原创新经济IP新经济e线2024年11月05日 14:49广东
年内最“吸金”指数非它莫属。
新经济e线获悉，今年以来，被动基金迎来爆发式增长，大量资金借道主流宽基入市。而最新入局的中证A500指数正成为各路资金追捧的宠儿。
10月30日，首批上市的10只中证A500ETF全天净流入资金76.6亿元，创下上市以来的新高，包括富国基金等三家公司旗下中证A500ETF当天分别各净流入超过10亿元。Wind统计表明，截至11月4日，10只中证A500ETF的总份额已增加至735.15亿份。也就是说，短短15个交易日里，较上市之初的200亿份，首批上市的10只中证A500ETF整体份额净增超过535.15亿份，份额增幅高达267.58%。与此同时，其总规模也已突破723亿元，多数产品出现翻倍式增长。
以中证A500ETF富国（563220）为例，截至11月4日，中证A500ETF富国最新份额增加至76.07亿份，连续多日位列沪市同类产品第一。“吸金”能力不俗，资金积极布局。截至11月4日，该ETF仅5个交易日份额增长36.6亿份，自成立以来份额增长约56.49亿份，增幅约288.51%。基金最新资产净值近76.20亿元，较成立之初激增303.45%。
另据今年三季报最新数据显示，截至三季度末，公募基金所持A股的市值大幅上升，持A股市值占全A总市值比例创历史新高，其中，主动权益基金的持A股市值占比降至2020年2季度以来最低水平，而被动指数基金持有A股市值占比达51.11%，首次超过主动权益类基金。
实际上，自去年底以来，被动指数基金增量流入的规模远超外资、主动基金和两融，成为市场最主要的增量资金来源之一，也成为龙头取得超额收益的重要驱动。
年内“最吸金”指数
在业内人士看来，中证A500指数成为今年的“吸金王”并不奇怪。总体而言，该指数兼顾市值代表性与成长性，能够更好地表征A股核心资产。与此同时，中证A500指数还兼具国际视野，引入了互联互通、ESG筛选等机制，更容易成为海内外资金中长期配置A股资产的有力工具。
据新经济e线了解，从ETF产品资金流向来看，首批中证A500ETF自10月15日上市以来每个交易日均呈净流入状态。截至11月4日，中证A500资金净流入连续位居第一，累计净流入资金超过476亿元。二级市场上，中证A500ETF富国最近五个交易日成交额资金均超过十亿元。最高的一天为10月30日，全天成交额高达14.45亿元。
Wind统计显示，截至2024年11月4日，在最近十个交易日里，中证A500ETF富国合计净流入资金超过50.41亿元。其中，最近五个交易日分别净流入资金7.86亿元、5.01亿元、5.46亿元、9.80亿元和8.46亿元。
富国中证A500ETF流通规模变化
此前，中证A500ETF富国上市交易公告书亦显示，首募时基金也获得了大量投资者的踊跃认购，其持有人户数更是超过两万户，位居同类产品前列。
另据新经济e线了解，不止是场内ETF产品交投火爆，中证A500指数场外产品发行也是如火如荼。截至10月31日，20只中证A500ETF场外指数基金中部分产品已经达到募集上限，陆续开始提前结束募集。来自相关渠道的消息也表明，20只中证A500场外指数基金的募集规模达到了约470亿元，这意味着跟踪中证A500的指数基金总规模已经超千亿，创下了国内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。
作为新“国九条”发布后推出的首只核心宽基指数，中证A500进行了多个角度的编制优化。相较沪深300指数，中证A500指数显著超配电力设备、计算机、通信和国防军工等新质生产力方向，降低金融和消费等传统行业占比，使得指数能够全面刻画经济发展结构的变化与产业的转型升级。
从业绩表现来看，中证A500指数在长期表现中展现出优越性，能够较好地映射出我国具有代表性上市公司的发展状况。其盈利能力、成长性表现优于可比宽基指数，平均ROE、平均营收增速均略高于沪深300、中证800。
中证A500成分行业分布
Wind数据显示，截至2024年3季度末，中证A500指数均值（整体法）净资产收益率为8.04%，与同期沪深300的8.06%基本接近，但领先于中证800指数的7.68%。此外，中证A500的平均营收增速也较高，2021年达到20.09%，多次年平均增速高于可比指数表现，在行业竞争中具备一定优势和成长潜力。
截至11月4日，自基日2004年12月31日以来，中证A500指数累计涨幅达366.52%，大幅跑赢上证指数、中证100、沪深300等宽基指数同期表现。
布局中证A500时机来临
新经济e线注意到，当前，A股市场正经历从低估到复苏的过渡期。随着全球经济环境的不确定性持续，叠加国内经济基本面复苏趋势明显，A股市场的抗风险性和成长空间成为了投资者关注的焦点。综合内部因素与外部因素看，当下布局中证A500或是好时机。
从政策层面来看，在有效落实存量政策的同时，政策围绕加大宏观逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好，稳定经济增长预期。
自“9·24发布会”以来，货币宽松、地产松绑、强化金融、呵护股市、刺激消费、改善民生等相关政策加速落地，体现出此次逆周期调节的力度与“框架大、钱管够”的决心，市场预期由弱转强。同时，结合国内环境看，中国经济的稳步增长和结构性改革的深入推进，也为中证A500指数的成分股提供了持续增长的动力。
今年9月多数经济指标边际改善，其中9月制造业PMI较8月上升0.7%，制造业景气回升。随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，经济景气水平继续回升向好，10月制造业PMI为50.1%，较9月上升0.3%至扩张区间，为连续两个月回升。展望四季度后半程，各项存量政策和增量政策落实到位，有望实现全年经济社会发展目标任务。
在外部环境方面，随着美联储降息预期的增强，国内汇率压力有望迎来缓解，全球流动性的边际变化也有望为A股市场带来更多的资金流入机会，对于人民币资产及海外投资者对人民币资产的信心会起到非常大的提振作用。
目前，市场估值仍处于合理区间，从宽基指数及行业指数的估值来看，整体仍处于较为低估的区域，叠加基本面预期不断改善，市场具备估值扩张空间。如中证A500指数估值就处于低位区间，定价方面吸引力较充分。
Wind统计显示，截至10月31日，中证A500指数当前市净率为1.54倍，位于2010年以来中枢的1倍标准差以下；市盈率（TTM）为14.47倍，位于2010年以来的中枢附近，安全边际较高。除此之外，基于中证A500“超级宽基”、“A股未来贴合度高”的特点，不仅适合在估值低位区域一次性买入，也适合长期定投。
对此，有市场人士表示，被动资金、保险资金等增量资金或是决定今年市场风格的关键因素，而经济预期变化则是决定市场上下方向的关键变量。结合上市公司盈利周期、市场流动性、估值、利好政策等维度，未来更看好大盘股的表现。从历史数据来看，由于底部区域行业间的分化较小，采用宽基指数的布局策略或更有效。投资者可以通过中证A500ETF富国（563220）、富国中证A500ETF发起式联接基金（A类022463/C类022464）一键配置“核心资产”与“新质生产力”，把握A股投资机遇。
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