在试点两年后，个人养老金制度就要在12月15日推广至全国了。个人养老金是怎么回事？2019年，社科院发布了《中国养老金精算报告2019～2050》，称全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽。
专家认为这种说法被误读，提出全国社会保障基金能为养老保障兜底。不过由于老龄化加速（图1），养老负担确实在增大。
所以需要养老保险资产有更多来源。养老保险体系包含三大支柱：第一支柱基本养老保险，由政府主导；第二支柱即企业年金和职业年金，是与职业关联、由国家政策引导、单位和职工参与的补充养老保险；第三支柱则是个人利用金融手段增加养老保障供给。
在这三支柱中，中国以第一、二支柱为主，第三支柱无论金额还是比重，都少得可怜。反观美国，2022年第三支柱占养老金资产规模的三分之一以上（图2）。
中国需要补充第三支柱，于是在这一年开始了个人养老金试点。个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度，缴费完全由参加人承担，每年缴费上限为12000元，缴存当年可以享受税收优惠政策（图3）。
那么大家会踊跃缴纳个人养老金？现实并非如此。在试点一年后，个人养老金账户累计开立高达5000万户，但缴存人数仅占开户人数的22%，人均缴存金额仅约2000元，远未达到1.2万元的缴存上限。
而且还有不少人缴存后，留着这笔钱在个人养老金账户里躺着，只有62%的缴存者进行投资（图4）。
开户热情高，缴存热情低，可能是因为，一年到头拿出1.2万元的闲钱太难了；投资热情更低，可能是因为个人养老金产品数量不够多，种类不丰富，而且由于股市波动等原因，投资还有可能赔钱，泼了一盆凉水。
该怎么提高个人养老金的缴存热情？与美国的个人养老金制度相比，我国个人养老金制度还有可以完善之处（图5），比如提前支取难度很大、没有专门监管法律、企业年金不能转化为个人养老金等。
中国个人养老金制度的发展，还需要借鉴美国的经验。还有很重要的一点是，要推动中国资本市场发展，尤其是股市发展。美股牛市，美国养老金账户里的资产就升值，反观…… 近年来就在引领各类中长期资金入市，这其中就有养老金。
考虑到养老金关乎着大家的晚年幸福，可损失不起，未来A股有可能会像美股那样长期慢牛。建设好资本市场，可是关乎到帮助大家养老的大问题。
（免责声明：本文为经济学教授据公开资料做出的客观分析，不构成投资或者购买建议，请勿以此作为投资或者购买依据。）
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