独立 稀缺 穿透
痛定思痛，自新自强
作者：可乐
编辑：米朵
风品：李然
来源：铑财——铑财研究院
近一月来，西安银行陷入一波舆论旋涡。
12月10日，据国家金融监管总局陕西监管局披露，原西安银行健康路支行行长秦江因信贷业务违规、员工行为管理不到位，被禁止从事银行业工作终身。
10月31日，该行季报又闹出乌龙，三季度支付给职工以及为职工支付的现金为-3127.2万元，即员工“贴钱”上班。11月28日披露《更正公告》解释为误列，并强调对财务状况、经营业绩等不产生影响，表达歉意的同时将进一步加强财务信息审核。
有态度有实操，知错能改善莫大焉。只是作为上市银企，专业合规、严谨性是第一位的，能否足以打消外界质疑、后续有无再犯可能仍需时间观察。
1
财务信披再出纰漏
董事长身兼数职
LAOCAI
不算多苛求，这并非首次“翻车”。
2024年9月30日，该行公告称，因2020年-2022年资产负债表中“金融投资”科目下部分金融资产分类不准确，2023年报披露已根据合规整改要求完成相关事项整改，时任董事长郭军、行长梁邦海、负责财务工作的副行长黄长松对此承担主要责任。
陕西证监局出具的《警示函措施的决定》中强调，西安银行及相关责任人应认真汲取教训，采取有效措施提高财务信披质量，杜绝再次发生。
对此，西安银行表示，未来将更严格按照监管法规要求，不断提高财务信披质量。
没成想，仅过一月就再次“中招”。诚然，罚单都有滞后性、不代表当下情形，可财报披露毕竟无小事，二次因不严谨“翻车”，难免让人对“整改”效果产生疑虑。
另值一提的是，2024年4月西安银行公告称，收到陕西证监局《关于对西安银行股份有限公司、廖志生采取责令改正监管措施的决定》，独董雎国余、廖志生截至2022年11月连续任职满6年。雎国余2023年3月向公司提交辞职报告，截至公告发布日，仍未完成补选工作；廖志生则连续任职超6年，仍继续任职并领取津贴，至今未提交书面辞职报告。
早在2019年，原中国银保监会印发《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》明确规定，银行保险机构应建立关键人员和重要岗位员工轮岗制，轮岗期限原则上不得超7年。对存量任职回避问题，《意见》给予3年过渡期，即原则上于2022年底前清理完毕。
据《上市公司独立董事管理办法》，上市公司应在独董提出辞职日起60天内完成补选工作。直到2024年6月20日，2023年度股东大会上，西安银行才通过了选举冯根福、于春玲、曹慧涛为独董的议案。
对于“超期服役”，西安银行或也有“苦衷”。据年报，截至2023年末该行董事会共有11名成员，其中包括4名独董，如任何一独董离职，都会导致独董数低于董事会总数的三分之一。
针对财报出纰漏，有业内人士将其原因归结于管理层失衡。2024年4月29日，西安银行董事会正式决定选举梁邦海担任第六届董事会董事长。次日再次公告称，由于工作调整原因，石小云辞去董秘。在新人选确定前，将由梁邦海暂时代行该职责。7月该行再公告，已批准梁邦海董事长资格。但在公司任命新行长并获相应监管批准前，梁邦海将暂时代行该职责。
也就是说，梁邦海身兼党委书记、董事长、行长、董秘等多职。尽管常言道“能者多劳”，可个人精力、专业能力终究是有限的，可是合规治理加分项呢？
2
业绩增速面面观
中间业务还需加把劲
LAOCAI
公开资料显示，西安银行前身为成立于1997年的西安市商业银行，2019年3月1日登陆资本市场，成为西北首家A股上市银行，发行价4.68元/股，一度被寄予厚望。
遗憾的是，上市后股价整体表现并不多出彩，初期经历短暂上行在当年3月21日触及高点12.99元后，便开始震荡下行直至跌破发行价，2024年9月18日达到低点2.89元，好在此后受大盘影响有所上涨，不过截至2024年12月16日收于3.75元，仍低于发行价。choice数据显示，年内西安银行涨幅14.68%，在42家上市银行中排列倒数第三。
股价一向是业绩晴雨表。据choice数据，2017年-2018年该行营收49.26亿元、59.76亿元，对应增速9.04%、21.31%，归母净利21.31亿元、23.62亿元，对应增速5.96%、10.82%。
而2019年-2023年营收68.45亿元、71.38亿元、72.03亿元、65.68亿元、72.05亿元，对应增速14.55%、4.27%、0.91%、-8.82%、9.7%；归母净利26.75亿元、27.56亿元、28.04亿元、24.24亿元、24.53亿元，对应增速13.27%、3.05%、1.73%、-13.55%、1.56%。可以看出，上市后该行业绩增速一度持续放缓、直至负增，好在2023年营利双增、打了个回暖翻身仗，但也有上年同期可比基数低的考量，同时营收创下新高，净利却仍不及2019-2021年。
2024前三季延续了双增，营收55.29亿元，同比增幅9.69%。归母净利19.27亿元，同比增幅1.14%。不过同样营收创出上市以来同期新高，净利仍不及2020、2021年同期水平。
深入业务面，利息净收入是主要影响因素。据历年财报，2019年-2024Q3该行利息净收入为56.21亿元、62.07亿元、59.93亿元、55.08亿元、53.08亿元、39.04亿元，在当期营收中比重达82.11%、86.96%、83.2%、83.86%、73.67%、70.62%，为该行第一大收入来源。
另一厢，据choice数据，同期该行净息差分别为2.27%、2.16%、1.91%、1.66%、1.37%、1.34%。同频下滑的还有利息净收入增速，同期为10.13%、10.44%、-3.46%、-8.09%、-3.63%、-3.02%，已连降三年多。
当然，这非一家之痛。近年在减费让利、反哺实体等背景下，银企净息差普遍持续收窄。考量在于，据同花顺数据，2024Q3 17家上市城商行中，净息差最高为长沙银行1.87%、最低为厦门银行1.02%，西安银行位列行业倒数第4。
另据国家金融监管总局数据，2019年-2024Q3我国商业银行净息差为2.2%、2.1%、2.08%、1.91%、1.69%、1.53%。近三年以来西安银行已低于行业均值。
为了寻找打开新增量，优化业务结构已是行业关键词，发展中间业务是方向之一。聚焦西安银行，2021-2023年手续费及佣金净收入为5.60亿元、4.07亿元及2.77亿元，连续下滑；占总收入比为7.78%、6.20%及3.84%。
好在2024前三季，利息净收入39.04亿元，同比减少1.21亿元的同时；手续费及佣金(中间业务)净收入2.76亿元，同比大增31.39%。不过，投资收益也增长11.25%至8.34亿元、公允价值变动收益更大增1173.03%至5.12亿元。整体对比，后两者体量更大，成为撑起非息以及营利增长的重要力量。
只是，此部分收益因市场变化而变化，稳定性欠佳，进而需警惕过度依赖给营利带来波动性。
行业分析师王婷妍表示，银行公允价值变动收益虽增加账面利润，但不意味着公司拥有实际的、可用于支付债务或其他经营活动的现金，其主要反映的是资产或负债的市场价值波动，往往被称“纸面财富”。未来能否依赖公允价值变动收益来支撑业绩增长，西安银行仍存不确定性。在传统业务承压当下，该行亟需发展中间等业务，以提升经营效益，增强业绩增长的稳健性、持续性，从而提振股价。
3
关注类贷款仍超百亿
资本充足率不及行业均值
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深入业务面，对公业务为西安银行的主导业务。
以2024上半年末为例，贷款和贷款本金总额2147.86亿元，较上年末增长5.85%。其中，公司贷款和垫款1441.24亿元，增长15.42%，比重67.1%；个人贷款和垫款633.42亿元，下降4.08%，比重29.49%；票据贴现73.2亿元，下降39.09%。升降之间，足见重要性。
分行业看，贷款主要投向租赁和商务服务业、水利、环境和公共设施管理业、建筑业，以2024H1为例，租赁和商业服务业贷款余额361.17亿元，占比16.81%；水利、环境和公共设施管理业贷款余额287.29亿元，占比13.38%；建筑业272.89亿元，占比12.7%；房地产业106.75亿元，占比4.97%；制造业95.07亿元，占比4.43%；批发和零售业93.86亿元，占比4.37%。
虽未具体披露相关行业的不良率，但财报中表示，“在经济增速放缓，产业结构变化和消费降级的趋势下，受建筑业、房地产业、制造业及批发零售业等行业风险上升因素影响，本公司信贷资产受到一定程度的资产质量下迁和逾期率上升压力。”
2024年一季度末，西安银行不良率1.43%，比年初增加8个基点。到了二季度末进一步升至1.72%，同期商业银行平均不良率为1.56%。拨备覆盖率也从年初的197.07%降到170.06%。
截至2024年9月末，不良贷款率为1.64%，环比下降可喜可贺，可仍高于同期商业银行1.56%的均值；拨备覆盖率186.30%，环比也有所回升、较上年末仍下降10.77个百分点。据证券之星，在A股41家上市银行中，西安银行拨备覆盖率排名第35位，不良率位列第39位。
另一厢，关注类贷款规模增幅较凌厉。2023年末关注类贷款余额88.74亿元，占总贷款4.37%；2024年6月末攀至122.28亿元，占比提至5.69%。好在第三季末出现环降，缩至110.05亿元，但同比仍增24.02%。此外，次级类、可疑类和损失类贷款的金额自年初以来均有所增加，特别是次级类贷款的比例首破1%。
行业分析师王彦博指出，关注类贷款存在一定风险，容易转化为不良贷款，规模过高，会给资产质量带来不小压力。评估银行资产风险时，通常使用逾期90天以上贷款与不良贷款的比例来衡量不良贷款偏离度。比例越低说明银行对不良贷款的认定标准越严格，反之则可能较宽松，难准确反映真实的资产质量状况。
截至2024三季度末，西安银行不良贷款余额36.13亿元，较2023年底的27.32亿元增长32.27%。同期，核心一级资本充足率、一级资本充足率、总资本充足率为9.98%、9.98%和12.26%，较上半年的10.2%、10.2%、12.39%均有下滑。而同期我国商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.62%，较上季末上升0.08个百分点；一级资本充足率12.44%，上升0.05个百分点；核心一级资本充足率10.86%，上升0.12个百分点。
升降之间，西安银行的资产质量改善还需加把劲儿。
4
决绝力变，迎来更好的自己
LAOCAI
如同硬币两面，看到问题阻点的同时，西安银行的闪光点也不能忽视。
2023年以来，该行营利持续回暖双增，背后离不开紧跟地方经济转型步伐，瞄准国家和区域战略布局，以客户需求为导向，以产品服务为抓手，夯实金融综合化服务能力，不断提升服务实体经济的质效。
以2024上半年为例，西安银行累计向省市重点企业和项目发放贷款61.50亿元。同时，全力服务地方特色产业发展，初步搭建以硬科技投易贷、技术研发贷、认股选择权等为主的服务科技型企业全生命周期的产品体系，截至上半年末科技型企业贷款较年初增长 37.72%。
通过“一行一策”“一类一策”，推动分支机构特色化经营，如铜川分行落地首笔生鲜供应链业务，高新科技支行获评“2023 年度西安市科技金融服务示范银行”等待。
提升公司金融综合化服务力方面，依托科技金融优势，稳步推进财资管理平台项目和现金管理平台业务，持续开展债券投资、银团贷款、并购贷款、贸融ABS等业务。截至2024上半年末，公司存款1287.77 亿元，较年初增长2.79%；公司贷款1441.24 亿元，增长15.42%。
零售业务方面，以“重构财富管理体系、推进集约化转型、重塑盈利模式”为经营目标，推出“尊享贷”等创新型消费贷产品，上线“天天盈”一键购入多只货币基金增值服务，新引入基金产品74只，保险产品3款，贵金属产品50款，不断丰富零售产品货架，以增强引客留客能力。
同时，细化客群经营，开发“新市民e贷”，升级人才小程序等专属线上服务，新准入3只养老FOF基金，做好养老金融大文章。还不断丰富信用卡产品体系，聚力观影、加油、商超等客户的多频消费场景进行持卡权益和服务升级，新增发行“分期宝”大额分期产品，上线“满杯”饮品主题信用卡。截至2024上半年末，该行个人存款1,769.78亿元，较年初增长9.14%。
显然，西安银行也在日拱一卒、不断自我进化优化，个中成绩值得肯定。单从此看，包括铑财在内各界还需给其更多的耐心信心。
不过，还是那句话，市场不等人、竞品也没闲着。放眼行业，去风险、强合规、提业绩，夯质量已是行业大势，从上述种种质疑看， 西安银行依然负重前行、进化动作还需再快些。
直面问题、解决问题、在质疑中成长，但愿近来的各方审视，会让该行痛定思痛、知耻后勇，以迎来全新的开始、更好的自己，会是西安银行么？
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