黄金价格如此之高，究竟是谁在买入，谁又在卖出呢？

咱们回归到最根本的供需问题上。黄金的供给分为两个部分，矿产金占比 75%，回收金占比 25%。矿产金是不是由黄金开采公司挖掘出来的？

确实如此，而且黄金的供应相当稳定，从 2011 年到 2020 年，全球金矿产量的平均波幅仅为 2%，确实够稳定的。

另外一块是回收金，它就相当于黄金的二手市场。话说如今金价这么高，到底是谁在购买呢？咱们用数据来说话，对比 2020 年到 2021 年，2022 年到 2023 年，全球央行的平均购进量提高了 707 吨，这可是最大的需求增量。同时呢，全球黄金珠宝需求增加了 405 吨，科技领域的需求下降了 3 吨，金币、金条和黄金 ETF 的需求下降了 364 吨，整体需求是增加了，所以黄金价格上涨了，供需的基本逻辑没错。

不过咱们今天可以稍微深入一些，探究一下供需背后的原因。怎么探究呢？

咱们从黄金的三个属性出发，它们分别是货币属性、避险属性和商品属性。

啥是货币属性呢？

当下各国的主要储备货币是美元和黄金，眼看着美国的债务规模越来越大，全球对美元的信心愈发减弱，如今已经有众多国家逐步增持黄金，减持美债。美元和黄金是对头，美元表现不佳，黄金可能就会走强。而且现在很多国家都在推行量化宽松政策，带来的直接后果是市面上流通的货币增多，于是大家会担忧货币越来越不值钱，进而通胀预期可能也会上升，这对金价而言是好事。

那避险属性呢？

要是地缘政治风险升级或者爆发金融危机，全球的避险情绪升温，大家或许会倾向于配置黄金。商品属性呢？黄金的商品属性分为两块，珠宝首饰和工业用途。2023 年，这两者整体需求占比为 56%，占比虽说不低，但是拉长时间来看，这两类需求比较稳定，对金价的影响不算大。