前言:雷军曾说:互联网生态里，取代前一个巨头的一定是全新业态，而不是一个copy。
我们相信阿里换帅后，眼光也绝不只停留在平台电商竞争上。
它会在，也应该在，充满竞争的云跑道和AI业务上一路狂奔。
小红书数据湖搬迁于阿里云
11 月 6 日消息，小红书已把业界最大的数据湖零故障迁上阿里云。经过一年奋战，此次迁移共有 1500 人参与，迁移数据达 500PB，在 0 故障的情况下，涉及任务 11 万，涉及部门 40 多个。
这个消息很多人并没有在意，但这是阿里多年深耕云业务的重要里程碑，对阿里业务的科技化转型有重要意义。
截至2024年10月，阿里巴巴的总市值约为1.75万亿人民币。距离其历史最高市值超8000亿美元市值（折合人民币约5.6万亿）已跌去三分之二。
在阿里市值巅峰时期，科技巨头亚马逊市值约9000亿美元，谷歌和微软市值约8500亿美元。此时，阿里与美国科技三巨头市值几乎没多大差别。
但截至上月，美股三巨头亚马逊微软市值大约是阿里7倍，谷歌市值大约是阿里4.6倍，它们与阿里已经不再是同一级别公司。
这种几何倍数的估值差距绝不是单纯市场因素导致，背后的深层逻辑是公司的估值体系发生了变化。
微软还是那个微软，微软已不是那个微软
拿微软为例，微软的云数据业务已经占到集团营收的37%。曾经独霸天下的视窗业务只占到总体营收的10%，与广告、游戏、社交等业务基本持平。
几年之间，微软已经摆脱了为台式机提供视窗和office服务的业务模式定位，以数据云和人工智能大模型业务的崭新形象纳入全新的估值体系。
可以说近几年微软的市值翻身史与云业务成长史相辅相成。
而同期的阿里却一直在平台电商上苦力经营，传统业务面临拼多多和直播电商蚕食。阿里云服务虽然占据国内第一的市场，但总量依然无法与美国的云公司相提并论，且在增长速度上被天翼云甩开 ，位置有被取代的可能。
中美主要云服务巨头主要数据对比
我们看看美国云业务三巨头2023年的营收情况:
- 微软智能云：总营收达到了962.1亿美元，同比增长17.6%。
- 谷歌云：总营收为330.9亿美元，同比增长25.9%
- 亚马逊云 AWS：总营收为907.5亿美元，同比增长13.4%
同期中国主要云服务公司营收数据:
-阿里云在2023年的年度营收为1053.96亿元，同比2022年增长3%。
-天翼云2023年收入972亿，同比增长67.9%，2022年同比增长则是100%。
-腾讯云没有公开2023数据，其2022年营收为284亿，同比增长45%。
阿里巴巴股价为何没有体现在营业数据上?
为了更形象的凸显阿里市值的衰落，我们拿亚马逊与之对比。
亚马逊2023年营收和利润刚好都是阿里的1.33倍，但市值却近7倍差距。
两者都具备电商平台+自营+云服务+广告的业务结构。
阿里还多出一个体量巨大的蚂蚁金服公司，为啥市值输如此多?
关键因素还是云服务营收占比。下面是2023年7月，全球公有云市场前五强数据：
亚马逊云科技（40.0%）、微软 Azure（21.5%）、阿里云（7.7%）、谷歌云（7.5%）、华为云（4.4%）。
2024年第一季度，亚马逊实现云服务收入250亿美元，占集团营收17%，占集团利润的65.7%。
也就是说，亚马逊对自身定位上，早不是电商公司那么简单，而是妥妥的云服务科技公司。这反映在市值上就是以云服务的估值体系进行市值定价。
但至今阿里在中国人心中还是平台电商巨头的定位。平台电商在直播电商和拼多多消费降级的双重冲击下，早过了市值红利期，股价就只能面对资本的臭脸色。
阿里自有阿里难
当然在此，我们也体谅阿里的难处。我国的新业态有时还没有享受利润红利期，就已经进入充分竞争期。
譬如云服务就如此。
如新疆银行1300万预算的湖仓一体大数据平台项目，阿里云直接把标价砍到了450万，而华为报价798万，显然阿里的渴望更加急切。
小红书数据湖搬迁作为目前最庞大的数据搬迁工程，对于阿里云来说是不容错过的，报价肯定相当有诚意。
这一切都显示出阿里云先拿市场不计成本的决心。
从中我们看到了阿里自主转型的殷切期盼。
云服务及AI转型，信心当坚如磐石
截至2024年9月Canalys报告显示阿里云占据国内云服务市场的36%。银、保、证的公有云部署市场，阿里云凭借 55.7%的市场份额独家领跑，这是阿里云最为优质的资产之一。
目前我国企业级的云服务市场尚处于培育期，还没有得到广泛铺开普及，这也是未来的方向，蕴含着巨大的市场潜力。
阿里云旗下的AI业务当下的增长也相当迅猛，它们共同托起了阿里集团估值转型的希望。
阿里的估值能否实现云端转型，要看云服务营收的增长和占比，如果能出现快速积极的变化，阿里也的确在沿着这个方向转型，那么阿里显然就被严重低估了，否则就只能接受电商的估值。
打败阿里的绝对不是下一个阿里，而是一个全新的未知行业。
我们相信阿里换帅后， 眼光绝不只停留在平台电商的竞争上。
它会在，也应该在，充满竞争的云跑道和AI业务上一路狂奔。
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