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美国三大指数持续了三十多年的大牛市，期间虽然有过三次明显的短期熊市断崖式暴跌（2000年，2008年，2020年）但几乎都在很短时间内（没超过一年）通过美联储释放天量货币流动性进入股市，从而让美国三大指数牛市得以继续。

像美国股市持续三十多年的大牛市是如何形成的？全世界所有大类资产牛市是怎么形成的？

包括中国刚刚过去的这二十多年房地产大牛市是怎么形成的？大家留心过这个问题吗？

如果不能明白每一个主权国家的货币政策和货币流向的引导战略，我们就无法弄明白这世界上每一轮大类资产牛市形成的底层逻辑。

所有全球大类资产牛市行情的形成，都是货币超发现象推动出来的。简单的说，就是钱多印出来很多，如果政府不把这些多印出来的天量货币引导去到一个相对比较安全的地方，那全社会经济运行，特别是物价指数会出现恶性通胀，而任何政府都是最惧怕恶性通胀冲击的。

人类历史上很多王超的崩溃，都是因为超发货币后，没有办法在一个安全的地方埋藏这些货币，从而导致物价飞涨民不聊生后崩溃的。

人类进入最近这几百年以来，当有了城市化运动和股票交易市场，后来又有了黄金期货和大宗商品期货市场后，几乎就没有再出现过长时间恶性通胀冲击社会稳定的现象。其实最根本的原因，还是因为西方人找到了一个埋藏天量超发货币的有效手段：引导货币去到几个大类资产市场，在不断推高某个大类资产牛市行情的同时，还可以让社会流动性进入一个繁荣的经济复苏周期。这是一个一举多得的可持续的货币超发周期性循环。

所以，我们就能够看到，当一个主权国家想要引发一轮大类资产牛市行情时，只需要把货币超发的借口对准某个大类资产市场里不断注入货币，这个资产牛市就必然会被推动出来。

国外的例子就是美国这三十多年来形成的三大指数持续上涨的超级大牛市。不管人们怎么吹嘘美国三大指数牛市是科技产业的引领出来的，但如果离开了美联储持续释放天量货币进入美国股市推动出来这三十多年大牛市这一最大事实，那都是不尊重历史真实。

最近的例子就是前面二十多年我们把货币对准房地产市场时，中国的房地产市场一直持续了二十多年的大牛市。

而今天，央妈已经把印钞机接口对准了我们的A股股市，大家觉得这轮A股牛市还会推动不起来吗？