每经编辑：肖芮冬

摘要：

1、今年1月~11月，共有1281款游戏成功获得版号，数量已超过去年全年的1075款，版号发放节奏仍旧保持稳定。由于国家鼓励文娱消费政策的支持，游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时，在AIGC等技术加持下，游戏公司有望实现降本增效。游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，可持续关注游戏ETF（516010）的投资机会。

2、在AI的推动下，影视行业将迎来前所未有的变革，行业有望较大程度受益于AI的快速发展。目前海内外AI+视频应用正在快速迭代，AI视频极大地提高了内容制作流程的效率,并为内容带来了多样性。IP+AI工具或将极大地改善传媒行业的变现效率、极大地提升商业价值潜力。中长期来看，AIGC为代表的新科技趋势逐步明朗并有望持续催化板块表现，投资者可持续关注影视ETF（516620）的投资机会。

3、短期来看，在地缘冲突升级的形势下，避险需求仍将对黄金价格有一定支撑。不过，市场对美国通胀预期依然偏高，支撑美元和美债利率仍处于高位，加之市场或有止盈需求，共同对金价有所压制，短期内金价可能将震荡盘整。中长期来看，黄金仍是应对关税升级、地缘政治冲突、美国债务违约担忧等风险的优质资产，其抗通胀性质仍将对金价形成支撑，可持续关注黄金基金ETF（518800）投资机会。

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