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2024年即将过去。对资本市场而言,这一年挑战依然不断。但市场参与各方仍在努力作为,新政策不断涌现。

4月,国务院正式出台资本市场第三个“国九条”,涉及发行上市、投资者保护、市场秩序、市场监管等多个方面,擘画了资本市场改革发展的蓝图;全面暂停限售股融券借出、史上最严减持新规、市值管理新规等一系列政策落地、落实,足以说明监管部门始终将维护资本市场的公平性和透明度摆在首位;9月24日,国新办举行新闻发布会,重磅政策密集释放,A股市场迎来强势反弹,沪指一度上攻至3674点,一扫此前的低迷态势。

资本市场热点事件背后,是中国经济曲折涌动的方向,也是我们在不确定性中的坚持与探索。岁末年终,南都·湾财社特推出2024年资本市场十大事件盘点,以飨读者。让我们在回顾资本市场过去一年跌宕起伏的同时,展望即将到来的2025。

1、证监会全面暂停限售股融券借出

1月28日,为贯彻以投资者为本的监管理念,加强对限售股出借的监管,证监会经充分论证评估,进一步优化了融券机制。具体包括:一是全面暂停限售股出借;二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,对融券效率进行限制。

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限售股是指上市公司股东在一定期限内不得转让的股份。证监会全面暂停限售股出借的新规有助于堵住大股东绕道减持、套现的漏洞,有利于维护限售规定的公平性和合理性,进一步规范了公司信息披露和上市程序,约束了股东违规减持行为,促进了公司长期稳定发展,并保护了中小投资者利益。

证监会再度强化融券监管,全面暂停限售股出借!业内分析

2、新“国九条”颁布,要求强监管、防风险、促发展

4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称:《意见》)。这是继2004年、2014年之后,国务院再次出台的新资本市场“国九条”。

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《意见》共9个部分,聚焦中国式现代化这个中心,锚定金融强国建设这一奋斗目标,从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面,分阶段提出了未来5年、到2035年和到本世纪中叶资本市场发展目标。

新“国九条”远近结合,综合施策,既找寻了当前市场所遇问题的政策最优解,也高屋建瓴地指明了市场改革与发展的方向,开启了资本市场高质量发展的新征程。

新"国九条"出台!解读:提振市场中长期表现、重建基民信心

3、证监会出台《上市公司股东减持股份管理暂行办法》

5月24日,证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》(以下简称《减持管理办法》)及相关配套规则,自发布之日起施行。

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史上最严减持新规正式落地!监管部门加强对减持行为的监管,进一步规范大股东减持行为,确保了市场的公平性和透明度。这是完善资本市场基础制度、提升监管效能的重要措施,同时对保护投资者权益,促进资本市场健康稳定发展具有重要意义。

4、*ST深天成为首例“市值退市”的A股公司

9月1日,*ST深天发布公告称,公司股票已被深交所决定终止上市,并于2024年9月2日摘牌。*ST 深天此番退市创造了历史,为首例“市值退市”的A股公司。

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“市值退市”这一机制在A股市场中的实施具有提高市场健康度、保护投资者利益、优化资源配置、强化公司治理等意义。而首只锁定市值退市股的出现,标志着A股市场正式启动并实施这一退市机制,对市场具有警示作用。同时,也是A股市场走向成熟和规范化的重要一步。

A股首例市值退市股摘牌!实控人、财总做局占用资金超1亿

5、国泰君安、海通证券合并

9月5日晚,国泰君安发布公告称,将与海通证券合并重组。11月5日,该项合并重组获上海市人民政府批复。12月13日晚,国泰君安、海通证券均发布股东大会决议公告,两家公司合并重组交易方案等相关议案经股东大会审议,均获高票通过。

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近年来,中央及相关部门多次强调推动头部券商公司做优做强,以提升中国资本市场的国际竞争力和市场影响力。政策暖风下,多起券商组合在年内掀起了市场关注。国泰君安、海通证券能够顺利实现合并,头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。于资本市场而言,头部券商强强联合亦是国内资本市场进一步提质增效的必由之路。

行业格局生变,“国泰君安+海通证券”或掀新一轮券商合并潮

6、普华永道被罚4.41亿元

深陷恒大财务造假风波之后,普华永道的处罚落地!9月13日,财政部、证监会分别对普华永道下发行政处罚书,普华永道被暂停经营业务6个月,罚没款4.41亿元。被罚后,普华永道流失了大量的客户。

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作为资本市场“看门人”之一,注册会计师的重要性不言而喻。普华永道对恒大地产提供审计的违法行为十分严重,社会影响恶劣,这严重损害了投资者合法权益,破坏了市场公平性和透明度。这次处罚也再次敲响了警钟,进一步释放了监管部门对资本市场违法违规行为“严监管、零容忍”的明确信号。

涉恒大造假案,普华永道遭顶格重罚4.4亿!暂停业务半年

7、9月24日国新办新闻发布会

9月24日,国新办举办新闻发布会,央行、证监会、金融监管总局相关负责人发布降准、降息、降存量房贷利率、创设支持股票市场稳定发展的各类工具等多项金融政策,A股市场迎来强势反弹,沪指从不足2700点,10个交易日内“飙升”至最高3674.4点。

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A股迎来“信心重估”,成交量是最好的体现。10月8日,国庆节后首个交易日,A股市场合计成交额首次突破3万亿元大关,达到近3.49万亿元。尽管市场仍可能经历一定震荡,但在政策支持和经济结构调整的共同推动下,A股市场有望继续上涨,逐步进入“慢牛”阶段。

湾财聚焦|“一行一局一会”重磅发声,释放这些信号

8、股票回购增持再贷款政策落地

10月18日,央行宣布,设立股票回购增持再贷款,激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款,支持其回购和增持上市公司股票。其中,再贷款首期额度3000亿元,年利率1.75%,期限1年,可视情况展期,21家全国性金融机构按政策规定,发放贷款支持上市公司股票回购和增持。

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回购增持再贷款政策为上市公司提供了新的资金来源,使得更多资金流入股票市场,增强了市场的流动性。同时,上市公司通过贷款进行股票回购和增持,也向市场传递了积极信号,有助于稳定市场情绪,提振市场信心。

股票回购增持再贷款来了!首期3000亿,21家机构可发放

9、市值管理新规正式实施

11月15日晚,证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》(简称《指引》),进一步引导上市公司关注自身投资价值,切实提升投资者回报。《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础,提升经营效率和盈利能力,并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式,推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

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上市公司股价不能反映公司价值的真实变化,所以监管要求上市公司要主动管理股价。《指引》的发布,有利于市值管理有效地推进,合理反映上市公司投资价值。同时,《指引》也在引导市场,将目光放在那些价格远低于价值的公司,引导投资者进行价值投资,扭转炒新、炒小、炒差风气,形成良性循环。

上市公司市值管理迎新规!主要指数成份股、破净股有特殊要求

10、中央政治局会议定调货币政策,首提“适度宽松”

12月9日,中央政治局召开会议,分析研究2025年经济工作。会议指出,将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

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新华社资料图

回顾过去30年我国货币政策的实践,央行仅在2009至2010年期间实施过“适度宽松”的货币政策。分析人士指出,中央政治局会议定调货币政策取向为“适度宽松”,具有极强的信号意义,强化了政策的延续性和有效性,有利于增加投资者信心,提升消费意愿,进一步激发经济主体的积极性和能动性,推动实体经济良性循环。

14年来再提“适度宽松”货币政策,影响几何?业内解读

采写:南都湾财社 记者 邱墨山 刘常源