据中国新闻网报道称，未来，在特朗普新政府的领导下，美国的国债即将迎来“爆炸式增长”？这并非臆测，而是源自国际金融协会顶级银行家们的预测结果。究竟是为什么，导致他们做出这样的预测？事实上，更令美国民众深感无力的是，美国政府的债务当前已经如巨型炸弹悬于头顶，可能随时引爆。然而，有观点认为，颇为吊诡的是，倘若美国政府停止继续举债，或许会引发更为灾难性的严重后果。
自18世纪末以来，美国政府就开始发行国债以筹集资金。从独立战争时期开始，为了支付军费和偿还战争债务，美国政府不得不大量借贷。到了20世纪初，随着第一次世界大战和第二次世界大战的爆发，美国政府的债务规模急剧膨胀。特别是在二战期间，为了支持战争开支，美国国债达到了前所未有的水平。战后，美国凭借其强大的经济实力和全球领导地位，逐步偿还了部分债务。然而，之后随着石油危机、滞胀和冷战的持续，美国政府再次增加了财政支出。
国际评级机构穆迪在此前警告称，政治两极分化或使美国新政府更难解决不断恶化的财政状况，这可能会令其失去Aaa的最高主权信用评级。标准普尔早在2011年就将美国主权信用评级从AAA调降到AA+。前段时间，惠誉将美国长期外币发行人信用评级从AAA下调至AA+，理由也是赤字和债务风险。此外，惠誉在今年10月下调法国主权信用评级展望至“负面”，这一调降在债券市场引发连锁反应，投资者纷纷抛售法国债券。
从深层次分析，美国债务问题不仅仅是简单的收支不平衡那么简单。它涉及到更广泛的经济、政治和社会因素。首先，随着人口老龄化趋势日益明显，养老金和医疗保险等社会福利支出不断增加，给政府财政带来了巨大压力；其次，长期以来低利率环境鼓励了借贷消费行为，但同时也埋下了通货膨胀隐患；再者，国际形势变化也对美国经济产生重要影响，如贸易摩擦导致出口受阻、进口成本上升等问题。
据澎湃新闻网援引美国财政部公布的数据显示，2024年9月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：日本、中国减持，英国增持。美国财政部2024年9月国际资本流动报告（TIC）显示，日本9月减持59亿美元美国国债，持仓规模为11233亿美元，依然是美国第一大债主。中国9月减持26亿美元美国国债至7720亿美元，是今年6月二次加仓后连续第三个月减持。
中国变卖美债的原因并不复杂，从投资和避险的角度都能解释得通。目前，美债规模已经高达36万亿美元，与此同时，美国财政收支赤字状况十分严重，其是否有能力承担高额利息都成疑问。在这种情况下，中国逐步减持美债，目的就是防止遭受重大损失。另外，美联储在9月份宣布降息50个基点。美债作为一种金融产品，降息意味着收益降低，资本自然会选择撤离。
随着，中国和日本持续减持美债，美国国内投资者成为了最大“接盘侠”。这些接盘者，主要包括美联储、各州政府的退休基金、社保基金、大型银行和企业集团等机构。美联储在此过程中扮演至关重要的角色。随着美联储资产负债表的扩大和债务风险向国内转移，美国金融体系的脆弱性可能进一步上升。一旦出现利率飙升或经济衰退，美债市场可能面临更大的波动。而中国和日本作为全球最大的美债持有国，其减持行为释放出重要信号，将对全球金融市场和美国经济产生深远影响。
综上所述，美债并非“废纸”，而是在当今金融领域中占据着极其重要的地位。对于各国来说，持有美债不仅是基于理性的投资选择，更是对全球经济稳定和发展的积极支持。未来，中国势必会根据经济情况和国际形势的变化灵活调整持仓策略，以实现外汇储备的保值增值。
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