软件板块延续反弹，软件ETF（515230）涨超1.6%，成交额超8500万元。

国金证券表示，当下的总体大背景是海外特朗普胜选，多边贸易冲突预期再起，国内化债/托底经济等一揽子政策往下推进，资本市场热度不低，上市公司在政策鼓励下，积极进行回购、并购重组等。

计算机由于需求来源近90%是国内，前几个季度经营承压，未来预期受益，加上本身细分市场众多，小市值公司占比不低，也契合市场阶段性对小市值企业的追捧，市场关注度明显提升。

展开来看，计算机里逻辑上国内海外双边变化都受益的是广义国产替代，如信创华为产业链、工业软件等，而主要受益于国内环境变化的是广义政务/央国企信息化，主要受益于资本市场热度的是金融IT，尤其是证券基金IT。出海因为供给需求两端相对成熟，且海外发展中国家信息化、数字化普及渗透率明显低于国内，潜在空间大，是值得长期关注的方向，短期可能阶段性受损于多边贸易冲突。

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