中国创新药企业正迎来“反转时刻”？

撰文丨周亚夫

中国医药市场上，创新药正在快速增长！

笔者今年8月到海南博鳌参加“西普会”，听到了中国生物制药董事谢炘总的演讲。他在演讲中，谈到了对中国创新药市场的看法，也介绍了中国生物制药可以公开的情况。8月13日，中国生物发布了中期业绩报告：经过2年的业绩停滞、利润下滑后，中国生物今年上半年营收增长11.1%，其中创新药增长14.8%。业绩披露后，中国生物制药股价3天上涨了11.5%。

中国生物制药的故事，并不是独家的。恒瑞制药在经过3年的业绩下滑后，今年一季度营收增长9.2%、利润增长了10.48%，增长的动力同样是创新药。

除了这两家中国头部制药企业，头部跨国药企也迎来了中高速增长。据笔者了解，诺华中国区今年上半年营收同比增长了20%+，阿斯利康中国区营收同比增长15%。New Biotech情况也不错，百济神州上半年营收同比增长高达65.4%……

相比之下，国家统计局公布的GDP数据显示，在2024年上半年制药工业收入同比出现了负增长。

在整体医药工业收入下滑的背景下，MNCs、中国Big pharm、New Biotech这几类企业都迎来了中高速增长，是否可以说明：中国的创新药企业，已经迎来了“反转时刻”？

笔者认为，尽管创新药企业确实获得了比较高的增长，但还不能太乐观：

1.当前的高增长，可能与去年“反腐败”导致的低基数有关；

2.我国创新药“灵魂砍价”问题，在机制上仍未得到有效解决。创新药“全球最低价”，不但破坏跨国药企的全球价格体系，还损害了我国创新药企业在中国市场的盈利能力。所以谢炘总在西普会上的研讨环节谈道：创新药的定价机制不改变，中国不会出现世界级的创新药企业！笔者认为，谢总的观点切中肯綮；

3.“无效用药、低效用药”问题严重，医保无钱采购太多创新药。我国的医药工业产值2022年就达到了3.36万亿元，2023年医保用药销量近2万亿元，但有关研究报告显示我国的创新药容量还只有2000亿元左右，占全球市场的3%。小池塘里捞不出大鱼，我国要成为“制药强国”，就必须对医保药品的采购机制进行彻底改革，把辅助用药、OTC用药、无可靠循证医学证据的中成药等，清理出医保目录，只有这样才能为医疗价格改革腾笼换鸟、才能为创新药打开增长的空间（但不得不说，目前还几乎看不到有关的政策动向）。

好消息是，经过3年左右的调整后，中国的大药企正在走出低谷，在创新药销量的带动下，重新恢复了增长，并且可以确信，由于当前我国创新药盘子还很小，中高速增长至少在未来的5年内都将持续；坏消息是，增长的天花板不高，远远支撑不了目前一些创新药企业的高估值。

要让中国的创新药企业走向全球市场、走向星辰大海，光靠市场自发性的恢复是远远不够的，全链路支持生物医药产业创新发展，打造“制药强国”，还必须憋出更大的“招儿”。

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