【国内宏观逻辑阶段性兑现，螺纹短期震荡偏弱】11 月 28 日讯，终端需求表现企稳，基本面未继续恶化，下半年真实用钢需求持续情况需谨慎观察。 钢厂利润修复，螺纹利润为 50+到 100+不等，热卷利润在盈亏平衡上方，螺纹复产意愿更强，总产量回升。螺纹钢周度表观消费能否稳定在 250 万吨以上有待观察。 未来重点关注钢厂增产速度和铁水高度及累库拐点。螺纹价格反弹至平电成本 3300 - 3400 区间，钢厂复产动能增强，会压制远期供需平衡，短期更多关注基本面供需格局，呈震荡偏弱态势。