今天，A股三大指数集体调整。截至收盘，上证指数下跌2.66%，跌破3300点，深证成指下跌3.14%，创业板指数下跌3.79%。沪深两市成交13965亿元，较前一个交易日放量508亿元。
沪深京三市共有925只个股上涨，4383只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌2.13%。
周二市场情绪临近冰点，本以为今天会有所修复，但在新年第一个交易日，市场就给我们上了一堂风险教育课，着实让人无奈。
对于市场连续两个交易日调整，可能与岁末年初机构调仓换股有关，也可能与市场进入消息空窗期有关。
从走势来看，经过连续两天的调整，上证指数已经跌破了10月18日以来的上升趋势线，下方支撑在11月27日的低点附近。
一般来说，跌破上升趋势线之后，会有1-2天的反抽或反弹，所以接下来重点关注大盘是否会反抽或反弹。
不过，最近两个交易日市场大幅调整，市场情绪的修复需要时间，要完全走好，不会一蹴而就。
在策略上，最好的方式是将仓位管理得当，将账户的不确定性保持在可控水平。
将时间拉长一点，从上证指数历年的月度表现来看，最近16年，1月份涨跌各占一半。而2月份的上涨次数飙升到了12次，上涨概率达到75%。
▲图片来源：截图自Wind
2月份上涨概率大幅提升，在达哥看来，更大的原因在于，在新的一年里，资金对各个板块的运行逻辑多少会有变化和分歧。加上机构开年对净值增长的需求并不强烈，对股价上涨的诉求可能会少一些。
在A股市场调整的同时，国债期货、黄金价格走高，一些跨境ETF出现了明显的溢价。在股市行情存在不确定性的情况下，这是资金的一种防守行为。
板块方面，消费方向走强，酒店餐饮、商业连锁、旅游、预制菜、新零售、免税概念、人造肉等板块收红。
从这些板块的上涨个股来看，多是中小票及非机构重仓配置品种，这和最近几个月以来的风格一致。市场话语权明显偏向游资，而非机构。
消费股表现较强，有一个催化因素就是微信蓝包送礼。之前的灰度测试，只有少部分人开通了送礼功能，昨天开始不少人收到了蓝包送礼。
达哥今天亲测了一下，成功地送出了几份礼物，非常适用。在达哥看来，蓝包送礼，能够在一定程度上起到促进消费的作用。
从走势来看，今天上午，在小盘股反弹的时候，与蓝包送礼有关的个股与小盘类指数出现了共振。从板块内的个股走势来看，早盘中百集团迎来6连板，带动了板块的走强，多只个股出现首板。这些首板个股中，明天应该会有一些个股晋级，重点观察换手情况。
从A股历史来看，春季尤其是春节期间，是中国传统消费旺季，相关行业如食品饮料、营养保健、美妆护肤、黄金珠宝等板块通常会有较好的市场表现。此外，随着社交电商的兴起，微信小店等平台的激励措施将进一步推动相关行业的发展。
消息面上，2024年12月30日，商务部召开零售业创新提升工程推进视频会，部署落实《零售业创新提升工程实施方案》，推动零售业高质量发展。
展望2025年，东兴证券指出，居民消费能力和消费信心仍有待恢复，整体的消费风格仍偏向理性和高性价比，重点聚焦景气度较高的赛道。一是围绕“情绪消费”的赛道，如潮玩、美妆，以及会因此获益的线下零售渠道；二是围绕“新”的赛道，包括新概念、新消费客群、新技术等。
银行板块今天补跌。昨天达哥也提到，银行板块指数的均线距离比较明显，短期有整固需求。
在达哥看来，银行板块补跌，有利于抱团资金流出到其他板块。
盘后，传来重要消息。
1.央行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标，本次操作金额为550亿元。
2.金融管理部门近期对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持。
此外，金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押，进一步降低市场主体获贷难度和成本，金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。
12月5日，据财联社报道，有关部门对回购增持专项贷细则做出进一步优化，包括将专项贷款融资比例上限由此前的70%调整为90%，贷款期限从不超过1年延长至不超过3年。
12月6日，A股市场反弹，上证指数当日涨幅超过1%，创业板指数涨幅超过2%。
今天盘后传来关于互换便利与股票回购增持再贷款调整优化的消息，会刺激市场明天反弹吗？经历两个交易日的调整后，值得期待。
3.据《科创板日报》报道，工商信息显示，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）于2024年12月31日成立，基金出资总额930.93亿元。合伙人信息显示，大基金三期出资额为930亿元，占比超过99.9%。同日，大基金三期还出手了国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙），该基金出资总额710.71亿人民币，其中，大基金三期出资710亿元。
在成立半年多后，大基金三期首度出手，一出手就是超过1600亿元。这利好半导体、芯片等板块。
最后达哥作一个总结：今天上证指数跌破10月18日以来的上升趋势线。根据经验，一般会有反抽或反弹动作，加上盘后传来利好，强化了反弹预期。但由于市场连续两日大幅调整，情绪修复需要时间，因此要将不确定性控制在可控水平。
板块方面，消费走强，需要观察首板晋级情况及换手情况。重点研究AI方向，产业的发展趋势，让AI方向具有较大的潜力。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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