【国内外财经要闻/A股大盘展望】

　　猛料一：年度净回报！A股市场将迎来史诗级变革！

事件：时至2024年年底，今年A股市场IPO和再融资规模大幅萎缩，IPO几乎清零，再融资也同比下降了70%，创出2007年以来的新低！而据媒体统计，今年IPO加再融资额，已经低于上市公司分红回购额，意味着A股开始走向净回报！

点评：旌扬查阅到的数据显示，截至昨日，今年A股再融资总额只有2150亿，而IPO总额只有680亿，整个市场的融资额合计不足3000亿。但是今年以来，沪深两市仅4000家公司分红，分红总额高达2.35亿，回购总额达到1600亿！在融资大规模减少，分红回购大幅度增加的同时作用下，今年A股市场一改此前的净融资格局，开始走向净回报！在旌扬看来，这个转变可谓是史诗级的变革！从深层次扭转了A股市场的资金面持续缺血的格局，也让A股市场摘掉了零和博弈，只能赚差价的帽子，为整个市场走出长线慢牛行情打开了希望之窗！

　　猛料二：国务院研究室表示，明年要实施更加积极的财政政策！

事件：昨日，“中国经济圆桌会”召开，国务院发言人表示，明年要实施更加积极的财政政策，其中“更加积极”主要体现在财政政策的规模、进度和结构三个方面上！

点评：据旌扬了解，这次国务院提到的三个方面，基本涵盖了明年财政政策的具体施政策略。在规模上，会提高财政赤字率、增发超长期国债、增加地方专项债；在进度上，会加快各项财政资金的下达和拨付；在结构上，将提高资金使用效率，更加注重民生、消费等。目前看来，明年上半年我国的宽松政策基调都不会轻易转向，这会支持我国经济持续复苏。对于A股市场来说，良好的政策环境以及经济基本面，是内外资持续加仓的根本动力。就外资来说，近期人民币汇率持续贬值的情况下，华尔街还是有大量资金通过期权市场投资中国资产，已经非常能说明问题了！

　　大盘预判：从技术形态上看，大盘和创业板指中短期内都运行在箱体结构之中，而且是个宽箱体结构，所以大盘一下子还难做出方向选择，除非未来一段时间，向上或者向下连续运行数日，才可能走出震荡泥潭。考虑到大盘横向震荡时间比较长，所以变盘只是时间问题。在综合了市场资金面，以及未来的宏调政策方向和宏观经济基本面后，旌扬认为大盘最终向上变盘的概率更大。

　　【行业/板块/题材概念消息点评】

　　猛料三：商务部透露，未来将加快出台推进首发经济的政策文件！

事件：昨日，商务部发言人在例行新闻发布会上表示，商务部将落实好促进服务消费高质量发展的政策文件，不断丰富服务消费供给，创新多元化消费场景。培育壮大新型消费，加快出台推进首发经济的政策文件。

点评：该消息利好首发经济和零售板块。首发经济是今年年中高层提出的新概念，由于中央经济工作会议二次提及，让该板块近期在A股市场受到了较高的关注度。从实体经济的角度出发，首发经济将带动线下零售优质供给进一步丰富，形成首发到首店再到总部的圈层效应。A股市场方面，首发经济是近期市场主线热点，不过由于涉及面较广，所以上市公司较为分散。不过从机构和游资的加仓方向看来，更认可零售板块的首发经济属性。

　　炒作周期：短线

　　爆发力度：★★★★

　　操盘策略：据旌扬观察，本周开始机构和游资有密集加仓首发经济的动作，而且在板块调整时并无大规模出逃的迹象。所以首发经济短期内恐怕不会降温，震荡回调也给出了较佳的低吸机会。

　　相关公司（包括但不限于）：文峰股份（601010）、杭州解百（600814）、上海九百（600838）、红旗连锁（002697）等。

　　猛料四：腾讯新动作影响巨大！微信电商有望迎来强催化！

事件：近日，腾讯旗下微信悄悄推出了一项新功能——微信小店的“送礼物”功能。除了珠宝首饰、教育培训类目，以及原价高于1万元的商品外，都将默认支持“送礼物”功能。

点评：该消息利好腾讯概念。从测试的情况来看，业内普遍认为微信小店“送礼物”的功能设计非常巧妙，可链接社交与电商，甚至有希望复制此前的微信红包以及微信支付的增长态势！也将推动微信小店快速在用户端渗透。A股市场方面，旌扬注意到，在该消息传出来后，昨天下午已经有部分个股出现异动。但从盘后交易数据来看，这部分个股并非机构参与推动的大涨，游资巨头介入量也有限。后面是否还能持续走强，关键还是要看大资金的态度，以及消息发展的态势。

　　炒作周期：短线

　　爆发力度：★★★

　　操盘策略：由于背靠大佬，所以微信小店“送礼物”的消息不能完全忽视，类似案例就是近期的字节概念。策略上，还是需要等待大资金进场信号明确才能考虑是否参与，否则还是以观望为主。

　　相关公司（包括但不限于）：值得买（300785）、新华都（002264）、世纪恒通（301428）、挖金客（301380）等。

　　猛料五：高层考察横琴粤澳深度合作区，强调区域三通！

事件：昨日，高层来到横琴粤澳深度合作区考察并强调，要不断加强基础设施“硬联通”、规则机制“软联通”、琴澳居民“心联通”，加快建成琴澳经济高度协同、规则深度衔接的制度体系，把琴澳一体化提升到更高水平。

点评：该消息利好横琴新区概念。横琴地处广东珠海南端，与澳门一水之隔，是促进澳门经济适度多元发展的重要平台。横琴粤澳深度合作区已经成立了3年时间，这3年里，对地方经济的多元化发展起到了重要的作用。A股市场方面，高层考察往往能够激起地方本地股异动，但据旌扬观察，地域类板块，很少被主力机构大面积加仓，往往只在有重量级利好时，被游资集体买入。所以这次利好落地，是否能在资本市场激起波澜，还需要进一步观察。

　　炒作周期：短线

　　爆发力度：★★★

　　操盘策略：不排除周五相关个股在利好刺激下出现高开，但由于板块整体被大资金加仓的概率不算太大，所以追高要谨慎。可以考虑等待盘后交易数据出来之后再做决定。

　　相关公司（包括但不限于）：恒基达鑫（002492）、维业股份（300621）、华金资本（000532）、珠海中富（000659）等。

　　【龙虎榜/游资/主力机构调仓分析】

游资大佬重点狙击：宁波桑田路：净买入岭南股份（谷子经济+字节概念）4223.04万、创业黑马（AI大模型）4450.79万、瑞斯康达（ASIC芯片）3378.59万；方新侠：净买入创业黑马（AI大模型）5716.63万；炒股养家：净买入鑫科材料（铜缆高速连接）3064.30万；呼家楼：净买入上海凤凰（首发经济）3870万；章盟主：净买入三维通信（字节概念）5882.14万；小鳄鱼：净买入浪潮信息（液冷服务器）1.11亿；上海溧阳路：净买入科泰电源（能源设备）3058.27万。

游资大佬整体调仓：前一交易日游资净买入超过1000万的个股9只，净卖出超过1000万的个股4只。

游资大佬板块调仓：中幅加仓AI大模型，少量加仓字节概念、谷子经济、首发经济、AI芯片、铜缆高速连接、液冷服务器和能源设备；少量减仓AI应用、股权转让、预制菜和零售。

机构资金单日买入（1000万+）：居然智家000785，零售+预制菜，3家机构买入1家机构卖出，机构净买入12879.19万，是昨日机构净买入最多的个股。

机构资金10日内连续买入（1000万+）：紫天科技300280，AI应用+字节概念，12月13日-12月19日，机构资金3次净买入，12月19日净买入2370.62万，机构买入量较之前小幅减少。居然智家000785，预制菜+零售，12月16日-12月19日，机构资金2次净买入，12月19日净买入12879.19万，机构买入量较之前大幅增加。

　　机构资金整体动向分析：前一交易日机构净买入超过1000万的个股15只，净卖出超过1000万的个股13只。周四A股大盘低开高走，机构席位买盘与周三持平，仍然处于强势区，但卖盘有所释放，机构资金延续净流入，但净流入量有所减小。

机构资金板块流向分析：主线热点中（近期机构主攻方向），AI应用、字节跳动被中幅加仓，脑机接口、零售、谷子经济和预制菜被少量加仓，只有首发经济被少量减仓！值得注意的是，机构继续加仓前沿科技板块，量子科技周四也被中幅加仓，成为前沿科技方向又一个被主力连续抢筹的板块，短期活跃度会进一步提升。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），旅游、农机、能源设备、冰雪产业，以及周四大涨的液冷服务器被少量加仓；CPO被中幅减仓，AI算力、东方系、环境治理、三胎概念、食品安全、光伏和有机硅被少量减仓。

　　总体来看，周四大盘低开高走时，机构和游资延续资金净流入，机构流入量有所减少，但买盘依旧强劲，游资流入和周三持平。从板块资金流向上看，机构资金主要是在抄底，短线连续回调的大消费和字节概念都有被加仓，除此之外，周三买入的前沿科技被继续加仓，目前机构资金已有分兵三路的迹象。游资也加了字节，但减了消费，对前沿科技兴趣不大，同时周四利好刺激走强的AI算力方向中，有多个分支都被游资如AI芯片、铜缆高速连接、液冷服务器等，可惜机构并未向AI算力调仓。所以现在机构和游资的合力方向仍然只有字节，消费和前沿科技，都是机构进游资出，AI算力则是游资进机构出。