日前，阿里巴巴方面发布2025财年二季度（自然年2024年第三季度）未经审计财报。其中显示，该季度其营收为2365.03亿元、同比增长5%，经营利润为352.46亿元、同比增长5%，经调整EBITA为405.61亿元、同比下降5%，净利润为435.47亿元、同比增长63%，非公认会计准则净利润为365.18亿元、同比下降9%。
该季度阿里经营活动产生的现金流量净额为314.38亿元、同比下降36%，自由现金流为137.35亿元、同比下降70%。据阿里方面透露，自由现金流的减少主要归因于对阿里云基础设施的投入，取消年度服务费后向天猫商家的退款，以及缩小若干直营业务规模等因素而导致的其他营运资金变动。
按业务划分，该季度阿里方面来自淘天集团的营收为989.94亿元、同比增长1%，其中来自国内零售业务的客户管理费用同比增长2%。而对于客户管理费用侧的收入增长，财报中显示主要源于线上GMV实现增长的同时，take rate（货币化率：电商平台GMV转化为营收的比率）同比保持平稳。据了解，该季度淘天线上GMV增长由订单量同比双位数增长所驱动，订单增长则主要由用户购买频次的增长所带动。
对于该季度take rate同比保持平稳的原因，CFO徐宏表示，“我认为这是几个因素综合下来的结果。其中包括在这个季度，我们开始收千分之六的软件服务费，虽然只有一个月；也包括全站推广的进一步渗透。我觉得这两个因素是影响商业化率的正面因素。同时，相信大家也知道，我们在做一些新模式的时候，比如目前商业化率还比较低的模型或者产品，它们的商业化率还是需要一定的时间去提升，这是一个逐渐呈现的结果”。
值得一提的是，不久前淘宝、天猫正式接入微信支付。对此阿里CEO吴泳铭在此次财报电话会议上表示，“随着微信支付功能的接入，我们对新用户增长还是有比较大的期待。针对这批用户，我们会做中长期的用户增长和流程投入”。
谈及刚结束的双11大促，吴泳铭表示，此次双11的业绩表现超出其预期，期间淘宝、天猫的GMV实现强劲增长，买家数量创历史新高。此外他还进一步透露，“过去几个月，在电商行业持续加剧的市场竞争格局下，淘天在核心用户的留存以及新用户增长方面取得了突破。我们会对核心业务做持续投入并提升各业务的经营质量，也对未来的发展充满信心。”
财报中显示，该季度阿里来自云智能集团的营收为296.10亿元、同比增长7%。值得一提的是，至此云智能集团单季度实现连续四季度营收增速上涨。此外，该季度云智能集团整体收入（不计来自阿里并表业务的收入）同比增长超过7%，由公共云业务的双位数增长带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。
截至2024年9月30日止季度，云智能集团AI相关产品收入已连续五个季度实现三位数的同比增长。对此阿里方面表示，“我们将继续投入于客户增长与技术，尤其是在AI基础设施方面，以把握AI领域云采用量增长的趋势，并维持市场领先地位。”
在此次财报电话会议上吴泳铭透露，目前阿里大量资本支出是投在云业务上，尤其是AI的基础设施上。对此他指出，“这些投资是基于我们对目前短期需求的了解以及长期需求的判断。从目前客户的短期需求上来看，无论是AI的算力，还是AI的API服务，用户需求还是在持续爆发的，客户的需求也处于并不能很好满足的阶段。因此我们在AI的投入上相对来说确实比较激进，另外我们要考虑到这一波生成式AI技术的发展确实是难得一见的，这对于技术行业来说可能是一个历史性机遇，甚至可以说是二十年一遇的技术革新。从这个角度来看，无论是当前模型能力所需的推理服务，还是这些模型在各行各业的应用，我们看到各行各业的应用都在逐步展开，用户的需求还是非常确定的”。
据悉，该季度阿里来自阿里国际数字商业集团的营收为316.72亿元、同比增长29%，主要是由跨境业务增长所带动，尤其是速卖通Choice业务。财报中显示，该季度速卖通和Trendyol平台继续投入欧洲和海湾地区的特定市场，以提升消费者心智，同时提高了运营及投资效率，因此该季度Choice业务的单位经济效益环比改善。
该季度阿里来自菜鸟集团的营收为246.47亿元、同比增长8%，主要是由跨境物流履约解决方案收入增长所带动。对此阿里方面表示，“我们将持续推动菜鸟与跨境电商业务的协同效应。为满足不断扩大的跨境电商业务需求，菜鸟的策略在于通过发展高度数字化的全球物流网络加强其端到端的能力”。
该季度阿里来自本地生活集团的营收为177.25亿元、同比增长14%，主要是由高德和饿了么订单增长，以及市场营销服务收入增长所带动，而来自大文娱集团的营收则为56.94亿元、同比下降1%。此外，该季度阿里包含高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息（主要包括UC优视和夸克业务）、飞猪、钉钉及其他业务在内的“所有其他”总计营收为521.78亿元、同比增长9%。
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