【炼焦煤供应过剩，价格韧性不足】11 月 5 日消息，炼焦煤基本面过剩致使当前煤价疲软，在供需格局难以改善下，其总体下行局面恐难逆转。 焦炭首轮提降落地后，部分领跌煤种已接近年内低点，后续煤价难跌破今年低点，安泽低硫主焦煤出厂价 1650 元/吨，降价难度大。 虽炼焦煤市场成交疲软，上游库存持续累库，焦炭后续提降未确定，铁水触顶回落，煤价仍有下行压力，但宏观预期托底，成材下跌压力不大，且煤价超跌，下游焦钢企业已连续三周主动降库，炼焦煤可用天数降至低位。 通常炼焦煤冬储在春节前两个月，约 11 月中下旬开启，补库力度与空间有想象空间，届时煤价或有 200 元/吨左右反弹。