【行情表现】

11月25日至11月29日

本周上证指数上涨1.81%，证券板块上涨4.77%。

中原证券本周累计上涨4.82%，周总成交额15.36亿元，截至本周收盘，中原证券股价为4.57元。

中原证券给予江淮汽车买入评级

中原证券11月28日发布研报称，给予江淮汽车（600418.SH，最新价：33.7元）买入评级。评级理由主要包括：1）盈利能力同环比均改善，费用率较稳定；2）首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。风险提示：国内市场需求低于预期、汽车行业竞争加剧风险、智能化进展不及预期。AI点评：江淮汽车近一个月获得4份券商研报关注，买入1家，增持2家，平均目标价为49.44元，与最新价33.7元相比，高15.74元，目标均价涨幅46.71%。

中原证券：2025年聚焦计算机行业三个方向的投资机会

中原证券研报指出，2024年在全球经济景气度下滑的大背景下，计算机行业收入虽然保持了相对稳定的增长，费用得到较好的控制，但收入质量下滑迹象明显，进而拖累了整体业绩表现。2025年来看，判断行业有望继续保持稳定的增长，较好的控费效果叠加上一年毛利率基数较低，业绩有望重回增长态势。2025年可以聚焦的方向主要包括：1）人工智能：2024年看到了AI对于软件SaaS化和云业务发展的带动作用，o1的问世补足了大模型在逻辑和推理方面的不足，同时让计算端资源投入进一步向推理端倾斜，让Agent也步入了发展的快车道，AI在应用软件层的发展潜力亟待释放，建议关注：中控技术、金山办公等。

中原证券：关注传媒行业复苏周期、出海、高股息三大维度

中原证券研报指出，2024年传媒行业的波动弹性较大，业绩整体承压。一方面来自于行业外的经济与消费环境变化带来的困扰，另一方面来自于行业内的内容产品周期、税收政策变化等因素。展望2025年，建议以“内容产品与文化消费复苏”、“文化产业出海”、“高股息防御性”三项维度看待传媒行业投资。1）内容产品文化与文化消费复苏方面，一方面在外部政策刺激经济和消费的背景下提振国内居民对于文化消费的需求，另一方面通过内容产业的产品供给周期以及内容产品质量的调整激发消费者需求。

中原证券：积极保持对券商板块的持续关注

中原证券研报指出，11月以来券商指数领先各权益类指数创本轮反弹修复新高后，出现持续回落调整，板块的平均P/B一度回升至1.72倍的高位，近日再度降至1.5倍下方。在政策面的强驱动下，四季度行业的盈利能力有望较前三季度实现较为明显的改善。目前券商指数已进入震荡整固期，静待下一轮上涨周期的开启。在充分换手整固后，伴随着行业基本面的改善，券商板块后续仍有望向上挑战2倍P/B的近年来估值高位，积极保持对券商板块的持续关注。在行业基本面及板块估值整体实现持续修复的背景下，板块内的个股均有阶段性投资机会，关注头部券商、个股估值明显低于板块平均估值的中小券商。

中原证券：工程机械龙头企业业绩有望持续改善

中原证券研报认为，2024年4月挖掘机销量转为正增长，5月装载机销量转为正增长，重要产品销量先后转正也验证了行业拐点的到来。工程机械经历了3年大幅调整，行业底部基本确定，上轮周期设备更新需求开始出现，行业需求触底回升。其次，近年工程机械主要产品出口竞争力持续提高，出口占比不断提升，未来有望继续向海外拓展市场，工程机械全球化加速。国内需求回暖叠加出海持续，工程机械龙头企业业绩有望持续改善，建议关注：三一重工、徐工机械等；同时建议关注其他工程机械主机企业。

中原证券机械行业年度策略：顺周期机械复苏、新质生产力成长

中原证券发布研报称，截至11月25日收盘，2024年中信机械行业上涨4.57%，跑输沪深300指数（+12.13%）7.56个百分点，排名30个中信一级行业第18名。中信机械三级子行业中锅炉设备、核电设备、半导体设备、纺织服装机械、工程机械、铁路设备子行业表现居前，涨幅大于20%；3C设备、机床设备、金属制品表现靠后。在行业评级及投资主线方面，中原证券看好机械行业细分方向结构化行情，整体维持行业“同步大市”投资评级。研报认为，2025年机械行业投资更关注需求回暖的细分行业，顺周期机械复苏、新质生产力成长。

【同行业公司股价表现——证券】

代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅600030中信证券30.75元1.38%-1.22%9.35%601099太平洋4.61元7.71%2.44%3.13%000712锦龙股份19.72元49.62%39.96%48.72%601162天风证券4.81元-0.62%-7.68%-24.84%601788光大证券19.69元8.19%-0.51%13.62%

本文源自：金融界

作者：A股君