大和发表研报指，由于小米第三季物联网收入和网络服务毛利率高于预期，其经调整净利润超出市场普遍预期14%。该行提及，小米管理层目标2024年智能手机出货量达到1.7亿部，至于市场预期为1.67亿部。该行预计，智能手机毛利率将于今年第四季度升至12%，并将于2025财年进一步提高；同时估计小米2025财年出货量将达1.8亿部。

大和表示，小米第三季度电动车毛利率达17.1%，超市场预期的15.3%。该行亦预计，2024财年第四季度及2025财年电动车毛利率将有所改善。另外，大和将小米2024至2026财年每股盈利预测上调3%至5%，同时将其H股目标价由30.5港元上调至31.5港元，重申“跑赢大市”评级。