11月1日周五，ISM公布的数据显示，美国10月ISM制造业PMI不及预期，创15个月新低，为连续第七个月陷入萎缩。两场飓风可能限制了美国东南部某些地区的生产。

美国10月ISM制造业PMI指数降至46.5，创2023年7月以来的新低，不及预期的47.6，9月前值为47.2。50为荣枯分水岭。

今年3月，美国ISM制造业指数意外大幅好于预期，突破50大关，达到50.3，结束了连续16个月的制造业收缩。不过从之后几个月的数据来看，美国制造业的单月扩张仅为昙花一现。总体而言，美国制造业活动在过去两年中的每个月几乎都在萎缩，除了一个月之外。

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重要分项指数方面：

  • 就业指数44.4，9月前值为43.9。就业指数虽然连续第五个月低于50大关，但较9月的萎缩程度放缓。
  • 物价支付指数54.8，远超预期的49.3，重回扩张区间，较9月的48.3单月大涨6.5个点。
  • 新订单指数47.1，仍位于收缩区间，但较9月有所改善，9月前值为46.1。
  • 生产活动急剧下降，产出分项指数降至46.2，单月大跌3.6个点，创2021年4月以来的最大单月降幅。

  • 库存分项指数为42.6，较9月的43.9进一步回落，为2012年6月以来的最低水平。客户库存分项指数单月下滑3.2个点，跌至46.8，陷入收缩区间。库存数据表明，生产商的库存保持在低位。

ISM制造业PMI是本周公布的重磅美国经济数据之一，市场对此高度关注，以评估是否释放了更多美国经济软着陆的信号。

同日，美国公布的重磅非农就业数据显示，制造业严重拖后腿，制造业就业岗位减少了4.6万个，其中运输设备制造业就业岗位减少了4.4万个，这主要是由于罢工活动造成的。

同日稍早公布的Markit制造业PMI显示，美国10月Markit制造业PMI终值48.5，预期47.8，初值47.8。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：

10月份，美国制造业连续第四个月陷入低迷，标志着制造业第四季度开局令人失望。尽管下滑速度有所减缓，但订单量继续以令人担忧的速度下降，未售出库存进一步增加，暗示未来几个月工厂将进一步减产，除非需求复苏。
不过，这项调查确实也提供了一些令人鼓舞的地方，表明目前的疲软局面可能是短暂的。飓风被认为是供应中断的原因，因此供应中断应在11月份得到缓解，制造商对前景的看法比5月份以来的任何时候都更为乐观，他们希望一旦美国总统大选产生的不确定性消除，需求会有所回升。
值得注意的是，近几个月来，工厂和机械等投资品的订单下降尤其急剧。员工人数也已连续第三个月减少，凸显出企业在地缘政治不确定性加剧的情况下不愿扩张，企业提到美国大选带来的紧张局势以及不断加剧的国际冲突。因此，如果大选后政治环境变得更有利于消费和投资，制造业可能会出现一些上涨空间。

美国10月ISM制造业PMI数据公布后，美债收益率短线回升：

  • 美国两年期国债收益率短暂回升至4.14%上方，使得日内整体跌幅收窄至大约4个基点，北京时间周五20:30发布美国非农就业报告后，两年期美债收益率跳水并一度刷新日低至4.0628%。
  • 10年期美债收益率一度回升至4.3%，非农数据发布后跳水并一度刷新日低至4.2205%。