“硝烟弥漫战未休，经济波澜起潮头。

俄乌冲突久不绝，卢布命运引众眸。”

俄乌冲突的持续，让俄罗斯的经济与货币面临着前所未有的挑战。曾经有过“越打越有钱”的现象，如今却面临着卢布贬值等诸多困境，这期间究竟发生了怎样的故事？又是什么因素在背后推动着这一系列的变化？且听我细细道来。

战争伊始，俄罗斯就遭遇了美欧的强力制裁。外资如潮水般疯狂撤离，外企也纷纷玩命撤出，被踢出国际清算系统，多达 3000 亿美元的海外资产被冻结，众多企业被列入黑名单。这无疑是给俄罗斯经济来了个沉重的下马威。

在这危难时刻，一位关键人物登场了，她就是俄罗斯央行行长纳比乌琳娜。她的背景可不简单，老公是普京的智囊，老师亚辛更是叶利钦时代俄罗斯经济的灵魂人物。她凭借自身能力，在俄罗斯的经济领域深耕 20 年，推动改革开放，成功助力俄罗斯加入世贸组织，从而得到普京赏识，在仕途上一路高升。

回想起 2014 年克里米亚事件后，俄罗斯同样遭受美欧攻击，当时卢布腰斩，汇率、股市、债市暴跌，通胀率却飙升。纳比乌琳娜临危受命成为央行行长，她先是使出一招“利率猛升”，将利率直接拉到 17%，同时向市场大量抛出美金，就像一位沉稳的舵手，稳住了汇率这艘即将沉没的大船。紧接着，她又果断关闭一大批经营不善的银行，避免了挤兑危机，成功把俄罗斯经济从悬崖边上拉了回来。但她深知这只是权宜之计，随后便坚定地开启了“去美元化”进程，不断出售美债，大把买入黄金与人民币。从 2014 年到 2022 年，俄罗斯经济逐步回升，外汇储备还翻了一倍。

然而，俄乌战争再次爆发，乌克兰在地面战场激战，美欧则对俄罗斯发动了更为猛烈的经济闪电战。他们手段极其狠辣，一方面把俄罗斯踢出 swift 结算系统，要知道俄罗斯 80%的国际贸易都依赖这个系统，这一招让俄罗斯外贸遭受重创；另一方面冻结 3000 亿美元外汇储备，这简直就是明抢，意图让俄罗斯没钱打仗。果不其然，一周之内卢布就腰斩了，当时拜登还得意洋洋地宣称卢布即将变成废纸。

但纳比乌琳娜也不是吃素的，她迅速打出一套漂亮的组合拳。首先，把利率直接调到 20%，这一招旨在保汇率降通胀；其次，搞强制结汇，让来俄罗斯的外资别想轻易逃走；再者，全力保卫股市，规定外国人买了俄罗斯的股票，一股也不许卖；最后，利用欧洲对俄罗斯能源的依赖，强制欧洲购买俄罗斯能源时用卢布结算。欧洲 40%的能源都来自俄罗斯，这一招让卢布重新坚挺起来。几招下来，美欧的经济闪电战被彻底打破，腰斩的汇率也逐渐恢复。纳比乌琳娜凭借此等功绩，被赞誉为“两次挽救了俄罗斯”的传奇人物。

在国内经济方面，她又推出刺激消费政策，核心举措就是补贴房贷。俄罗斯原本房贷利率高达 14%，纳比乌琳娜补贴力度极大，最高补贴 8%，年轻人还能额外再补贴 6%。这就好比给老百姓的生活注入了一针强心剂，以前一个月还贷 14000，现在只需还 6000，年轻人甚至只要一两千，剩下的由国家补贴。老百姓手里多了钱，有的去购物消费，有的投身股市。2023 年，尽管战争仍在继续，但俄罗斯股市大涨 11%，不少老百姓纷纷买房，房贷增速显著提升。据统计，2023 年俄罗斯银行的净利润比 2022 年增加了 16 倍之多。普京当时也自豪地宣称俄罗斯没有任何金融风险。

那俄罗斯开战之后为何会收入大涨呢？这背后的关键因素就是能源。战争一打响，能源价格飙升。美国逼迫欧洲不要购买俄罗斯能源，转而购买美国货，可欧洲能源需求巨大，没有管道就用船运，这让美国一船能源能挣 10 亿美元。印度瞅准商机，疯狂买入俄油，稍作加工后卖到欧洲，狠狠地发了一笔战争财。俄罗斯也因此获利颇丰，2022 年财政盈余 1.1 万亿卢布，创下 30 年新高。当时俄罗斯从上到下都沉浸在喜悦之中，仿佛找到了战争与财富的密码。

可是，战争从来不会一直眷顾某一方。2021 年俄罗斯国家预算还有 5240 亿卢布的盈余，然而到了 2022 年和 2023 年，盈余消失不见，赤字超过 3.2 万亿卢布。战争的烧钱速度超乎想象，军费开支增速如同火箭般蹿升。2023 年俄罗斯国防开支 6.4 万亿卢布，今年预计将超过 10 万亿，经济部门总共支出 4 万亿卢布，其中 75%都用于军事，平均每天的军费高达 380 亿卢布，约合 25 亿人民币。这么庞大的军费都花到哪里去了呢？其中很大一部分都用在了年轻人的生命代价上。俄罗斯开战以来伤亡数字一直未公开，但研究机构通过阵亡抚恤金大致推测出，总伤亡人数约 55 万人，其中 9 万人死亡，这还是较为保守的估计。开战以来，花在抚恤金上的钱就超过 8 万亿卢布，这还不算其他庞大的战争开销，真可谓是“大炮一响，黄金万两”。

在收入端，情况也不容乐观。随着时间推移，能源价格逐渐回落，欧洲的能源需求不再那么急迫，印度的采购量也大幅下滑。仅 2023 年，俄罗斯油气收入就减少了 24%，今年这种下滑趋势仍未止住，预计同比至少跌 10%。俄罗斯经济结构单一的问题在此时被无限放大，再加上国外制裁的重压，收入肉眼可见地不断下跌。

面对这样的困境，俄罗斯也在想办法搞钱。他们出台政策规定年收入超过 10 亿卢布的俄罗斯企业，要将其利润超过上年的 10%作为税款。但说实话，这个力度比较有限，毕竟如果税收过高，企业可能会选择逃离。另一个办法就是印钞，纳比乌琳娜通过回购、国债等方式筹集了 3.1 万亿卢布，这还算是较为常规的操作。但他们还通过福利基金直接发行了 2.4 万亿卢布的钞票，操作方式是财政部把海外被扣押的资产卖给央行，可这些被扣押的资产实际上很难收回，所以这种发行基本等同于虚发。这两年下来，俄罗斯的货币量增加了一倍，直接导致卢布大幅贬值。老百姓对卢布也失去信心，有点钱就想换成美元，甚至莫斯科一些高端消费场所都拒收卢布，可见情况之严峻。

为了遏制卢布贬值，纳比乌琳娜选择加息，从 2023 年 8 月到现在的 14 个月里，已经连续 8 次加息，如今利率高达 21%，并且今年还打算加到 22%。但即便如此高的利息，也没能挡住卢布贬值的脚步，物价也依旧上涨。据俄罗斯统计局数据显示，自 2024 年初至今，面包、牛奶价格同比上涨 12% - 15%，蔬菜价格同比涨超 20%，黄油同比上涨超 30%，土豆上涨至少 73%。老百姓的生活变得越发艰难。

可战争仍在继续，停战还遥遥无期，普京只能咬牙坚持。于是又推出了“战争税”：个人所得税以前统一是 13%，从明年起，年收入超过 240 万卢布的人按 15%至 22%的税率征收个税，这差不多涵盖了年薪 17 万人民币以上的人群，涉及人数众多；企业方面，税率从 20%提高到 25%。可以看出，俄罗斯如今的应对办法越来越少，曾经两次拯救俄罗斯的纳比乌琳娜，如今也显得有些力不从心。

在战争初期，在舆论的引导下，俄罗斯民众爱国热情高涨，加上老百姓收入增加，对赢得战争充满信心。但随着战争陷入僵局，两年半的时间里，前线伤亡不断增加，后方老百姓生活质量下降，民众对战争的热情逐渐被消磨，很多人开始怀疑战争的意义，甚至有 8000 多人因为拒绝上战场而受到审判。而乌克兰那边，欧美盟友还在持续不断地输血支持。这场战争究竟会持续多久？是取决于俄罗斯的财力，还是会因为某个突发事件而改变走向？又是否会有斡旋谈和之人出现，结束这场残酷的战争呢？这一切都值得我们深入思考。战争与经济的关系错综复杂，俄罗斯的经历也给我们敲响了警钟，在国际局势变幻莫测的今天，如何平衡战争与经济发展，是每个国家都需要思考的重大课题。亲爱的读者，你们对此又有何看法呢？