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收盘后琢磨了下，我发现最近行情有些复杂，主要呈现出：外资和机构PK大战游资和散户的格局。

此外，我发现机构投资者阵营中，有几位300亿级别的基金经理突然出手限购，这又是怎么回事？详见下文……

究竟谁能胜出？

首先是北向外资维度。

很多外资机构都公开说看好咱们经济复苏，A股还能继续上涨15%啥的，类似言论近期数不胜数。

但北向外资近期几乎天天卖出！

记得有几天巅峰时，北向陆股通主力一天净流出900多亿。今天继续卖出，一天净流出340多亿，而且无惧市场涨跌就是卖。

数据来源：iFind；截至2024年11月26日

相对来说，港股受外资卖出压制最大！

因为香港处于两国的“中间地带”，量能也低迷，恒生和恒生科技在外资连续砸盘下已经二连杀。

总之，外资主打一个心口不一，掩护卖出。

不过反过来分析，这意味着港股资产估值更低，性价比更高。我从32只恒生科技基金精选了8只，有的流动性好、有的管理费低！后台发送“恒生科技”加小助理即可获得。

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其次是国内资金维度。

近期A股持续下跌，显示机构卖出，游资和散户则在买入。

以昨天为例，先是大、中、小微盘集体大跌1.5%，但游资和散户下午加速买入，小微盘收盘翻红。

可以看出，目前行情走向变成了外资和机构PK游资和散户。

问题来了，外资和机构PK大战游资和散户，最后谁能胜出？大家又站队哪一边？

从行情来看，当前外资和机构占据优势。因为不管大盘宽基还是中小微盘宽基，已经连跌十几天。

站队哪一边，也间接决定了自己接下来的投资思路和操作策略。

我认为我们中小投资者尽量悠着点，谨慎第一，不然很容易神仙打架小鬼遭殃。此外不管站队哪边都不要反复横跳，容易左右打脸。

300亿基金经理限购

与此同时，我昨晚刷基金行业动态时，看到机构阵营有几位百亿基金经理出手限购。

第一，富国基金朱少醒。

目前朱少醒总管理规模约292亿。

但根据公告，朱少醒管理的富国天惠成长混合D份额开始设置限购措施，申购上限为不超过2万。

至此，富国天惠所有份额均限购2万。

第二，华商基金周海栋。

目前周海栋总管理规模约350亿。

作为近几年基金圈里的一股清流，周海栋的业绩表现可圈可点，以华商优势行业混合为例，基金从2013年成立以来，年化收益近20%，近6年几乎年年正收益，确实很强悍。

但是这位投资老司机、这只优质基金，前几天突然限购，申购上限为10万。

第三，中欧基金王健。

作为中欧基金代表性老司机之一，目前王健管理基金13年，管理规模83亿，加专户等300来亿。

在当下这个敏感时期，王健管理的中欧嘉泽混合也启动了限购。不过申购上限100万，上限很高。

其他还有一些基金或多或少限购，不一一举例了。

为啥突然限购？

我盘了下3只限购基金业绩表现。

如果从年初算起，让人悲催的是，3只限购基金没有1只跑赢沪深300指数。3只限购基金内部，周海栋业绩最佳，其次朱少醒，然后王健。

即便从短期算起，9月24日这轮行情以来，也是1只小额跑赢沪深300，2只跑输沪深300。

不过，如果放眼中长期业绩，3只限购基金累计收益均跑赢沪深300。

但近5年大赚且落袋的，仅周海栋一人，5年累计收益139.54%。其次王健，5年累计收益46.55%。最后朱少醒，5年累计收益17.43%。

同期，沪深300微跌1%。

另附近5年年度业绩对比如下：

通过上述业绩表现可以看出：

3位基金经理年内各阶段并未大幅跑赢甚至跑输沪深300指数，限购并非因为短期业绩过于亮眼。

但3位基金经理长期业绩确实还行，周海栋更是远超沪深300。因此我认为，限购可能是因为A股快速上涨，尤其是小微盘飙涨，导致估值水平和风险回撤提升，想通过限购控制风险回撤。

也可能规模普遍超300亿，有些超标，担心规模魔咒……

此外马上临近年底，即将打响今年业绩收官之战。一些基金经理想轻装上阵，全力冲刺业绩表现。

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