深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

今年是ETF大年,新产品扎堆成立、数量显著增长,产品规模也激增超七成,为近五年来增长最迅猛的一年。市场马太效应加剧,12家头部公募旗下ETF管理规模超千亿,合计占比逾八成,中小公募亟需突围。

近年来,ETF因其交易便利性、费用透明性以及投资组合的多样化而备受市场青睐,成大趋势。今年指数化投资热度更是快速升温,据Wind数据(不同份额合并统计,含尚未上市的ETF基金)显示,截至目前,全市场共有1021只ETF产品,较去年末增加了124只;总份额超过2.57万亿份,增长了27.43%;合计规模接近3.58万亿元,增幅为74.45%。其中,股票型ETF基金有815只,较去年末增长96只;总份额接近1.89万亿份,增长37.7%;合计规模超过2.78万亿元,增长91.51%。

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公募基金管理人方面,去年底ETF产品管理规模超过1000亿元的基金公司只有7家,股票型ETF管理规模超过1000亿元的只有4家,而如今ETF管理规模超过千亿的公募基金管理人有12家,合计管理规模为3.06万亿元,占全市场规模的比例为85.54%;股票型ETF管理规模突破千亿的公募有7家,合计管理规模为2.48万亿元,占全市场规模的比例为89.09%。

管理规模排名前三的公募管理规模遥遥领先:排名第一的华夏基金旗下有92只ETF产品,合计管理规模为6590.65亿元,股票型ETF规模为5726.88亿元;易方达基金旗下有84只ETF,合计管理规模为5872.87亿元,股票型ETF规模为5130.14亿元;华泰柏瑞基金旗下有43只ETF产品,合计管理规模为4453.28亿元,股票型ETF规模为4199.79亿元。

记者注意到,单只规模较大的ETF产品主要来自头部公募:华泰柏瑞沪深300ETF规模超过3500亿元,易方达沪深300ETF规模超过2400亿元;华夏基金旗下的沪深300ETF、上证50ETF,以及嘉实基金旗下沪深300ETF、南方基金旗下中证500ETF规模均超过1000亿元;华夏科创50ETF、易方达创业板ETF规模超过900亿元。

相比之下,中小公募的生存空间受挤压,亟需突围。南华基金旗下有19只产品,合计资产管理规模接近160亿元;其中,ETF产品只有1只,管理规模仅为0.37亿元。弘毅远方基金、浙商证券资管、汇安基金、西藏东财基金等公司资产管理规模不足500万元,ETF产品管理规模也较低。

有业内人士表示,ETF市场整体同质化较为严重,尤其是宽基品种,多数先入局的公募机构能够占据先发优势,在降费的大趋势下,大中型公募更具有竞争力,“后来者”发展存在一定难度,扩张空间较小。对于中小公募来说,注重差异化或许能够实现突围。“如在ETF布局上,深耕细分领域、积极创新,探索新的指数构建方法、组合构建策略;发力投顾业务,提升队伍专业化程度,给基民更好的投资体验;拓展海外市场,在跨境品种上进行多样化布局等。”该人士也指出,在降费背景下,“0.15%管理费+0.05%托管费”的ETF费率结构成为趋势,但参考美国等成熟市场,长期来看我国ETF费率还有进一步下降的空间,这意味着ETF市场还将出现“价格战”,行业竞争或将更加激烈。