【行情表现】

11月11日至11月15日

本周上证指数下跌3.52%，光伏设备板块下跌3.55%。

天合光能本周累计下跌8.67%，周总成交额43.97亿元，截至本周收盘，天合光能股价为23.80元。

天合光能获2GW至尊N型720W系列供货大单

11月11日，天合光能与菲律宾领先的可再生能源开发商Citicore Renewable Energy Corporation(CREC)签署组件供货协议。协议规定天合光能将向CREC提供2GW至尊N型720W光伏组件，这是两家公司签订规模最大的供货协议。此次签约是天合光能与CREC第三次携手合作。

天合光能探索出海新模式：资产置换获取美上市公司股份

光伏巨头天合光能（688599.SH）在海外的投资模式有了新变化。11月6日晚间，天合光能发布公告称，其全资子公司Trina Solar （Schweiz） AG将下属的核心资产Trina Solar US Manufacturing Module 1，LLC（以下简称“TUM1”）出售给FREYR Battery，Inc.（以下简称“FREYR”）。作为此次交易标的，TUM1成立于2023年6月，法定代表人为天合光能董事长高纪凡，净资产约为5亿元，主要业务为组件生产与制造。交易涉及重组的底层资产为天合光能在美国建设完毕即将投产的5GW组件工厂。

天合光能储能业务进入收获期

“天合光能储能业务在第三季度受益于海外市场占比提升，毛利率实现了显著提升，进一步增强了公司整体抗风险能力，也为未来打造新的增长曲线创造基础。业绩说明会上，多位投资者就组件市场变化、第三季度现金流、储能业务发展、可转债募投项目进展等踊跃提问，高纪凡及董事会秘书吴群等高管针对投资者提出的数十个问题进行了详细说明。经营性现金流持续改善。作为光伏组件龙头企业，2024年第三季度，天合光能实现组件出货量接近16.5GW。其中，美国出货接近800MW。其他业务板块来看，分布式系统销售量接近1GW。截至9月底，公司分布式电站运维规模15.2GW。支架三季度出货量约2GW，其中跟踪支架占比超70%。

特朗普重返白宫 天合光能急“卖”在美组件厂！

近日，天合光能宣布要将美国5GW光伏组件厂置换给美股上市公司FRETR，该组件厂甚至即将投产。有业内人士认为，正值特朗普当选，天合光能此举是想规避美国市场的贸易壁垒。事实上，考虑到美国双反税的追溯风险，天合光能已于今年第三季度主动下调了美国市场的出货量。同期，天合光能业绩却由盈转亏，出现2019年以来单季度归母净利润的首次亏损。在国内光伏行业仍处于下行调整周期的背景下，特朗普重返白宫继续给海外市场注入了不确定因素，天合光能能否稳住美国这一重要市场，继续巩固竞争优势？。突然的资产置换。

天合光能：“减速策略”是否正确有待观察 储能将成新的利润增长点

对于第三季度的大额亏损，天合光能董事长、总经理高纪凡在今日（11月12日）举行的业绩会上表示，“三季度公司业绩出现了下降和亏损，主要是光伏组件产品价格呈现持续下滑的趋势。此外，公司的优势市场（美国）和优势板块（户用分布式）都面临极强的外部不确定性，公司的选择是减速入弯，不去承担太多风险，所以三季度看到的是公司优势市场阶段性减速的状态。”。“至于未来这些风险因素如何演变，减速策略是否正确，还需要时间去观察。但策略绝非一成不变，应与行业变化节奏相匹配，行业现处于外部环境可能快速变化的阶段，公司会时刻紧密关注行业发展趋势，结合边际变化做出最优的策略调整，为股东创造最大价值。”高纪凡表示。

天合光能：行业外部环境可能快速变化 将结合边际变化做出最优策略调整

“从1997年到现在，天合光能已经穿越了四轮行业周期，这一次的行业周期，天合也会一如既往地稳健穿越，同时抓住变化中的趋势机会（比如加强储能发展，深化解决方案业务等），实现天合自身的迭代进化。”。近日，天合光能(688599)召开三季度业绩说明会，公司披露的投资者关系活动记录表显示，广发基金、易方达基金等多家机构参与，天合光能董事长、总经理高纪凡等负责人接待了投资者，并在交流中作出上述表态。分板块出货情况显示，2024年第三季度，天合光能实现组件出货量接近16.5GW，其中美国出货接近800MW，占比降低，主要是出于规避美国双反税追溯风险的考虑，主动调整了销售策略，降低风险。

中银证券给予天合光能买入评级，业绩阶段性承压，海外战略持续推进

中银证券11月10日发布研报称，给予天合光能（688599.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）2024年前三季度业绩同比下降116.67%；2）大规模减值影响业绩，现金流稳健；3）各板块业务稳健发展。风险提示：政策不达预期；原材料成本下降不达预期；价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；技术迭代风险。AI点评：天合光能近一个月获得2份券商研报关注，买入1家。

【同行业公司股价表现——光伏设备】

代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅300274阳光电源85.74元-1.84%-2.79%-5.39%600438通威股份26.55元-11.76%-10.7%-13.66%601012隆基绿能18.52元-3.69%-2.58%-6.18%002459晶澳科技16.40元-9.64%-9.64%-15.11%600732爱旭股份15.10元7.02%21.58%18.06%

本文源自：金融界

作者：A股君