许多基金经理并不看好特朗普通过压低美元汇率来扶持国内工业的可能性,无论他口头上如何强调这一点。
华尔街普遍认为,美元在近期大幅上涨后还将继续走强,甚至可能与欧元达到平价水平。
英国《金融时报》的调查显示,包括高盛、摩根士丹利和瑞银在内的一半以上银行都预测,美元将在明年继续保持上涨势头。德银更是大胆预测,欧元兑美元汇率将在2025年跌至平价。该汇率在十月初还在1.11美元左右,而现在已经跌破1.05美元。
自十月初以来,美元已经大幅飙升了6.1%,创下了自 2022 年美联储开始加息以来的最佳季度表现。最近几周,美元的涨势出现停滞迹象,美元指数目前交易价为106.9,低于上个月末触及的108以上。
许多基金经理并不看好特朗普通过压低美元汇率来扶持国内工业的可能性,无论他口头上如何强调这一点。
富兰克林邓普顿固定收益首席投资官Sonal Desai表示:
“特朗普领导下货币走软的想法有点像天上掉馅饼,有很多相互矛盾的因素。
到目前为止,他谈到的大多数政策似乎肯定是焦点,实际上都会对美元有利,而不是不利。”
特朗普一直以来认为,美元的强势可能对美国经济造成过度压力。在7月接受彭博商业周刊采访时,他指出美元走强,“我们面临严重的货币问题”。
他进一步解释说,这种强势美元对那些试图向国外销售拖拉机和其他产品的美国公司来说,是一个巨大的负担。
然而,市场普遍预计,其促增长和拟议的减税计划,将加剧国内通胀。这可能导致美联储在更长时间内保持较高的利率,这反过来,又可能会吸引更多外国资本进入美元资产。
巴克莱预计,到明年年底,美元兑欧元将小幅走强至 1.04 美元。该行全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 表示:
“特朗普的政策绝对对美元有利。”“投资者做多美元,并为美元升值做好准备”
美元潜在升值的可能性给即将上任的政府带来了一个难题。
分析指出,任何可能的解决方案,例如控制政府预算赤字、或是向其贸易伙伴施压等,都将极具挑战性,而且还可能损害美元作为全球储备货币的地位。
联博(AllianceBernstein)的首席经济学家Eric Winograd表示,特朗普必然会重视“美元作为世界主要货币的重要性,他肯定不乐见其他国家商讨使用美元以外的货币进行交易”。
“(投资者)做多美元,并为美元升值做好准备,是他们对新一届政府发出的最明确的信号。”
还有一些观点认为,美国可以效仿1985里根政府时期的“广场协定”,有秩序地对美元汇率贬值。然而,美国外交关系委员会的研究员指出,广场协议的成功部分是因为当时美国的利率正在下降,而当前的宏观经济背景和利差并不利于美元贬值。此外,其他国家的支持并不确定。
Desai表示,虽然特朗普可能会依赖那些管理汇率的国家,但他无法控制美元。
“他可能会试图压制美元,”Winograd表示:
“但最终,基本面往往会获胜。”
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