尽管电商近年来发展势头迅猛，但线下渠道依然是一条大有可为的赛道。

近日，全球性咨询公司贝恩公司与凯度消费者指数联合发布了《2024年中国购物者报告》。报告指出，中国快速消费品市场在2024年前三季度取得0.8%的温和增长。电商渠道渗透率触顶，线下渠道表现优于整体市场。

在线下渠道生机勃发的大背景下，加上国家大力提振消费、全方位扩大内需的政策助力，一鸣食品这家以连锁“奶吧”销售模式为特色的全产业链食品企业，终于在资本市场迎来了自己高光时刻——在最近的15个交易日（11月25日至12月13日）里连续涨停，收获“12连板”，累计涨幅近200%。

2024年12月10日至11日，一鸣食品的股东平阳心悦、平阳鸣牛、平阳诚悦三家合伙企业共计减持了33.82万股股票，总金额约为1029.65万元。值得注意的是，这三家企业的实际控制人、董事、监事及高级管理人员均承诺不参与本次减持及其所得的分配。据知情人士透露，上述三家企业实为员工持股平台，其中不少员工将减持行为视为一种理财方式。此次参与抛售的股票部分属于退休员工所持。在股价大幅上涨的背景下，公司高管仍然坚定持有企业股票，这无疑是对公司未来发展前景充满信心的有力证明。

“奶吧”创新消费场景

一鸣食品围绕着“85后家庭的营养早餐”+“小孩子社交场所”的场景，主打“乳品+烘焙”的健康食品组合，提供更好的消费体验，产品销售额稳健增长，市场规模也进一步增大。同时，公司还通过“一鸣鲜友社区”团购项目，将社区团购这一新兴消费模式融入其销售体系中，在日常销售过程中，一鸣会结合门店情况，通过社区群、物业中心等特殊渠道进行线上线下互动下单、配送等方式，提升单店业绩。

财报显示，2024年前三季度，一鸣食品营业收入为20.58亿元，较上年同期增长5.39%。前三季度业绩的稳健增长，奶吧渠道的贡献功不可没。公开信息显示，前三季度奶吧门店的营业收入录得18.25亿元，销售额同比增加2.61%，毛利率达30.03%。

创新加盟模式潜力巨大

一鸣食品近年来大力推行“加盟为主、直营为辅”的奶吧拓展模式，走上“轻资产运营”道路。公司不仅开放0元创业加盟制度，调动加盟商主观能动性，降低单店运营成本，提升营收水平；更通过“千店千面”思路，对具体加盟门店进行模式上的精细化改造，有聚焦有扩容，加盟店业绩稳步提升，加盟门店不断增加。

财报显示，相较年初的1440家，截至三季度末，一鸣真鲜奶吧加盟门店数量增加了67家。加盟店数量和营收的增长，是奶吧渠道营收增长的一大推动力。

此外，一鸣真鲜奶吧不仅注重线下门店的发展，还积极推进线上销售平台的搭建和运营。目前公司电商板块虽整体基数较小，但发展速度很快，每个月销售额呈几何级增长。今年前三季度，一鸣线上渠道主营业务收入约7003.55万元，同比增长37.03%。

可以看出，一鸣食品的股价上涨并非毫无根据的炒作，而是线下渠道复苏、政策支持和自身实力多重因素综合作用的结果。在政策助力消费复苏的大环境下，一鸣食品有望凭借其品牌、产品和渠道等优势，进一步提升市场份额，为投资者带来长期稳定的回报。