美国的生产力繁荣

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美国的生产率增长正在蓬勃发展，并大大超过了其他国家——具体方法如下

生产率增长是进步的基石——从长远来看，用相同数量的劳动力创造更多是持久增加工资、消费和社会整体繁荣的唯一途径。尽管发生了 COVID-19 大流行，但美国每小时工作的经济产出在过去五年中增长了 8.9%，比前五年或 2010 年代的任何时候都快，这是一项历史性的成就。拿今年已经很好的生产力复苏与最近更新的 GDP 数据相比得到了重大的上调，初步估计表明，由于就业增长可能会在明年年初大幅下调，它们将再次得到提振。

与许多美国其他国家惨淡的生产率数据相比，以及美国的生产率增长花了多长时间才从大衰退中可持续地恢复过来，这一成功显得更加引人注目。 自 2019 年底以来，美国的生产率增长是第二快的主要可比经济体的两倍多，这建立在它在 COVID 之前几年已经建立的巨大领先优势之上。此外，与排名第二的英国不同，美国在提高整体就业水平的同时实现了这一目标，而不是让生产率较低的工人失业。

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从历史上看，生产率的井喷式增长主要集中在制造业，而服务业的体现在效果较慢——在经典的例子中，即使剃须刀制造商的生产力迅速提高，理发师也很难更快地理发。然而，美国工业的普遍问题意味着，即使在过去四年中政府高度重视产业政策，制造业生产率仍然停滞不前。因此，美国最近的生产力繁荣几乎完全来自服务业——厨师、程序员、司机、护士、银行家、教师、清洁工、经理、护理人员等在过去四年中都显著提高了他们的工作效率，一些子行业的增长在速度和规模上都是前所未有的。

制造业生产率增长最终回归对美国的产业政策努力至关重要，但对整个国家来说，提高构成就业、消费和经济产出绝大多数的服务业就业岗位的生产率要有利得多。最近的生产力繁荣使美国人在整个工资分配过程中的实际工资有了显著增长，这反过来又促进了家庭消费和个人福利的增加。

这种繁荣的原因是多方面的，但主要源于 2021 年和 2022 年美国劳动力市场的强劲势头，当时企业大量投资于提高生产力的资本品，在家工作成为白领生活的永久方面，美国人以创纪录的速度退出低生产率工作转向高生产率工作。随着劳动力市场降温，那段紧张的劳动力需求时期埋下了种子，这些种子发芽了更高的效率——新雇用的员工已经适应了他们高薪的角色，企业的资本投资稳步上线，并且在整个大流行初期存在的供应链问题已显着缓解。在许多部门和行业中，工作的基本要素被完全重组，从而迫使更高的效率。

然而，随着利率上升和美国经济降温，劳动力需求继续放缓，以至于美国服务业生产率的繁荣现在面临风险。 失业率在过去一年中上升，推动新冠疫情早期生产力大幅提高的就业流失已经放缓到爬行速度，代表美国企业精华的高附加值白领行业的招聘人数已降至衰退水平，对提高自动化程度所需的一些关键固定资产的投资也有所下降。如果劳动力市场进一步放缓，美国服务业的生产力繁荣可能会在关键时刻受到破坏，而具有关键生产力影响的人工智能工具正越来越多地被大规模采用。

美国生产力繁荣的去向

劳动生产率是衡量经济健康状况的重要指标，从最广泛的层面上讲，它也是一个简单的指标——只需将一个国家的实际经济产出除以所有居民的总工作小时数即可。然而，这种简单性也可能为短期分析带来缺陷，因为如果低工资、低生产率的工人被不成比例地解雇（就像 COVID 早期的情况），劳动生产率会随着经济收缩而飙升（就像 COVID 早期的情况），而当相反的情况发生时（就像 2021-2022 年的情况），生产力可能会下降。因此，尽管有大量早期证据表明美国的生产力繁荣，但直到最近才证实了它的全部强度。

在子行业层面，生产率数据更加稀疏，波动幅度更大，因此直到最近才获得 2022 年和 2023 年的详细估计值。这个新可用的数据显示，在关键白领部门，如专业和商业服务以及信息部门（包括许多快速增长的科技公司）的生产力显著加速。与此同时，以前停滞不前的行业，如住宿和食品服务，在早期疫情被迫进行彻底重组时，生产力出现了前所未有的激增，而这些效率的提升在那之后的几年里被证明是持久的。最后，在医疗保健和娱乐等其他服务行业，生产率增长不稳定，但总体上遵循 2008 年后的趋势。

也许 COVID 后生产力增长的最基本例子来自专业、商业和信息部门，这些部门对 COVID 后整体 GDP 增长的贡献不成比例。这些子行业是经济中最大的领域，它们被远程工作完全重塑——今年 9 月，这些行业大约 1/3 的劳动是在家里完成的——这极大地促进了它们的生产力飙升。 远程工作使计算基础设施（如 Amazon Web Services）、Web 搜索（如 Google）和管理的生产力增长显著增加，出版（包括软件）等领域也出现了不错的增长。专业、技术和行政服务（律师、会计师、科学家、管理顾问、文员等）的生产力也有了可观的提高。

然而，也许更显著的生产率繁荣来自以前停滞不前但在过去五年中效率受到冲击的行业。这里的典型例子是食品服务——这使得烹饪和供应食物的过程更加高效是困难的，而且厨师和服务员的工资水平早已低到足以排除对更大自动化的需求。因此，即使该行业从 1990 年的 6.5M 员工增长到 2019 年的 12.1M 员工，生产率的提高也是微乎其微的。

2020 年生产力飙升——考虑到就业人数下降了 2.2M，而且收入最低的工人往往最有可能被解雇，这应该不会太令人惊讶。然而，值得注意的是，即使大量工人被迅速重新雇用，生产力也只会继续提高。随着劳动力市场的收紧，餐厅的工资飙升，在某些时候同比增长了 15% 以上，迫使业主在柜台前后投资提高生产力的技术，同时在移动订购、送货和坐下客户之间共享服务。 自 2020 年 1 月以来，价格调整后的餐厅支出增加了 10%——美国人外出就餐更多——而就业率仅增加了 1.6%——烹饪和摆盘所需的工人相对较少，这增加了餐厅需求。

服务业生产率的繁荣在很大程度上是如何发生的？后 COVID 时期早期的高压劳动力市场通过将工人重新分配到更高效的角色、公司和行业，实现了许多生产率的提高。在“大辞职潮”中，到 2022 年初，每月的辞职率（主要反映员工换到新的高薪职位）比 COVID 之前的水平高出近 30%。不仅跳槽从根本上加速了，而且随着跳槽者的工资增长达到有记录以来的最高水平，跳槽的收益也增加了。 随着工人跳入高生产率角色，这迫使低生产率公司适应、提高工资、投资或死亡——最后，Arin Dube 的研究表明，工资最低的公司工资增长最快，而工资最高的公司就业增长最快。

通过按 COVID 之前的行业工资水平分解就业增长，您可以更清楚地看到这种影响。2019 年薪酬最低的行业——食品服务、综合零售商、酒店等——在 COVID 初期失去的工作岗位最多，并且需要数年时间才能恢复到大流行前的水平。与此同时，薪酬最高的企业（管理、技术服务、信息等）的失业率要小得多，就业恢复也要强劲得多。最终结果是工人从生产率较低的部门大规模重新分配到生产率较高的部门——即使就业率保持在或高于 COVID 之前的水平，高工资行业的新工作岗位数量仍增长了 8.3%，而低工资行业的新增就业岗位数量为 3.4%。

同样，就业率的大幅增加也表现为创业精神的显著增加——美国人创办新企业的速度比 2010 年代快得多，为生产率增长的激增做出了贡献。新冠疫情后，求职申请急剧激增，并保持在更高的水平，高倾向性求职申请和计划工资申请也大幅上涨。自 2019 年以来，自雇工人的总数显着增加，他们在大流行后的劳动力中继续占据更大的份额。 同样，新专业化初创公司在 COVID 后进入企业的速度迅速增加，从 2019 年到 2022 年，每年新成立的企业数量增长了 14.3%，达到了 2006 年以来的最高水平。 总的来说，企业组建的繁荣意味着可以为自己赚取更多收入的人抓住了自雇的机会，现有公司受到饥饿的挑战者浪潮的压力进行创新，随着新老公司寻求利用他们拥有的工人做更多的事情，投资加速。

事实上，美国的资本密集度——每小时工作时使用的计算机、机器、工厂和其他资产的数量——在 COVID 之后也显着增加，促进了生产力的强劲增长。从 2019 年到 2023 年，资本密集度对劳动生产率增长的贡献甚至比 COVID 之前的四年还要大。在像专业和商业服务这样的白领行业，最近的投资热潮特别大，并促成了该行业的生产力大幅增长。

特别是，在疫情爆发后，对关键高科技生产力提升项目如计算机、软件和研发的实际投资都保持强劲。软件和计算机投资在2020年的居家办公浪潮中激增，而研发产出最初有所放缓，但在2021年迅速反弹。今天，随着经济应对利率上升的影响，软件和研发的投资可能会放缓，但在AI繁荣中，对计算机的投资继续飙升。

结论

用锻炼的比喻来说，美国经济在疫情爆发后的大部分时间里都花在了“膨胀”上——利用扩张性财政和货币政策来故意使劳动力市场过热。这帮助美国从疫情中迅速恢复过来，并稳步增强其潜在的“肌肉力量”——生产力增长。这种努力的部分后果是产生了“过剩的脂肪”，因为总需求的快速增长超过了经济能力，并导致整体通货膨胀飙升。然后，美国在过去两年中处于“削减”阶段——通过故意抑制需求和冷却劳动力市场来减少“多余的脂肪”。这种“切割”暴露了表面下的肌肉是多么清晰，但如果它走得太远，美国可能会开始失去肌肉质量而不是脂肪。

同样值得注意的是，这种生产力繁荣很少可以纯粹归因于技术创新——英国、欧盟、日本、澳大利亚等其他高收入国家拥有与美国相同的远程办公工具和人工智能计划，但它们都没有像美国那样规模的生产力繁荣。技术创新和宏观经济激励措施相结合，使其快速部署，这些因素结合在一起，使美国的生产率增长回升。

在高收入国家中，美国在早期的新冠疫情救济计划中独树一帜，因为它将新冠疫情救助措施更多地针对人而不是工作——2020 年 3 月，联邦政府没有能力像英国这样的国家那样支持规模和规模的休假计划，因此政策制定者不得不允许更多工人失业，转而专注于通过扩大失业和刺激支票来提供积极的收入支持。许多下岗工人利用失业时间寻找更好、更高效的工作。宽松的货币政策使经济炙手可热，与美国灵活的劳动力市场制度相结合，创造了更多的工人流动率和固定投资，而大多数其他国家被证明无法复制。

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