有足够的稀有材料。我们实际上拥有足够的原材料来支撑整个人类文明，使其完全可持续，并大幅增加其信任使用量，这仍然是完全可持续的。

思考文明进步的一种方式，这听起来可能有点深奥，但就是规模完成的百分比。所以，[听不清]规模，一个是你正在使用一个星球的所有能量。我们目前在第一级上还不到 1%。第二级将使用太阳的所有能量，第三级，使用银河系的所有能量，所以我们还有很长的路要走，很长的路要走。

当你想到求爱术语时，很明显，迄今为止，最大的能源是太阳。其他一切都在。因此，总而言之，特斯拉专注于打造能源、交通、机器人和人工智能的未来。而此时，其他人只专注于管理短期趋势。

我们认为我们的做法是正确的。如果我们执行目标，我认为我们会的，我预测特斯拉将成为世界上最有价值的公司，而且可能遥遥领先。我要再次感谢特斯拉团队在艰难的运营环境中表现出色，我们期待着打造一个令人难以置信的激动人心的未来。谢谢。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢，埃隆。Vaibhav 也发表了一些开场白。

Vaibhav Taneja——首席财务官

谢谢。我们的第三季度业绩表现良好，再次证明了业务发展规模，创造了创纪录的 63 亿美元运营现金流。我们的汽车收入环比和同比增长。虽然我们的单位销量有所增长，但平均售价有所下降，这主要是由于融资激励的影响。

提醒一下，我们主要通过第三方银行和金融机构提供这些激励措施，并将这些激励措施的成本视为收入的前期减少。我们在北美推出了 Cybertruck 的 FSD 和其他功能，比如 Elon 所说的 Smart Summon，这为本季度贡献了 3.26 亿美元的收入。我们继续看到监管信贷销售水平的提高，今年迄今为止的收入已超过 20 亿美元。从行业层面来看，中国的表现继续优于美国

而欧洲的销量则增长了三倍。如果说从中可以学到什么，那么这预示着其他地区将会如何发展。随着客户对电动汽车增长的接受度不断提高，我们认为这是建立更实惠、更有吸引力的销售线索的正确策略。我们的重点仍然是增加销量，同时避免库存积压。

为了支持这一战略，我们将继续提供极具吸引力的汽车融资选择。当您将我们产品线中的任何车辆与其他 OEM 进行比较时，我们相信我们的车辆提供了更好的价值，特别是当您考虑安全功能、性能和无与伦比的软件功能时，例如 David 谈到的，还包括 Ashok 谈到的自主性、音乐选项、家长控制等等。虽然我们产品线中的每辆车都具备这些功能，但不仅买家存在认知差距，有时甚至现有车主也存在认知差距。我们计划在与现有和未来客户的互动中更加明显地展示这些功能。由于之前讨论过的一项功能的发布，汽车利润率环比提高。

我们的整体生产和交付量有所增加，得益于市场定价和区域内更加本地化的交付，从而降低了运费和关税。然而，鉴于当前的经济环境，在第四季度维持这些利润率将具有挑战性。请注意，我们专注于每辆车的成本，公司内部有许多工作流程来压缩成本而不影响客户体验。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我认为利率下降是一个有益的宏观趋势。这对汽车需求有巨大影响，因为绝大多数人的需求是由每月还款驱动的。他们能负担得起每月还款吗？因此，最有可能的是，我们将看到利率继续下降，这有助于提高汽车的可负担性。

Vaibhav Taneja——首席财务官

是的。我的意思是，这是我们观察到的行业趋势之一，由于价格承受能力，利率受到影响。人们保留汽车的时间越来越长，尤其是在美国，这实际上也对整个行业产生了影响。

正如我们之前在积压订单中讨论的那样，能源部署会因客户准备情况、订单履行地点而逐季波动，不一定是本季度生产需求的指标。虽然我们确实看到第三季度有所下降，但我们预计第四季度的部署将连续增长，到年底将达到去年的两倍以上。第三季度的能源利润率创历史新高，超过 30%。这是本季度部署的项目组合的结果。

请注意，由于我们通过部署和库存进行管理，利润率会有所波动。随着我们填补 2025 年的生产空缺，我们的产品线和积压订单继续逐季增长，我们正在尽最大努力满足需求。回到汽车利润率。我谈到了——抱歉，我谈到了正在发生的事情。

我还想分享的另一件事是，我们看到——正如我之前所说，我们将继续尽一切可能压缩成本。但这也是我们非常有能力做到的事情。我的意思是，仅在第三季度，我们的每辆车成本就达到了最低水平，而这正是我们希望继续关注的趋势。然后是服务和其他方面。

我们在第三季度继续表现出色。这得益于我们服务以及碰撞、零件销售和商品方面的更好表现，以及超级充电业务的持续增长。随着整体车队规模的扩大，这些收费收入将继续增长。我们的运营费用环比下降，同比下降。

这部分归因于我们在第二季度进行的重组。这些举措带来的成本节省被与 AI 工作相关的成本增加部分抵消。我们已经提前开始使用基于工厂的 GPU 集群，并有望在本月底前在德克萨斯州部署 50,000 个 GPU。我想详细说明的一件事是，我们在 AI 计算支出方面非常谨慎，并且在进行进一步投资之前，我们会考虑如何最好地利用现有的基础设施。

在资本支出方面，本季度我们的资本支出约为 35 亿美元。这是环比增长，主要是因为对 AI 计算的投资。我们现在预计今年的资本支出将超过 110 亿美元。我们在本月初的活动中分享了我们对未来的愿景。

特斯拉团队高度专注于实现这一目标。我们正在尽一切努力将其变为现实。虽然我们今年取得了重大进展，但实现这一目标仍需要时间，因为我们会发现新的、极其复杂的技术，并应对分散的监管环境。未来一片光明，我要再次感谢特斯拉团队提供的所有帮助。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢，Vaibhav。现在我们来回答投资者的问题。第一个问题是，特斯拉是否仍有望在明年推出更实惠的车型，就像 Elon 之前提到的那样？它与您的 AI 和产品路线图如何契合？

未知发言人-- -- 分析师

当然。我的意思是，正如 Elon 和 Vaibhav 所说，我们计划在明年上半年实现这一目标。我们的目标一直是降低汽车成本，以增加可持续能源和交通的采用。其中一部分是降低我们现有汽车的成本，这也是我们今天销售的所有私人汽车的用武之地。

但下一个阶段，真正符合人工智能路线图的是，我们引入了机器人出租车，这降低了进入电动汽车的初始成本——这就是我们真正看到电动汽车路线图和人工智能路线图结合的地方。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。这就像是一种激励。所以，30K 是一个关键门槛。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢。下一个问题类似。我们什么时候可以期待特斯拉推出售价 25,000 美元的非自动驾驶出租车普通车型？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

我们不会打破它——

未知发言人-- -- 分析师

是的，我们今天的所有车辆都是——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

所以，我认为我们已经非常清楚地表明了——未来是自动驾驶的。我的意思是，未来将会是——我其实很多年前就说过这个，但我坚信，而且我相信这是真的，回想起来，很明显未来是自动驾驶的电动汽车。而非自动驾驶的汽油汽车就像骑马和用蹄骨一样。这并不是说没有马。

是的，确实有一些，但它们并不常见。它们属于小众市场。因此，一切都将实现电动自动驾驶。我认为这应该是显而易见的，坦率地说，这就是未来。

因此，许多汽车公司，大多数公司尚未将这一点纳入内部，这令人惊讶，因为我们一直在高声呼吁。这将在未来对他们造成损害。但未来我们所有的汽车都将是自动驾驶的。是的。

所以，我们制造的所有汽车，几乎有 700 万辆，绝大多数都具备自动驾驶能力。我们目前每周制造约 35,000 辆自动驾驶汽车。相比之下，Waymo 的整个车队还不到 1,000 辆汽车。我们每周生产 35,000 辆。

未知发言人-- -- 分析师

是的。而且我们的车看起来很正常。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的，它们大多看起来很正常。幸运的是，Cybertruck 看起来很不寻常。至于 Cybercab，机器人出租车，我们想要一些具有未来感的东西，我认为它确实看起来很有未来感。值得注意的是，就 Cybercab 而言，它不仅仅是一种革命性的汽车设计，而且是伴随 Cybercab 而来的汽车制造革命。

周期时间，比如 Cybercab 生产线每小时的产量，这真的很特别。我的意思是，这比其他汽车生产线好半个数量级，我说的甚至不是同一级别，不是同一级别。所以，几年前我就说过，特斯拉最热门的产品可能是电池。你不能只买一个工厂。

未知发言人-- -- 分析师

是的，你无法对工厂进行逆向工程。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。就像，你知道，[听不清]。是的。而且我们正在迅速发展我们的制造技术。

所以，无论如何，基本上，我认为拥有一个普通的 25K 模型是没有意义的。这很愚蠢。就像它与我们所相信的完全相反一样。

未知发言人-- -- 分析师

在自动驾驶的世界里，最重要的是车辆每英里效率的最低成本。这就是我们在自动驾驶出租车上所做的。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

没错。充分考虑每英里的成本才是最重要的。如果你试图制造一辆本质上是混合动力、手动、自动的汽车，它不会像专用的自动驾驶汽车那么好。所以，是的，Cybercab 不会有方向盘和踏板。

我们设计的汽车针对自动驾驶进行了优化。它的价格大约为 25,000 美元，所以它是一辆 25,000 美元的汽车。而且，如果您愿意，您可以专门购买一辆。所以，它只是没有方向盘和踏板。

你不需要它。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢。下一个问题是，特斯拉正在采取什么措施来缓解服务中心的长时间等待？

未知发言人-- -- 分析师

因此，我们的目标是从源头解决问题，也就是在工厂解决问题，以免这些问题影响到我们的客户。我们认为最好的服务就是没有服务。甚至没有——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

車子沒有損傷。

未知发言人-- -- 分析师

是的，确实如此。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

那是最好的事情。

未知发言人-- -- 分析师

我们在测试中没有发现任何问题。您可以自己处理——修复上游问题，或者通过软件远程处理，可能是在工作场所、家中或停车场。我们已经解决了已修复的问题。我们已将现场与服务部门合作，以确保我们关注的是相同的问题。

此外，仅今年第三季度和第四季度，我们就新开和即将新开近 70 家门店。在北美，我们大幅扩大了每家门店的规模，去年的门店规模比今年扩大了一倍。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我认为拥有大型服务中心确实有很多好处，因为你可以实现专业化。你可以开始采用你的方法——是的，它应该更像工厂，你可以为特定类型的服务设置专用通道。而且，一个人成为几种不同类型的维修专家要比成为每种维修专家容易得多。

未知发言人-- -- 分析师

没错。这为我们提供了重型维修的基础，例如，为不同类型的维修提供专用通道。因此，这实际上是将其视为工厂。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我认为，特斯拉的结构相对于其他汽车行业具有很大的优势，因为我们制造汽车，也提供服务，而我认为经销商模式与传统的 OEM 和经销商模式存在一些利益冲突，经销商的大部分收入来自服务。因此，他们显然会帮助降低服务成本，而在我们的情况下，我们有动力降低服务和成本，因为我们承担了服务成本。我们的汽车得到了良好的反馈。

未知发言人-- -- 分析师

是的。工厂与服务领导一起，派出人员从工厂的各个方面亲自参观，并提出制造和工程设计方面的建议。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。所以，我认为这是特斯拉相对于其他汽车公司的结构性优势——根本的结构性优势。

未知发言人-- -- 分析师

在软件方面做大量工作，进行全方位诊断，确定在投入使用之前需要做什么，同时还要自动化所有准备工作，并协调所有必要的资源，以便汽车到达后能够非常高效地进行维修。所以，零件都准备好了，升降机也安排好了，技术人员也安排好了，如果我做错了什么，就告诉服务中心发生了什么大麻烦等等。

一切已预先准备好。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的，请修复我。这就是问题所在。

未知发言人-- -- 分析师

是的。客户无需翻译，汽车会直接告诉我们，然后我们就实现了这个功能。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。大多数情况下，汽车到货后不需要进行诊断。与汽车行业的其他部分相比，这又是一个根本性的技术优势和结构优势。

Vaibhav Taneja——首席财务官

我认为人们低估了我们的能力。这就是原因——因为就像我之前说的，除了 Cybertruck，我们的大多数汽车看起来都一样，所以人们没有意识到它有如此强大的功能。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

但它们看起来比其他汽车好，但并不明显具有超级未来感。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢。下一个问题是，请提供一下 Semi 的最新情况。下一阶段的增长情况如何？FSD 什么时候可以准备就绪？

未知发言人-- -- 分析师

当然。正如您在财报中看到的，我们在雷诺的 Semi 工厂（数据工厂）建设方面正在迅速取得进展。我们已经公布了该计划的所有主要现金流支出，我们有望在明年下半年开始试点建设，生产将于 2026 年上半年开始，并在全年逐步实现全面生产。Semi 的增长在很大程度上取决于客户对该产品的采用。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

嗯，老实说，我认为我们不会受到限制。

未知发言人-- -- 分析师

我可以说——这对于 Semi 来说是一件轻而易举的事，因为它实际上是一种总拥有成本的商品。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的，确实如此。我们对 Semi 的需求有点高得离谱。

未知发言人-- -- 分析师

在那个世界里，我只关心每英里要花多少钱去额外的车道，这是一个不需要思考的问题。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。从根本上讲，如果你有一辆半挂卡车，那么全面考虑每英里每吨运输成本后，它比柴油卡车更划算。任何不采用电动半挂卡车的公司都会蒙受损失。这不是一个主观的事情。

这就像你是否喜欢竞争——我们想要统计数据——我们想要一辆老式的半挂卡车。但坦率地说，如果我们制造了一辆老式的半挂卡车，这有关系吗？

未知发言人-- -- 分析师

这一点在我们的车队和百事可乐的合作伙伴身上得到了证实。事实上，百事可乐上周表示，他们的司机不想再回去了。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。只要我们给任何人提供电动半挂卡车，这就像是选择。

未知发言人-- -- 分析师

这正是他们想要驾驶的。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。也就是说，越资深的人，比如他们的顶级司机，他们就越有机会驾驶特斯拉半挂卡车。这是他们想要驾驶的东西。驾驶它非常有趣。

未知发言人-- -- 分析师

驾驶起来也非常容易。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

它驾驶起来很轻松，而且速度很快。

未知发言人-- -- 分析师

超级快，也许太快了。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

嗯——但我的意思是，就像你看过的视频一样——特斯拉电动半挂卡车可以上坡，速度就像柴油卡车甚至汽车一样快。所以，它反应灵敏。它——你踩下油门，那辆卡车实际上会很疼。

未知发言人-- -- 分析师

这不仅对驾驶员和货物有好处，而且对道路上其他驾驶员的安全也有好处。您不会被困在半挂车后面，也不会像在减速情况下一样——我的意思是这对 FSD 有何影响，这是问题的第二部分，所有这些我们已经部署了几百个，明年和未来我们还将建造这些，所有硬件和摄像头对于部署 FSD 都是必要的，我们目前正在用我们拥有的那一小部分进行训练。一旦车队训练完毕，神经网络启动，我们就会将 FSD 放到那个平台上。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我的意思是，这将极大地改善驾驶员疲劳，因为——以及驾驶员安全。我们有某种防劫持软件。如果你从陡峭的山坡上下来，你不必担心刹车过热，因为我们产生的能量会返回到车组。

它就像——它比柴油好得多，司机们都喜欢它。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太棒了，伙计们。非常感谢。我们的下一个问题是特斯拉什么时候会将 X 和 Grok 融入到所有特斯拉汽车中？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

我的意思是，这些都是相对较小的事。但我认为我们会继续扩展汽车屏幕上可用的功能。同时还会改进浏览器，这样一般来说，您可以在汽车上访问任何内容。事实上，对于特斯拉来说，一旦实现完全自动驾驶，您实际上想要一个可以做任何事情的系统。

比如，如果你想浏览互联网，如果你想问人工智能问题，如果你想看电影，如果你想玩视频游戏，如果你想做一些提高效率的事情，你可以在自动驾驶汽车上做任何你想做的事情，因为你不需要开车。所以，这就是为什么 Cybercab 有一个漂亮的大屏幕和一个很棒的音响系统。所以，你可以观看它，看着你移动。就像在一个私人电影院里一样。

未知发言人-- -- 分析师

是的，这就是我们开发此功能的原因。我认为游戏可以融入汽车，添加各种不同的媒体应用程序，因为这就是你要做的——是的，这就是今天要制造的汽车。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

顺便说一下，这里有些好玩的游戏。人们还没有玩过。这里有 Castle Doombad 和 Polatopia 等游戏，还有许多车内非常好玩的游戏。

未知发言人-- -- 分析师

我们一直在研究下一步要添加什么功能，并关注客户最常见的要求。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。玩《Castle Castle Doombad》。你想要——

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。非常感谢大家。下一个问题是，埃隆提到明年将在加州和德克萨斯州推出无人驾驶 FSD。这是否意味着监管机构已经同意在整个州为现有的 Hardware 3 和 Hardware 4 车辆提供这种功能？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

正如我之前所说，加利福尼亚州喜欢监管。

未知发言人-- -- 分析师

但他们有一条路。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我的意思是，有一条路径。显然，Waymo 在加州运营，因此需要填写很多表格并获得很多批准。我的意思是，如果我们明年得不到批准，我会感到震惊，但这不是我们完全可以控制的事情。

但我认为明年我们将获得加州和德克萨斯州的批准。我们将向湾区拓展，拓展到加州和德克萨斯州以外的地区。

未知发言人-- -- 分析师

我的意思是，我认为有必要重申这一点，比如在美国，联邦层面对车辆的认证是通过满足 FMVSS 法规来完成的。我们今天在那里生产的车辆能够满足所有这些法规，即 Cybercab 法规。因此，车辆在道路上的部署没有限制，但它的限制是你所说的州一级控制自动驾驶汽车部署的限制。

正如您所提到的，有些州相对容易，比如德克萨斯州。其他州，比如加利福尼亚州，可能需要更长的时间。其他州尚未制定任何规定。因此，我们将逐个州地开展工作。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

我确实认为我们应该有一个联邦。自动驾驶汽车应该得到批准。这应该是可能的。

未知发言人-- -- 分析师

国会，如果你在听的话，让我们获得联邦 AV——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

应该有一个针对自动驾驶汽车的联邦审批流程。我的意思是，联邦机动车安全标准 (FMVSS) 已经开始这样做了。F 和 S 代表联邦——

未知发言人-- -- 分析师

是的。我的意思是，2017 年和 2018 年监管机构开始关注这个问题，从那时起，这个问题就一直停滞不前，但我们很感激并支持帮助这些监管机构。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

这确实需要——就像国家批准一样重要。有政府效率的合作伙伴，我会尽力推动这一进程。这需要每个人的努力，而不仅仅是特斯拉。但就像美国的一些事情一样

各州都实行监管，例如保险，50 个州都实行监管，这简直不可思议。我认为我们应该有这个全国性的自治审批程序。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。谢谢大家。下一个问题是，2025 年的计划是什么？

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

我的意思是，基本上，我们讨论过这个问题。有很多事情要做。埃隆已经提到，我们正在开发更便宜的车型。我的意思是，团队正在努力让工厂今天做好准备，努力实现这一目标——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

顺便说一句，制造低成本汽车需要的工作量非常大。但从汽车中节省 20% 的成本比一开始设计汽车和建造整个工厂还要困难。这就像极其痛苦。而且很少有电影讲述那些从汽车中节省 20% 成本的英雄。

但让我告诉你，毫无疑问，这是极其英勇的行为。

未知发言人-- -- 分析师

这只是一点小变化，不是吗？它并不是仍然——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。就好像应该有那些从汽车中节省 20% 成本的英雄。我真的很尊重他们。我认为你可能可以拍一部引人入胜的电影，但如果你真的看到有多难——如果人们真的看到这样做有多难，你会说，哇，这真是太难了。

未知发言人-- -- 分析师

就在昨天，我们还在谈论——

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。说实话，确实是。是的。我的意思是，有很多——当我确实想从某件事中得到成本时，它有点像——就像一分钱游戏。

所以，这就像《权力的游戏》，但成本很低。首先粗略估计一下，如果一辆车里有 10,000 件物品，每件物品的价格为 4 美元，那么你的车就值 40,000 美元。所以，如果你想制造一辆价值 35,000 美元的汽车，那么从这 10,000 件物品中平均可以得到 0.50 美元。

未知发言人-- -- 分析师

每次，每个部分。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。就像——然后显然，最好的办法是先保留一些部件。能够保留很多部件。我对 Cybercab 的设计感到非常兴奋——我们如何从 Cybercab 重新思考汽车的设计。

设计它的同时还要进行批量生产，然后设计一台机器，我认为这台机器也是革命性的。而且，没有其他汽车公司试图做我们正在做的事情，实际上我听说过。事实上，我敢肯定没有。就像我认为制造机器的新机器，它的固有设计就像是——它的设计比传统工厂好五倍，比如周期时间——

未知发言人-- -- 分析师

周期时间和零件删除。我认为没有其他汽车公司拥有与我们一样的思想整合水平，例如当您从纸上设计零件时，谁来制造它？它将在哪里制造？它将如何运输？它将如何组装到车辆中？在任何时候，如果某件事在筒仓中完成，它都会成为成本、时间或效率的瓶颈，但随着自动驾驶出租车的发展，我们在结合所有这些方面做得很好，然后打破了它的制造方式，说它应该以这种方式制造，并重新思考它是最高效的工厂。这表明——当我们部署时，它将看到我们的资本支出效率，它体现在零件数量、车辆的简单性上，同时也有助于提高最终用户状态的性能。

Vaibhav Taneja——首席财务官

是的。最后，在新兴领域，我们也将在 25 年开始制造汽车。我们将继续使用 Powerwall 3 增加存储部署。我们计划继续扩展我们的超级充电网络，让更多 OEM 加入我们的网络，正如 Elon 所说的那样，这将继续下去。

然后我们的锂精炼厂也会开始生产。所以，有很多事情正在发生。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的，很多事情。最疯狂的是，特斯拉几乎在我们做的每一件事上都取得了胜利。如果我们现在不跑，我们就会处于他们整个大公司都在做的事情中，这是他们唯一做的事情。

Vaibhav Taneja——首席财务官

是的。我的意思是，它是一家公司——公司内部有多家公司。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。特斯拉就像是一家集多家公司于一体的公司。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

是的。伙计们，还有几个问题。特斯拉 Roadster 怎么样了？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

有些事情。好吧，我只是想回到我们长期受苦的特斯拉 Roadster 订金持有者身边。它尚未问世的原因是——Roadster 不仅仅是锦上添花，更是锦上添花。因此，我们更大的使命是加速实现可持续能源未来的进程，努力做一些事情，最大限度地利用未来对人类和地球的益处。

所以，这必然意味着，这些事情都是我们应得的。我们很愿意——我们都愿意为特斯拉下一代车型而努力——它非常有趣。我们正在努力，但它必须排在对世界产生更严重影响的事情之后。所以，感谢所有长期受苦的特斯拉 Roadster 押金持有人。

我们实际上终于取得了进展。我们即将完成设计。这真的会是一件了不起的事情。你知道，我的朋友彼得·蒂尔，我们是很好的朋友。

彼得哀叹未来没有飞行汽车。好吧，我们拭目以待。接下来还有更多。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

是的。下一个问题与你遇到的其他问题非常相似。所以，当我将它与最后一个问题结合起来时。那么，简单来说，你能详细介绍一下 Robotaxi 将如何推出吗？它会从特斯拉部署的车队开始，然后允许客户在订阅模式下添加他们的车队，然后 Hardware 3 能做到这一点吗？

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

关于 Hardware 3，我们看到，从 Hardware 4 开始，在解决方案上向后移植到 Hardware 3 比直接在 Hardware 3 上工作更容易取得进展，因为 Hardware 4 更像是基本的硬件功能。我认为这种趋势也将持续到接下来的几个季度。但我们首先使用 Hardware 4 快速找到解决方案，然后向后移植，对吗？放弃这些东西需要更长的时间，因为它在硬件中不受根本支持，而且是模拟的。但是，是的，最初在 Hardware 4 上工作，然后向后移植到 Hardware 3。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。所以答案是我们不能 100% 确定，但正如 Ashok 提到的那样，因为从某种程度上来说，硬件 4 的功能确实是硬件 3 的几倍。让事情变得更容易，然后需要付出很多努力才能将这种功能挤进硬件 3。而且硬件 3 有可能无法达到允许无人监督 FSD 的安全级别。

有这种可能。如果真是这样，我们将免费升级那些团购的硬件 3 FSD。我们设计了可升级的系统，所以实际上只需要更换电脑、摄像头，摄像头就可以了。但我们实际上并不知道答案。

但如果结果确实如此，我们一定会照顾好那些人——不管数字三是什么。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管

太好了。在剩下的最后几分钟里，我们会尝试提出一些分析师问题。第一个问题来自 New Street 的 Pierre Ferragu。Pierre，请随时取消静音。

Pierre Ferragu-分析师

谢谢大家回答我的问题。我想知道你们正在增加的计算能力。所以，你给出了一些有趣的统计数据，说明你们拥有多少计算能力，并且你说你不觉得你的计算能力受到限制。我想知道你们是如何利用这些额外的计算能力的。

对你来说，这是一场游戏，创建越来越大的模型，比如下一代更大的模型，就像 OpenAI 从 GPT-3 到 GPT-4 那样？还是说你对你的模型已经设定好了，你需要投入越来越多的计算来加快学习速度，提高可靠性。然后，我对你明年在德克萨斯州和加利福尼亚州的推广情况进行了快速跟进。正如你今天所看到的，你的计划是推出一两辆汽车，一开始会有监督人员，比如车载监督人员，有人坐在方向盘上以防万一，然后逐步取消监督人员？还是说你的目标是在开始时就完全没有人类监督人员？

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

好的。我想关于问题的第一部分，现实世界的人工智能的性质与 LLM 不同，因为它有大量的背景信息。所以，就像你有一个 Tesla 7 或 8 个摄像头的情况，[听不清]，如果你包括内部摄像头，那么你就有一些背景信息。然后将其提炼为少量的控制输出，而事实上，我不确定任何 LLM 都可以处理千兆字节的背景信息。

然后你必须在汽车上用非常小的计算能力来处理它。所以，这一切都是可行的，而且正在发生，但这是一个与 Gemini 或 OpenAI 正在做的事情不同的问题。现在，你可以用一部分方法来弥补推理计算机相当小的事实。这是通过花费大量精力进行训练。

就像人类一样，当你尝试训练某样东西时，需要的金属工作越少——当你第一次驾驶时，它会让你的整个大脑都放松下来。但是随着你越来越多地进行驾驶训练，驾驶就变成了一项背景任务。它只能解决你一小部分的心理能力，因为你接受了很多训练。因此，我们可以弥补保险计算机与 10 千瓦的 GPU 组相比微不足道的事实，因为你有几百瓦的推理计算能力。

我们可以通过大量训练来弥补这一点。所以，是的，那是——然后还有大量的实际 PB 级数据。然后从大量的视频训练视频数据中找出哪些训练是重要的，哪些对交易来说才是最重要的。这相当困难。

但正如我所说，我们目前没有训练计算约束。但我不知道你是否想详细说明——

Ashok Elluswamy——自动驾驶软件总监

是的。就像你提到的，训练既有大型模型，也有训练速度更快的模型。但最终，我们还是要选择表现更好的模型。因此，验证网络要选择模型，因为正如我提到的，这个模型相当大。

我们必须行驶很多英里才能接近目标。我们确实有模拟和其他方法来获取这些指标。这两种方法很有帮助，但最终，这是一个很大的瓶颈。这就是为什么我们不试图独自克服约束。

还有其他扩展方法，即找出哪些数据更有用。嗯，这是一项重要任务。我们正专注于此。

未知发言人-- -- 分析师

是的。没错。皮埃尔，关于你问题的第二部分，关于安全驾驶员及其推广，每个州对需要多少英里和多长时间配备安全驾驶员和没有安全驾驶员都有不同的要求。

我们不会违反任何规定。但安全是首要任务。但目标显然是——当我们准备好并且安全时，我们会从拼车部分开始。

伊隆·里夫·马斯克——首席执行官兼产品架构师

是的。我的意思是，我认为明年，或者明年某个时候，我们就能让无人驾驶的特斯拉提供付费乘车服务。

特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod） -投资者关系主管