不知道大家注意到没，就在商品整体弱势的情况下，有个品种正在悄悄上涨，即将突破，这就是沪锌。为什么会这样呢？如何看待沪锌的反常？
五矿期货内部讲师
同花顺特约评论员
有色问五矿主理人
张 利
从业资格号：F3003549
交易咨询号：Z0015099
美财政紧缩预期，有色板块整体承压
“新美联储通讯社”Nick Timiraos 的最新文章表明：周二公布的美联储会议纪要显示，若降低通胀的进程停滞不前，可能会放缓或者暂停降息。从当前的通胀数据来看，本月公布的 10 月 CPI 数据显示住房租金、二手车以及服务业价格指数具备韧性，10 月核心 CPI 同比值为 3.3%，与前值持平。美联储宽松货币政策表态当前总体而言偏谨慎，对有色金属价格形成利空因素。当前 CME 利率观测器显示美联储至 12 月议息会议维持利率不变的概率为 37%，降息 25 个基点的概率为 63%。
当前需要重点关注受财长提名的贝森特以及马斯克关于美国政府开支缩减具体计划的施行情况，若美国财政赤字在特朗普正式就任后得到缩减，则有色金属在特朗普任期中则会呈现较为持续的偏弱走势。
沪锌走势的反常！
上周锌价波动上行，沪锌指数收至24798.81元/吨，单边交易总持仓27.75万手。截至周五下午15：00，伦锌3S收至2991美元/吨，总持仓24.25万手。
期现价差快速扩大！
内盘基差225元/吨，价差400元/吨。外盘基差-5.79美元/吨，价差29.47美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.129，锌锭进口盈亏为-500.49元/吨。SMM0#锌锭均价25470元/吨，上海基差225元/吨，天津基差225元/吨，广东基差540元/吨，沪粤价差-315元/吨。
上期所锌锭期货库存录得4.45万吨，LME锌锭库存录得26.46万吨。根据上海有色数据，国内社会库存录减至11.87万吨。
近月空单风险较高
川普当选后，财政紧缩预期增强，美元指数强势上行，有色板块整体走势承压。国内交割完成后下游企业逢低采买较多，社会库存去库较快，月间价差快速上行。临近12月交割月，沪锌2412合约持仓仍居相对高位，近月空单风险较高。
免责声明：本报告信息均来源于公开资料或实地调研，我公司及研究人员对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。交易有风险，入市需谨慎。
热门跟贴