518880：投资底仓之选|华安|底仓|股票|黄金etf

导读：在投资的广袤天地中，各类资产如同繁星闪烁，各自散发着独特的光芒。当我们将目光投向这璀璨星空时，不难发现，黄金在众多资产中宛如一颗耀眼的恒星，始终散发着稳定而迷人的光辉。

黄金投资，底仓之选

房产、股票、黄金、数字货币，谁能作为投资底仓？这个问题困扰着很多人。但在2024年末，相信很多投资者都已经有了自己的判断。

房产，曾经一度被视为投资领域的“定海神针”。过去，许多人坚信房产是稳赚不赔的投资，它不仅能提供居住之所，还承载着人们对财富增值的美好期许。然而，时过境迁，如今的房产面临着诸多挑战。政策的频繁调控，如限购、限售、房产税试点等政策的出台，使得房产市场不再像过去那样高歌猛进。交易成本也不容小觑，中介费、契税、维修基金等费用在购房过程中如影随形，增加了投资成本。

而且，房产的流动性较差，一套房产从挂牌出售到最终成交，往往需要数月甚至更长时间，期间还可能面临房价波动的风险。此外，房产的维护成本也较高，物业费、房屋修缮费用等每年都需要支出一笔不小的费用。这些都使得房产越发从投资属性变成了消费属性。

股票的每一轮涨跌都受到关注。在2019-2021年间，A股也曾让人相信是YYDS，但随后三年的震荡又让信心有所缺失。其中个股的选择尤其困难，不仅受到宏观经济形势、市场情绪的影响，还受到公司经营状况、行业竞争格局等多种因素的影响，波动剧烈。况且，股票市场的信息不对称问题较为严重，普通投资者往往难以获取全面、准确的信息，从而在投资决策中处于劣势。

数字货币，作为新兴的虚拟资产，近年来备受关注。它以其创新性和独特的投资逻辑吸引了不少投资者的目光。然而数字货币价格波动极大，在某些时期可能出现大幅上涨，为投资者带来惊人的回报。然而，其风险也极高。

数字货币市场缺乏有效的监管，价格容易受到操纵，投资者的权益难以得到保障。此外，数字货币的技术复杂性较高，对于普通投资者来说，理解和掌握其技术原理和投资风险具有一定的难度。对投资者来说，想要获得高额回报前，必须先做好爆仓的心理准备。

相比之下，黄金则是投资宇宙最闪耀的明星之一。黄金具有独特的货币属性，在历史上长期充当货币，至今仍是各国央行重要的储备资产。即使在信用货币时代，黄金的货币价值依然存在，在国际贸易、金融市场等领域发挥着重要作用。例如，在一些国际支付和结算中，黄金仍然是被认可的支付手段。

同时，黄金的年产量有限，这使得其具有稀缺性，而稀缺性是支撑资产价值的重要因素之一。

在经济不稳定时期，黄金更是展现出强大的避险功能。当通货膨胀加剧，货币贬值时，黄金价格往往会上涨，成为投资者保值增值的避风港。例如，在20世纪70年代的石油危机期间，西方国家面临严重的通货膨胀，黄金价格大幅上涨。地缘政治紧张局势也会推动黄金价格上升，因为黄金被视为一种安全的资产，投资者在政治动荡时期会倾向于持有黄金。此外，黄金的流动性极佳，在全球范围内拥有成熟的交易市场，投资者可以在短时间内将黄金变现，这为投资者提供了极大的便利。

黄金投资多路径，ETF优势绽光芒

在黄金投资的领域中，投资者拥有多种选择，如投资金条、金首饰或黄金ETF等，不同投资方式带来的回报有明显差异。

金首饰作为常见的黄金投资方式，兼具装饰和投资的双重属性。金首饰在市场上随处可见，购买方便，佩戴金首饰还可以展示个人品味和财富。然而，从投资角度来看，金首饰存在一些明显的缺点。金首饰的价格除了包含黄金本身的价值外，还包含了较高的加工费、设计费等附加成本，这使得其投资成本大幅增加，而在变现时，这些附加成本往往难以收回，导致投资收益降低。

金条投资是一种传统的黄金投资方式。购买金条可以让投资者直接拥有实物黄金，其纯度通常较高，具有较好的保值功能。投资者可以通过银行、金店或黄金交易所等渠道购买金条，购买过程相对简单明了。

然而，金条投资也存在一些不便之处。购买金条时，投资者需要支付一定的手续费和加工费，这增加了投资成本。存储金条也需要一定的费用，如购买保险柜或租用银行保管箱等，如果保存不当还有遗失的风险。此外，金条的流动性相对较差，出售时可能需要寻找合适的买家，交易时间和地点受到一定限制。

黄金ETF的出现，为投资者提供了一种全新的、更为便捷和高效的黄金投资方式。黄金ETF在证券交易所上市交易，投资者可以像买卖股票一样方便地进行交易，交易时间与股票市场相同，交易方式灵活。其交易成本较低，投资者只需支付少量的管理费和交易佣金，相比投资金条和金首饰，可以节省大量的成本。例如，一些黄金ETF的年管理费率可能仅为0.5%左右，而投资金条的手续费和存储费可能会达到投资金额的几个百分点。此外，黄金ETF的联接基金可以供没有证券账户的投资者投资。

黄金ETF的流动性佳，市场规模较大，交易活跃，投资者可以在市场交易时间内随时买卖，并且能够快速成交，不会因为交易量大而出现价格大幅波动的情况。这使得投资者可以根据市场变化及时调整投资策略，抓住投资机会。此外，黄金ETF紧密跟踪黄金价格，通过投资黄金ETF，投资者可以间接投资黄金，无需担心实物黄金的存储、保管和鉴定等问题，大大降低了投资门槛和风险。

黄金ETF竞技场，

华安黄金（518880）显锋芒

如何挑选ETF也是一门学问，这也是本号开立的初衷：为读者筛选出合适的ETF进行投资。在黄金ETF这个品类中，有2个指标需要注意：1）流动性，2）产品规模。

华安黄金ETF（518880，华安黄金ETF；联接基金A:000216，华安黄金ETF联接基金A；联接基金C:000217，华安黄金ETF联接基金C）作为国内首批黄金ETF，上市时间超过11年，其流动性非常好，近一年日均成交额超11亿元；场内最新规模超过270亿元，为亚洲规模领先的黄金ETF。（数据来源wind，截至2024年12月14日）

数据来源：Choice；数据截止：2024年12月14日

华安基金作为国内老五家公募基金之一，其指数团队拥有20多年经验，开创了多个第一。在2002年发行了国内第一只指数基金——华安上证180指数增强基金。此后，华安基金指数团队也屡创先河，开创了ETF联接基金、黄金ETF等多类基金产品，同时还积极探索海内外创新指数产品，如投资德国的基金德国ETF、首批投资日本市场主流指数的基金之一日经225ETF、首批恒生科技ETF，国内首批科创板行业主题ETF，国内首批国开债ETF等。

因此，记住这三句话：投资底仓配黄金，黄金投资看ETF，指数投资选华安。

风险提示：本基金为黄金主题基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金，本基金风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似。作为黄金主题基金，本基金的表现与黄金价格相关性较高，需承担金价波动带来的相关投资风险，敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险，基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

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