【11 月 7 日，国内期市有色金属板块涨跌不一，氧化铝期货盘面偏强】截至发稿，氧化铝期货主力合约小幅上涨 1.58%，报 5221.0 元。11 月 6 日，氧化铝现货价格普涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为 5240 元/吨、5250 元/吨、5350 元/吨、5200 元/吨、5190 元/吨、5700 元/吨，价格分别上涨 50 元/吨、50 元/吨、50 元/吨、80 元/吨、70 元/吨、50 元/吨。供应方面，海外几内亚铝土矿发运扰动与增量并存，雨季影响消退后进口将恢复；国内氧化铝供应受采暖季限产及检修干扰，矿端供应偏紧限制产能提升，短期现货供应有部分缺口，社会库存下降。需求方面，今年云南电力供给充沛，云南减产预期减弱，国内电解铝运行产能不断抬升，氧化铝需求端增长预期显著提升。后续，氧化铝现货偏紧，库存低位不改，盘面当月 2411 合约持仓回落逼仓风险降低，但 2412 合约当下仍有近 5 万手持仓，空头尚未完全认输，逼仓风险未除，维持 Back 结构。