微盘股这两天大跌，和一则退市风险的消息有关。主要是说，有 36 家公司要退市，66 家要被风险警示。为啥微盘股每年都要来这么一两波下跌呢？

其实，这退市的消息只是诱因之一，并不是主要原因，最主要的还是微盘股涨多了。你看，微盘股从 1 月份量化第二次爆仓之后到现在，涨了一倍多了，里面大多是垃圾股，再涨上去谁来接盘呢？现在能被割的“韭菜”也差不多了，融资规模这段时间量都上不去。也就是说，金融消费者加杠杆的能力到了极限。

而大盘的成交量一天比一天萎缩，所以游资和量化资金都在撤回。11 月 27 日量化的 T+0 系统要关掉，而微盘股可是量化的大本营，那些没有综合能力的量化资金，如果还持有大量仓位，怎么来得及逃离呢？所以可能要赶在 27 号之前把仓位都清出来。看来，明年只能绞尽脑汁搞点新策略了。

对于这个退市的消息，其实我们的新国九条在今年四月份就印发了，大家早就心中有数。其核心一条就是，以 2024 年为第一个会计年度，如果主板公司的收入低于 3 个亿，创业板和科创板公司收入低于 1 个亿，净资产为负的，不管有没有后台，一律退市。

离年报公布还有三个多月时间，实际上大家根本不用着急。但是有些好事者挖出了符合条件的 36 家公司的名单，吓得普通投资者惊慌失措，微盘股跌到现在还没缓过来。这也是活该，人家早在 4 月份就说明了退市条件，你偏要去炒作那些股票，只能自认倒霉了。当然，本质上还是涨多了，主力要套现而已。不过，微盘股再折腾个把月，可能还会卷土重来，因为讲故事、炒概念才是我们大 A 股市场一些人最擅长的本领。