财联社1月2日讯（记者 沈述红）A500ETF热度在持续，基金行业的重磅活动不断。12月27日，财联社与南方基金携手举办了以“洞察A500机遇，共话ETF未来”为主题的线下交流会，来自南方基金、国信证券、银河证券、华泰证券、广发证券以及财经专业人士与菁英共聚一堂，以探讨ETF发展新趋势，解读A500指数最新投资脉络与机遇。
南方基金证券公司业务部总经理高虹在致辞中表示，中证A500指数凭借广泛的行业覆盖和精选的龙头企业，代表了新质生产力发展的方向，为投资者提供前景广阔的选择。
国信证券财富与机构事业部投顾中心总经理李斌从投顾角度出发，认为中证A500ETF后续发展空间很大，其价值更多在于配置，而非交易。头部券商投资顾问吴荫亦指出，中证A500ETF更适合希望享受中国未来发展红利的客户长期持有。
中证A500ETF南方（159352）基金经理朱恒红观察到，A500指数近来受到市场广泛关注，资金涌入趋势明显。
谈及被动投资发展时，他指出，全球被动投资的发展是龙头跑赢背后的重要驱动。就我国而言，今年以来，被动指数基金也已成为市场重要的边际增量，并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。在本轮ETF扩张期中，机构投资者扩张速度更快，2025年仍有望提速；同时，指数权益基金相较于主动权益基金对股价展示出更为显著的边际定价能力。
中证A500ETF投资价值重在配置
在致辞中，南方基金证券公司业务部总经理高虹指出，2025年新征程即将开启。在新旧交替不变局之际，投资者对财富的保有增值诉求变得更加迫切，对投资工具的选择更为审慎。寻找到高性价比、具有代表性且能够长期兑现收益的好产品已成为众多投资者的共同需求。在此背景下，代表中国新经济的发展方向的中证A500指数及其ETF产品应运而生。中证A500ETF南方（159352），也成为了南方基金在新的行业竞争格局下，倾尽精力和资源打造的核心宽基产品。
南方基金证券公司业务部总经理高虹
“它凭借广泛的行业覆盖和精选的龙头企业，代表了新质生产力发展的方向，为投资者提供前景广阔的选择。”高虹说道，打磨、优化这一产品的关键在于，要始终保持与监管、与同业深入联动，同时要以客户为中心，倾听投资者的声音。在此基础上，还要凭借专业的投研团队和丰富的市场经验，全力为客户打造优质的金融产品和策略化服务。
在圆桌论坛环节，国信证券财富与机构事业部投顾中心总经理李斌从投顾角度出发，认为ETF最大的优势并非交易替代，而是为客户进行大类资产配置。它的底层除了股票，还有商品和债券，资产类别非常全面。基于这一视角，中证A500ETF的价值更多在于配置，而非交易。
在他看来，中证A500指数比沪深300指数更好做超额，波动率也比一些中小盘指数低，其后续发展空间很大。未来头部客户大量资产配置的权益部分时，中证A500ETF或将成为最适合的核心底仓资产。“一旦越来越多的机构和散户意识到这一点，并陆续将其他核心宽基中的资产迁移至此，中证A500ETF的生态也将逐步建立起来。”
“公募基金已经率先进入中证A500赛道，后续会有越来越多的机构加入进来。未来，关于中证A500指数的配套衍生品等内容，也或将在一个合适的时点推出，围绕这一指数的生态一定会越来越完善，这对投资者来说一定是好事一件。”李斌称。
投顾代表吴荫也认为，中证A500指数更能准确反映中国未来的发展趋势，中证A500ETF也更适合希望享受中国未来发展红利的客户长期持有。“因此，在培育客户配置ETF时，要明确告诉他们，中证A500ETF的投资是基于长期配置逻辑，建议将其作为长期持有标。如果客户实在想要交易，那就建议他们通过网格波动高抛低吸来实现超额。”
被动基金定价权正在提高 A500ETF诞生恰逢其时
谈及被动投资发展时，中证A500ETF南方（159352）基金经理朱恒红提到一组数据：截至2023年底，美国被动基金持股市值已经占全部基金持仓的近60%。参考美国，过去十几年间被动基金加速扩容的态势尽显。
中证A500ETF南方（159352）基金经理朱恒红
朱恒红认为，全球被动投资的发展，已然成为龙头跑赢背后的重要驱动。
就今年的情况而言，被动基金也已成为市场重要的边际增量，并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。
他观察到，历史上A股ETF往往在弱市中快速扩张，背后或源于“越跌越买”的交易逻辑，被动基金占比提升或主要由宽基ETF推动。在本轮ETF扩张期中，机构投资者扩张速度更快，2025年仍有望提速。“与历史经验类似，本轮自2021年二季度以来的ETF扩张期中A股市场环境整体偏弱，被动基金中机构投资者持有规模持续扩张。随着政策进一步支持提振资本市场，未来中长线资金仍有望借道ETF加速流入A股市场。”
在被动化投资趋势不断深化的背景下，A股市场投资生态也已悄然发生变化。朱恒红表示，本轮ETF扩张，指数权益基金相较于主动权益基金对股价展示出更为显著的边际定价能力。“伴随机构推动ETF不断扩张，未来A股被动化投资趋势有望进一步深化，推升A股市场有效性程度不断提高，与美国市场类似，A股主动权益基金未来获取超额收益的难度或会变大。”
具体到A500指数上，朱恒红分析，A500指数更好地表征我国经济转型升级后的A股核心资产，受到市场广泛关注，资金涌入趋势明显。
一方面，和已经发布的中证A50相比，中证A500囊括更多股票，对A股覆盖度更高，代表性更强；另一方面，和沪深300、中证800等主流宽基指数相比，中证A500强调保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，从而反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现；另外，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。
在收益层面，中证A500指数走势与沪深300、中证全指相近，对A股特别是大中盘A股有着良好的表征性；其历史收益良好，过去20年年化收益8.2%，相对沪深300指数年化超额收益0.9%。2020年以来，A500相较沪深300指数累计超额7.02%，超额年化收益1.44%；中证A500指数相比沪深300，更加接近中证全指指数，对全A的表征性更强。
“当前，我国正处于新旧动能切换的关键时期，我们需要一个更能把握当前转型趋势的新指数。A500指数及相关产品的推出恰逢其时，对投资者更好地把握国内产业转型和未来发展投资机遇具有重要意义。”朱恒红说道。
值得一提的是，中证A500ETF南方(159352；联接基金A类022434，C类022435，Y类022918)上市至今运作平稳，交投活跃，截至12月30日，中证A500ETF南方(159352)最新规模突破220亿元。南方基金作为一家在指数化投资和ETF管理方面有着丰富经验的大型基金管理公司，旗下股票ETF跟踪精度在行业中保持领先。招商证券基金评价中心数据显示，截至2024年3月31日，南方基金近10年股票ETF跟踪最准，位居同类第一（指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18）。
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