政策进入到密集期，市场的短线波动并不改长线牛市的大格局。

在2024年的11月8号，全国人大常委会最终审批通过财政的刺激政策方案落地之前，市场出现了一些传言，也出现了一些波动。那么，如果说这一次最终落地的财政刺激的增量计划，不接市场的预期，不排除在下一周，短线市场仍然也会有压力。但在我看来，市场短线波动并不改牛市的大方向。

为什么有这样的判断？
首先，我们来看一下政策的背景。每年到12月份至第二年的3月份，都是一个政策密集酝酿出台的时期。比方说，通常在12月份会有中央的经济工作会议，在1月份还会有中央政治局的会议，这些会议都会聚焦经济话题。如果经济市场出现了一些新的变化，不排除对第二年年初的全国人大常委会提交表决的年度计划做一些相关的修订。

也就是说，如果真的是11月8号落地的财政刺激政策不是大家之前的预期，但是我想在今后，随着经济的发展，比方说房地产是不是真的能够止跌回稳，股票市场是否会出现大幅的向下调整，如果出现这种情况，一定会有新的增量政策来应对这些突发情况。

简单说，我们回归到对这一轮股票市场牛市的一个大的根本性逻辑的判断。在这之前就反复和朋友交流过，这一轮的市场牛市很典型是一次政策的牛市。总会有一些经济学者和我抬杠说经济不好，怎么可能会有牛市呢？其实我们看一下过去十几年来，A股市场历次牛市都是经济不好的时候，反而真正经济好的时候，很少见牛市，这非常有趣。为什么呢？

因为股票市场总是反应预期，当经济不好的时候，各方面的宽松刺激政策会接踵而至，这时候会带来未来经济好的预期，市场就会提前反应。如果经济上去了，我们知道这些宽松刺激政策就会逐渐抽离，资金的融资成本也会逐渐变高，在这种情况下，市场反而会反映下一波经济再开始调整的预期，会提前开始新的调整。所以股票市场每一次的周而复始都是反映经济的预期。

这一轮9月24号从央行的行长、证监会的主席、金融管理总局的局长所发布的中国版的量化宽松的货币政策，剑指股票和房地产市场，意图已经非常清晰了。所以政策都是为我们的经济来服务的，不论是财政或者货币政策。

在此之前，多个部门所讲到的关于股票市场稳定的问题、关于房地产止跌回稳的问题，我想都是今后政策进入到密集期一系列政策所要服务的具体目标。

所以我想理解的这样一个逻辑关系是，可能短线的一个政策也许不及你的预期，但不要就认为今后就不会有新的政策了。在政策密集期里边，一定要明白，股市走稳和房地产止跌回稳是国家的一个战略选择。