图片来源：中房报图库

石青玲丨发自西安

近日，阿里司法拍卖平台信息显示，陕西秦农农商银行（下简称“秦农银行”）6.4亿股股份即将被拍卖，占秦农银行总股份的7.25%。

据西安市中级人民法院公告，该批股份将于2024年10月31日10时至11月1日10时（延时除外）在淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖，起拍价为11.58亿元，相当于1.81元/股。

此次拍卖并未公布评估价，而是采取定向询价的方式进行估值，市场价为13.63亿元。公告显示，这笔股权虽登记在金花投资集团名下，但实际为金花投资集团代被执行人陕西和谐投资持有，股份数量占秦农银行股份总额的7.25%。

公开资料显示，这部分股权目前仍处于冻结状态，北京盈科（上海）律师事务所全球合伙人、房地产法律事务部主任郭韧对中房君表示，这并不影响拍卖，法院会将竞得款分给债权人，如是通过正规的途径去办理的话，就不会有太大的问题。

就拍卖原因及相关问题，中房君向秦农银行求证，接线工作人员表示，需要联系其他部门，而后者电话则一直未接通。此外，中房君也向其官方邮箱发送了采访函，截至发稿并未收到回复。

违规代持

秦农银行成立于2015年5月28日，是在原西安市城六区农村信用合作联社基础上，以新设合并方式组建的一家省级农商银行。

成立这一年，陕西和谐投资以24.66亿元的巨资入股秦农银行，成为其重要的股东之一。根据秦农银行2020年报的披露，陕西和谐投资直接持有该行7.6亿股股份，持股比例高达8.68%，稳居第三大股东之位。

此外，陕西和谐投资还通过第六大股东金花投资和第七大股东西安协和置业股份有限公司（简称“西安协和置业”）间接持有秦农银行的股份，分别为6.4亿股和4.27亿股，占比分别达到7.31%和4.87%。也就是说，这三大股东合计持有秦农银行18.27亿股股份，持股比例高达20.86%，远超其他股东。

这并不符合监管要求。根据监管规定，中小商业银行必须确保股权结构透明，不得存在隐形股东或股权代持情况，且主要股东（含战略投资者）的持股比例通常不得超过20%的上限。

监管要求之下，秦农银行在2019年年报中提及，针对持股超比例问题，已责成相关股东尽快实施转股。不过，这场股权变动也持续了近3年，直到2021年，陕西和谐投资才不再是第一大股东。

秦农银行2021年年报提及，报告期内，本行最大十名股东中的陕西和谐投资将自身持有的本行 7.6 亿股股份以及西安协和置业代其持有的本行 4.27 亿股股份全部对外转让，其中陕西财金投资管理有限责任公司承接 8.07 亿股股份，西安财金投资管理有限公司承接 2.53 亿股股份，西安城市基础设施建设投资集团有限公司承接 1.27 亿股股份。

自此，在秦农银行的股东中，陕西和谐投资仅剩金花投资，而金花投资未退出的主要原因为“涉及6 起冻结事项”。当年的年报显示，金花投资持有的这6.4亿股先后被北京市朝阳区人民法院、西安市中级人民法院、石家庄市中级人民法院轮番冻结，西安市中级人民法院也曾打算对该笔股权进行拍卖。

2022年4月2日，西安市中级人民法院在阿里资产拍卖平台发布公告称，将于2022年5月5日10时至2022年5月6日10时止在淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动，拍卖标的正是登记在金花投资集团名下、实际为金花投资集团代陕西和谐投资持有的秦农银行6.4亿股的股权。

当时，这笔股权的评估价为9.792亿元，折合1.53元/股；起拍价在评估价基础上打了7折，为6.8544亿元，折合1.071元/股。不过，这场拍卖最终被撤回，原因是“案外人对拍卖财产提出确有理由的异议”。

二次上架

时隔近两年半，当这笔股权再次进入司法拍卖程序，价格已悄然上涨。

从本次拍卖展示的报价看，该6.4亿股股份定向询价为13.632亿元，折合2.13元/股，较2022年拟拍卖时的评估价上涨逾39%；同时，起拍价也上涨至11.584亿元，折合1.81元/股，较2022年报出的拍卖底价提高了69%。

“此次秦农银行股权拍卖价格上涨，主要在于该行作为一家省属法人银行，近年来经营情况良好。”一位分析人士说道。

数据显示，2023年末，秦农银行的资产总额达到了4441.19亿元，负债总额为4253.52亿元，存款和贷款总额分别为3334.9亿元和2201.42亿元。进入2024年，该行的资产规模继续增长，截至2024年6月末，秦农银行资产总额为4608.33亿元，较上年增长了5.34%，负债总额为4381.51亿元，增长了2.44%。

近五年来，秦农银行每股净资产也在连年走高。2019年～2023年各报告期末，该行每股净资产分别为1.49元、1.60元、1.85元、1.97元、2.13元。2023年末，该行每股净资产相较2021年末增长了15.14%。

在本次拍卖中，秦农银行折合2.13元/股的价格与该行2023年末每股净资产持平。此外，据秦农银行2024年二季度信息披露报告，截至2024年6月末，该行所有者权益为226.81亿元，以88.26亿总股本计，每股净资产约为2.57元，较年初再增逾20%。

然而，秦农银行的不良贷款率却在持续攀升。截至2024年中期，秦农银行的不良贷款率已上升至2.23%，较年初增加了0.08个百分点。事实上，自2023年以来，秦农银行的各季度不良率就呈现出整体上升的趋势。具体来说，2023年一季度，该行的不良贷款率为2.03%，中期微降至2.02%，三季度继续升至2.2%，而到了年末不良贷款率为2.15%，略低于三季度，但仍然高于年初水平。

值得关注的是，联合资信在其对该行2024年跟踪评级中指出，2023 年，秦农银行关注类贷款和不良贷款规模及占比有所上升，未来信贷资产质量或将持续承压。

联合资信在报告中还强调，秦农银行存在显著的集中度问题。尽管2024年中报未详细披露相关数据，但从该行2023年的贷款行业分布来看，建筑业、水利、环境和公共设施管理业、房地产业、租赁和商务服务业以及批发和零售业是其主要贷款投放领域，2023年末这五大行业的贷款合计占比高达45.28%。

其中，房地产业作为秦农银行贷款的第三大行业，其不良贷款率却位居各行业之首。2023年末，房地产业的不良贷款率达到了6.19%（基于单体监管报表口径），较上年末上升了0.16个百分点。此外，2023年，秦农银行的最大十家客户贷款比例虽有所下降，但仍高达66.40%，而单一最大客户贷款比例更是达到了8.48%。