据澎湃新闻报道，美国财政部近期发布的数据显示，2024年9月时，美国国债的前三大海外债主——日本、中国和英国，在美债持有量方面发生了不同的变化：日本和中国出现减持情况，英国则为增持。美国财政部2024年9月的国际资本流动报告表明，当月日本减持了59亿美元的美国国债，持仓规模达11233亿美元，日本依旧是美国的第一大债主。中国在9月减持26亿美元美国国债，持仓量降至7720亿美元，这已是连续第三个月减持。作为美国国债海外的第二大债主，自2022年4月起，中国的美国国债持仓量始终低于1万亿美元，整体呈减持态势。
此外，必须着重说明的是，持仓规模处于第三位的英国，在9月大幅增持了208亿美元的美国国债，这使其持仓规模达到7647亿美元，仅比中国大陆少73亿美元。从去年9月开始计算，在总共12个月里，英国有10个月都在增持美国国债。其持仓规模从去年9月的6000多亿美元迅猛增加了1601亿美元，与中国大陆持仓规模的差距也从1735亿美元缩减至73亿美元。开曼群岛、卢森堡、加拿大、比利时、法国、爱尔兰、瑞士的持仓规模依次位列第四位到第十位，9月时它们分别增持美国国债6亿美元、158亿美元、49亿美元、416亿美元、167亿美元、58亿美元、79亿美元。其中，比利时在9月的增持幅度在美债持仓量排名前十位的国家和地区中是最大的。
在过去两个月的大部分时间里，债券收益率持续下跌，这是因为强劲的经济数据使得交易员降低了对美联储降息的预期。截至上周五收盘，Bloomberg美国国债收益率指数今年截至目前的回报率，已从9月达到的4.6%峰值降至0.7%左右，美国国债也不断遭遇大规模抛售。要知道，9月中旬正是美联储自2020年以来首次降息的前一天。近期特朗普胜选之后，美国国债的抛售在很大程度上仍在持续。这是由于特朗普当选总统后，他提高关税、降低税收以及放宽监管的承诺将会对利率产生何种影响，这一问题加剧了人们的担忧。
据另一份报道，野村证券分析师最新表示，预计美联储将在12月的政策会议上暂停降息。这样一来，野村证券成为特朗普赢得大选后，首家暗示美联储会暂停降息的全球性券商。野村证券当前预计，直至明年，美联储仅会在3月和6月的会议上各降息一次，每次降息幅度为25个基点。此外，该券商对美联储在明年之前的联邦基金利率的预测保持在4.125%不变，目前美联储基准利率处于4.50% - 4.75%的区间。然而，高盛、摩根大通等其他投行却有所不同，它们仍然预计美联储在下个月会降息25个基点。
近日，堪萨斯联储主席施密德表示，美联储初步降息显示出其对通胀缓和有信心，不过当前利率会下降到何种程度还不能确定。施密德近期在奥马哈商会讲话时提到：“降息这一决策反映出对通胀朝着美联储2%目标前进的信心在持续增强，这种信心部分是源于近期劳动力市场和产品市场都有趋于平衡的迹象。”施密德还指出，尽管通胀迈向2%的目标意味着现在是降息的好时机，但“利率还会进一步下降多少，或者最终会降至什么水平，仍然需要等待观察”。
此外，美联储主席鲍威尔称，他计划先观察即将上任的特朗普政府会推行哪些政策，而后美联储再对这些政策给经济造成的影响进行预估。鲍威尔在最近的新闻发布会上表示：“目前没有任何可以用来模拟的情形。我们既不会猜测，也不会推测，更不会假设。”然而，这与美联储在2016年特朗普赢得大选时的反应差别很大。在特朗普就职前一个月，美联储的工作人员就开始预测，他们基于特朗普承诺的减税政策将会通过这一假设，认为财政政策预计将推动经济增长，而这种增长在一定程度上会被利率上升所抵消。
彼得森国际经济研究所的报告指出，特朗普提出了加征关税和减税政策等经济政策，这些政策可能致使美国的通胀率在2026年攀升至6% - 9.3%之间，而在没有这些政策的情况下，通胀率的基线估计为1.9%。尽管目前还无法确切知晓特朗普的这些经济政策会在多大程度上得到施行，但市场实际上已经开始将这一风险因素纳入考虑范围了。由于特朗普的政策可能给美国通胀带来上行压力，市场对美联储12月降息的预期已经有所降低，一些分析人士认为，美联储在下次货币政策会议之后，可能会宣布暂停降息。
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