虽然村里已经发通告来稳定情绪，但是只要周一市场没有修复之前，我想这种焦虑是不会消失的，但其实大家都忽略很重要的一件事，本篇我就来说下这件事对市场的影响。
一，真的是不及预期吗？
是不是不及预期，其实我在周四会议之前就说过，之前zzj会议就定调了，不用指望再继续超预期，本质上周一的会议定方向，周四的会议定策略，明年三月给方案，大到国家小到公司，不都是这三步，结果就被某些别有用心的人鸡蛋里挑骨头，说到底大家警惕「金融跪族」。
还有人说迟迟没有具体措施，这也是有问题，一方面我说了前两个会不负责具体实施，另一方面，任何正策都有成本，谁不想事半功倍。
以降准来说，周五一年存单利率被干到了1.645%，表明利率通道进一步被打通。随着1年存单利率向下偏离中性利率，经济和股市都会开始受到正面影响。这个时候进行降准就会事半功倍。所以这才是迟迟不动手的关键。
二，为何大跌？
那么又为什么跌成这样呢？有个很重要的因素大家忽略了，就是周五对指数进行了成分股调整。
所以，下跌主要是受到了各大指数调仓带来的影响。
周五沪深300，中证500，中证1000，科创50，A50，A100，A500，上证50，上证180，上证380等指数均要进行调仓。这些指数对应的ETF加起来有2.8万亿规模。
虽然调仓并不涉及净卖出，但会产生摩擦。本来市场就有点恐慌，结果一看到大卖单，很容易引起市场的连锁反应。这就是为什么跌破3400整数关口，大家也没有看到GJD动手，因为他这一天一直在买，不过就是比较匀速罢了。而且要知道由于样本本身不一样，所以GJD未必是等量买卖，这就进一步加深了恐慌。
所以，调仓是一次性冲击，周五之后就会消失，市场会恢复到常态。
这么说行情会好吗？回归常态，而不是马上开始拉升，我在上一篇文中写了，目前还处于预期阶段，所以市场还会有分歧，其实伴随着主要指数开始调整样本，也意味着市场风格的转变要开始了，利用这样一次大规模的调仓机会，GJD牢牢压制住了市场的投机氛围，这才是我们要关注的，这意味着接下来市场的稳定性越来越高，这也就为本身是对现实措施更为看中的大盘股创造了上涨机会，至少不会因为几个股票的波动影响大局。
三，风格切换的压力
当然风格的切换是很复杂的，它不会一蹴而就，甚至会反复拖沓，这都会影响到我们的判断，但有一点是不变的，那就是紧跟市场的主流思路。
所谓主流思路，当然也就是机构大资金的选择，不赚钱，不是因为你的投资风格出了问题，因为所有的投资风格，都不过是一个幌子；真正的问题是，无论你采用什么样的投资风格，都必须清楚你的对手盘在哪里，即便完全相同的行业、完全相同的走势，对手盘的不同，将会导致完全不同的结果。
大家看下面这只股票，近期的表现非常抢眼
回头看，我们都知道最近一定是有很多资金在参与，而且大概率就是横盘阶段就进去了。但就像图中标示的，为什么前面也有一段时间横盘，但是股价却不涨反跌呢？这就是不同的对手盘导致的。本质上，这就是一种信息差，而解决信息差，是需要手段的。
就像我用的大数据统计工具，通过对信息数据的提取和整理，从而将具有相同特征的信息梳理出逻辑关系，这时候就会豁然开朗，看下图：
和前面的走势图相比，这张图多了一组数据，橙色的「机构库存」数据。这是我用了十多年的大数据系统独家提供，「机构库存」数据反映机构资金交易活跃程度。
看这张图，就知道为什么同样的横盘阶段，两者差别这么大！因为前者你的对手盘是散户，散户+散户就是一场空，而对手是机构，那还有的玩，所以接下来要看清楚了，所以在股市里面，「宁可做凤尾，不做鸡头」！
PS：关于「机构库存」数据的原理，我会在文末和大家分享。
四，重要提示
很明显，伴随着降息周期的展开，市场风格必然会有一次大的改变，但是具体如何改，关键还是看机构大资金的选择，但是市面上很少有对机构资金进行全局性观察的，你知道到底哪些股票里面有机构资金参与，同时还是很积极地吗？看下图：
从图中可以看出，虽然市场大跌，但是却有近1000家个股的「机构库存」数据进入到两周以上，这是一个非常重要的分水岭，意味着机构资金的态度更加积极，当然这是部分个股的，这点其实已足够说明问题了。
PS：
「机构库存」数据，反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。
如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。
如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！
再补充一点：
一只股票，如果参与交易的大资金形成合力，那么表现出来的就是交易行为应该非常积极？
一只股票，如果参与交易的大资金没有达成一致，那么交易行为上还会很积极吗？
所以，「机构库存」数据反映的是全体机构大资金博弈后的结果。
真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。
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