上海财经大学校长刘元春日前在全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会上分析了当前全球金融面临的复杂形势——“表面好像是清风徐来、水波不兴，但实际上暗流潜藏。”他认为，下一步何去何从，面临着极大的变数。

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上海财经大学校长刘元春。主办方供图

刘元春表示，最近金融条件指数、信贷条件指数都在明显宽松，金融转向已经完成。但是在宽松时节，特别是这种高频率宽松的时节，恰恰是风险孕育的一个关键点。

刘元春提示，从去年底中期开始，全球从去杠杆、去债务重返加杠杆，“这是大家要警醒的。”从全球角度来讲，是因为投资收益率下滑不足以弥补投资成本，从而导致债务的累积。但是，刘元春指出，这个特殊时期有可能是进行财政改革的最佳时期，“我们面临的不仅仅是土地财政的问题、投融资平台财政的问题，还面临着公共预算、税务、税基不牢等等问题，这些问题需要我们思考财政改革的速度是不是应该比世界其他国家的速度要快。”

谈及中国股市，刘元春表示，目前围绕中国经济采取的一揽子政策会不会在基础面上带来革命性的变化，从而使实质性收益配合目前市场纠偏产生良性的互动效应，是影响后市的关键。

“我们还面临着科技神化与未来收益漂移之间所带来的不一样的泡沫”，刘元春表示，第四次技术和产业革命能否快速抵消掉人口老龄化、地缘政治恶化、民粹主义崛起、产业链供应链重构以及气候变暖这五大逆风向的因素，是值得思考的问题。

采写：南都记者 赵唯佳 发自上海