昨夜螺纹钢、焦炭、玻璃等大宗商品价格大幅上涨，恒生指数期货两天上涨7%，纳斯达克金龙指数上涨8.54%。有没有踏空？

11月初我就提示了本轮反弹，一如提示今年2月、5月、7月、9月的反弹。11月20日《沪指反弹目标：3460.7点》。昨日收盘前20分钟发布的《被小作文忽悠的上涨需要回踩获得支撑》更是明确提出：预计政治局会议新闻公布、中央经济工作会议召开前夕沪指一举突破3456点至3470点，创业板指数一举突破2344点的江恩角度线阻力位，可能达到2360-2370点。就差把标题改为买入待涨了。

昨日的政治局会议略超预期。一方面淡化GDP增速符合预期，一方面货币宽松、超常规逆周期调节、重视消费给了市场希望和信心，稳定股市相对降低了股市下行风险，跌破3000点加仓可以确保中期收益。货币政策适度宽松实质上今年下半年已经是了，政策由只做不说变成官方明确的方向。2025年货币也不可能放大水，因为没有足够的投资项目吸收贷款。2009年全社会固定资产投资同比增长30.1%，基建投资增长42.2%，房地产投资增长16.1%。2025年投资增速能增长4%就不错了，唯一可能的机制就是信贷资金进入股市。

积极表述也引发中概股大涨。尽管纳斯达克金龙指数涨完后依然较10月8日高点低超10%，算上汇率贬值的影响，也低6%。但是，估计很多人会选择性只看隔夜涨幅。今日大盘高开的概率很大。

那么，如果大盘高开，要不要减仓止盈？高开多少点以内进场被套风险较小？

11月4日，我预测的拐点是11月11日、11月22日、12月10日，无论是变盘时点还是具体点位都存在一定偏差。当然，点位本来就是做参考的，重点是方向和变盘时间窗口。能准确预测点位的那是神仙，可以靠股指期货成为首富了。技术分析提供的只是数个可能的支撑压力位。

实际拐点是11月8日、11月27日，本轮拐点可能是12月10日或12月13日。12月16日公布11月经济数据，但11月PMI超预期已经消化了利好，再度为股市提供上涨动能的可能性不大。反而类似10月数据，好坏参半的可能性更大。经过今日股市大涨，中央经济工作会议再度刺激股市就是人为制造金融风险，低于预期的可能性更大。

9月18日至10月8日合计10个交易日，10月18日至11月8日合计16个交易日，11月27日至12月10日合计10个交易日，4月23日至5月20日也就17个交易日。从波浪时长来看12月10日或13日结束反弹也具有可比性。

11月波峰预测是3423点，实际是3509.82点，低估了2.5个百分点，2024年2月5日至5月20日的江恩角度线是一个合理的点位预测依据，可以预测到3500点止盈。

11月波谷预测是3276点，实际3227.36点，高估了1.5个百分点。点位预测依据有：9月18日上涨20%确认技术性牛市的3227.64点、9月18日至10月8日涨幅回撤50%的3182.05点、2月5日至10月8日涨幅回撤50%的3154.75点、2020年7月3日的缺口3152.81点、2020年7月2日的缺口3092.44点、9月18日至10月8日涨幅回撤61.8%的3065.86点、2020年5月29日的缺口2855.38点。

12月波峰预测是3456点，如果高估2.5个百分点，为3542点，恰恰存在一条趋势线，遇阻回落的可能性较大。采用2024年2月5日至5月20日的江恩角度线，对应3561至3570点。

由于隔夜富时A50期货略高于11月7日的富时A50期货收盘价，以富时A50期货类比，沪指3470点相对合理。如果今日处于3470点左右，拐点可能为12月13日，可以持仓至中央经济工作会议新闻公报，今日可以进场发掘结构性机会。

3490点属于我之前的乐观估计，此时突破了两条趋势线，也存在一定回调压力，但中央经济工作会议前回调风险不大，依然可以发掘结构性机会。

如果到了3542点，成为本轮高点概率很大，可以减仓止盈。

如果12月10日到达3562点或12月13日到达3570点，均突破了2条江恩角度线，表明市场非常亢奋，必定回调。可以做空了！

看港股做A股，11月26日港股率先止跌企稳。除了政策预期驱动，港股将受益于12月18日美联储降息。近期港币明显升值，表明有海外资金流入，存在一波投资机会。倘若港币汇率企稳，港股反弹也将结束。

行业配置可以参考昨日港股涨跌幅排名：家电、零售、建材、非银金融、汽车等。

附录：江恩角度线与变盘点

9月18日为本轮反弹的起点。9月19日至9月22日在江恩角度线2743点下方无阻力运行，9月23日突破2743点一个阻力位，9月24日在政策刺激下突破2816点一个阻力位。

过犹不及，一次突破多个江恩阻力位形成缺口，未来会回补。9月25日突破2935点一个阻力位，到达3000点上方。9月30日连续突破3262、3271、3307三个阻力位，10月8日连续突破3370、3435、3566、3575、3600、3658六个阻力位。结果就是10月9日大幅下跌，直至10月17日均在3262这个9月30日突破的第一个阻力位下方运行。即9月25日至10月17日受到同一条江恩角度线压制。

10月18日在超预期经济数据的刺激下，突破2个阻力位，10月21日与10月22日回踩，相当于10月18日仅有效突破了一个阻力位。

9月30日、10月23日至11月5日受到同一条江恩角度线压制。

11月6日与11月7日突破一个阻力位，11月8日突破一个阻力位后冲高回落，即11月6日至11月14日受到同一条江恩角度线压制。

11月15日、11月18日、11月19日再次回落，11月21日与11月22日在非市场力量托底下逆势上涨。11月25日至11月26日回踩压制9月25日至10月17日的江恩角度线，合计13个交易日受到同一条江恩角度线压制。

11月29日至12月9日、9月30日受到同一条江恩角度线压制，合计21个交易日。此时距离9月25日突破了3条江恩角度线。

12月10日突破3465点后，将会与11月6日至11月14日受到同一条江恩角度线压制。