来源：新经销
ID：New-distribution
作者：赵胜男
今天，一则零售行业的新闻引起了不小的震动：阿里巴巴集团计划以74亿元人民币的价格出售其控股的银泰百货给服装巨头雅戈尔集团。
阿里巴巴出售银泰百货一事，早在今年2月便有端倪。2月7日的阿里巴巴财报电话会议上，董事会主席蔡崇信提到了关于非核心资产出售的问题，他表示：“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的，但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”
而后，阿里将出售银泰百货的新闻就传得沸沸扬扬，现在终于尘埃落定。
这一交易不仅标志着阿里巴巴在新零售领域的一次重大调整，也可能预示着行业格局的新变化。
银泰百货拥抱线上
却难掩经营压力
银泰成立于1998年，最初以百货零售业务起家。
此时，恰逢中国经济逐步放开，国内零售业态开始呈现百花齐放的态势。银泰开始在全国范围内扩张，开设多家百货商店，并逐渐形成了自己的品牌影响力。
进入千禧年，商超、地产行业迎来了高速增长期，银泰开始涉足商业地产领域，开发购物中心和商业综合体，实现了从单一零售向多元化商业集团的转变。
到了2007年，银泰百货在香港联交所成功上市，一时间风光无量。
而后随着电子商务的兴起，银泰积极拥抱互联网，与阿里巴巴集团等电商巨头合作，探索线上线下融合的新零售模式，外界都评价，这是一家全面架构在云上的互联网百货公司。
拥抱线上，也无法改变百货行业的江河日下，面对零售业务连连亏损的现实，沈国军终究还是选择了断舍离。2017年将其卖给了关系一向交好又同为浙商的马云。
在阿里巴巴的支持下，银泰百货先是开启了数字化变革，建立了中国百货业首个数字化付费会员体系INTIME 365，并拓展了线上线下服务场景，又推出了喵街APP，并实现了手淘APP与喵街APP身份互认，门店与线上一盘货和全员钉钉并依托钉钉实现管理与运营的线上化。
这些改变虽然在短期内带来了一定效果，聚合了数千会员群体，但依旧难掩银泰百货的的经营压力。2024财年第三季度中，其所在的“所有其他”板块，营收同比下滑7%，净亏损同比扩大87%。
经营难度，可见一斑。
阿里巴巴新零售
完全是亏本的买卖？
自马云在2016年提出“新零售”概念以来，阿里巴巴便开始了线上线下融合的新零售探索。
通过收购和合作，阿里巴巴迅速扩张了其在实体零售中的版图，银泰百货、高鑫零售、盒马等均是其中的重要一环。
彼时正值阿里电商业务的爬坡期，通过收购，阿里获得了不少正面效果。
银泰带来了品牌资源。2010 年左右没多少品牌商愿意在天猫开店，银泰有几千个知名品牌商资源，当时的天猫需要银泰的助力。
盒马不断扩店，带来了一定影响力，还招来了竞对高管——京东侯毅，给新零售打了个样板。
带来这么多优势，阿里为什么要出售？
一方面，市场竞争的加剧，随着移动互联网的发展、商场品牌和商品同质化现象加剧的多重因素影响下，消费者的购物习惯也在不断演变，百货零售业态遭受震荡，业绩下滑、门店关闭成为常态。
这些冲击映射到阿里的实体零售版图，经营难度加大。
阿里新零售的标杆盒马鲜生，相较于旧渠道改造，出世便冠着“新”一词，从被多方资本推崇、快速扩张到后来的盈利方面捉襟见肘。自成立以来，盒马已经连亏7年，直到2022年才实现全面盈利。
连新基因的盒马经营起来都这么难，更不用说银泰了。阿里刚接手银泰时，虽然有意改造门店，但大象转身谈何容易。
阿里预计，因出售银泰百货录得亏损约93亿元人民币。这一数字印证了一位接近阿里管理层人士的说法，出售银泰就是阿里在减负，甩掉了一个“大包袱”。
另一方面，阿里巴巴未来将持续聚焦于其核心主业，将资源和注意力集中在更具增长潜力和技术驱动的领域，即电商和“云+AI”两大方向。出售银泰百货的全部股权，只是其计划中的一步。
如今阿里放手银泰，也只能说，银泰的阶段性使命已完成。
外人眼中的烫手山芋
雅戈尔为什么接手了？
雅戈尔从男装起家，经过多年发展，已经成为一个涵盖地产开发、金融投资等领域的多元化商业集团。
从财报来看，雅戈尔的发展战略和经营思路集中在聚焦核心业务——服装主业、多品牌发展、积极投资。
2021年，雅戈尔收购了美国潮牌UNDEFEATED 40%的股权，并成立大中华区合资公司。
2022年，雅戈尔与元气森林创始人唐彬森的挑战者资本共同投资了美国高端设计师时尚品牌Alexander Wang。
2023年，雅戈尔投资了国货美妆品牌林清轩，成为其第二大股东。
今天又宣布确认收购银泰百货，成为其“新东家”，收购金额约为74亿元人民币。
今天消息一出，雅戈尔股价异动，一度触及涨停。截至今天收盘，公司股价为9.38元/股，涨幅为3.65%，成交16.91亿元，换手率3.9%，总市值433.68亿元。
对于此次收购，雅戈尔集团回复称，本次集团与银泰管理层共同投资银泰，旨在“强链补链”，完善时尚生态圈。投资完成后，雅戈尔集团将给予银泰管理层充分的运营空间，支持银泰进一步高质量发展。
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