在50ETF期权市场中，投资者可以购买四个月份的期权合约，包括当月、下月以及随后的两个季度月。每个期权合约都有一个具体的到期日，即合约到期月份的第四个星期三（若遇法定节假日则顺延），这一天也被称为行权日。那么，当投资者持有的期权合约即将到期时，他们面临哪些选择呢？

一、行权：按照约定履行权利

行权是期权买方在合约到期时选择按照约定的时间、价格（执行价）和方式来行使自己的权利。对于50ETF认购期权买方来说，这意味着他们可以按行权价买入华夏上证50ETF基金；而对于50ETF认沽期权买方，则意味着可以按行权价卖出该基金。相应地，期权卖方在收取了权利金后，必须履行买方行权时的义务。

行权流程通常包括三个步骤：

行权申报：买方需在行权日下午15:30前判断是否行权并提交申报，卖方则在当晚获知被指派结果。

行权准备：买卖双方根据行权结果做好资金或券的准备。认购期权买方准备钱，卖方准备券；认沽期权则相反。

钱券交割：行权日的下一交易日，由中国结算单位进行钱券的正式交割。

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二、放弃行权：损失权利金

在某些情况下，投资者可能会选择放弃行权。例如，当买入认购期权但标的价格下跌时，或买入认沽期权而标的价格上涨时，行权可能不再有利可图。此时，投资者可以选择任由期权合约到期，从而损失已支付的权利金。然而，这种做法通常被视为不明智的，因为它忽略了期权交易的灵活性和降低损失的机会。

三、提前平仓：灵活止损或止盈

考虑到期权的时间价值会随着到期日的临近而逐渐损耗，以及行权步骤的繁琐性，许多投资者会选择在期权到期前提前平仓。这样，无论是持有认购期权还是认沽期权，投资者都可以根据市场情况和自己的判断，在合适的时机卖出期权合约，从而收回部分权利金，减少损失或锁定利润。

特别是在持有虚值期权时，提前平仓可以避免合约到期变为废纸一张的风险。而对于实值期权，投资者也需要仔细权衡行权与平仓的利弊，如果预计T+2日标的价格无法覆盖行权价和手续费，那么提前平仓往往是更为明智的选择。

总之，在50ETF期权交割日（即行权日），投资者仍然可以选择是否行权或提前平仓。通过灵活运用这些选择，投资者可以更好地管理自己的风险，实现投资目标。

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